10年！

滬指又回來了！

早上上證指數一度站上了3740點，刷新近十年指數新高，同時A股公司市值總和歷史上首次突破100萬億元。

滬深兩市半日成交額就達到了17467億元，較上日放量4196億元。

市值突破4000億，剛剛定增落地的寒武紀今天漲超4%，投資者對國產替代的故事依舊充滿期待。

20CM的科創AIETF(588790)今日飆漲3.73%，年內漲近35%，淨值創上市新高。

資金源源不斷地加持到股市里，對當下依舊火熱的科技題材起到了助推作用，賺錢效應實在太好了。

01、科技牛

A股指數集體收漲，滬指漲0.85%，創業板指漲3.84%，科創綜指漲2.41，全市場超4400只個股上漲。

板塊題材上，影視傳媒、液冷服務器、華爲海思概念走高，券商、旅遊股續漲，而貴金屬、煤炭、房地產等板塊調整。

具體來看，影視傳媒板塊走強，華智數媒、華策影視、慈文傳媒等數只個股漲停。

消息面上，據網絡平臺數據，截至18日4時，2025年暑期檔電影總票房（含預售）達99.56億元，18日有望突破百億元大關；觀影總人次已超2.6億，較去年同期顯著增長。其中，8月總票房突破40億元。

液冷服務器概念近一週反覆活躍，今天曙光初創漲超20%，冠龍節能、高瀾股份、強瑞技術、銳捷網絡等多股收穫20cm，川潤股份、金田股份等數十隻個股漲停封板。

隨着算力密度的不斷提升，數據中心及算力設備的散熱問題日益突出。液冷技術作爲解決高密散熱的核心方案，市場需求呈現爆發式增長，引起市場關注。

機構認爲，英偉達GPU，及雲廠商自研ASIC芯片共同驅動液冷市場快速增長，2025-2027年液冷市場規模大約分別爲354/716/1082億元，2027年有望突破千億市場空間。

消費電子板塊被強勢個股帶動，影石創新連續2個20cm漲停，續創歷史新高，市值達到了1080億。

近期一則名爲“影石創新老闆給員工撒錢”的視頻在網絡中走紅並引發熱議，背後該公司全球首款8K全景無人機影翎Antigravity A1產品形態官宣，並正式開啓全球公測。

今年6月剛登陸科創板的影石創新，近年來業績增速出色。2022至2024年，該公司營業收入從20.41億元飆升至55.74億元，近三年複合增長率達65.25%。無人機業務或成其第二增長曲線，有助其突破全景相機單一品類依賴，構建多元化產品矩陣。

華爲海思概念股走強，晶賽科技30CM漲停，強瑞技術、深圳華強、好上好漲停封板。

近日，華爲重磅推出了其AI推理創新技術UCM（Unified Cache Manager，推理記憶數據管理器）。旨在推動AI推理體驗升級，提升推理性價比，加速AI商業正循環。

值得注意的是，據媒體報道，UCM技術有望緩解當前因HBM（高帶寬內存）資源短缺導致的任務停滯與響應延遲問題，爲AI應用提供更流暢的體驗，從而減少行業對HBM的過度依賴。

國產AI板塊整體表現強勢，石頭科技、恆玄科技漲超10%，寒武紀、金山辦公一度漲超4%，科創AIETF(588790)今日飆漲3.73%。

在各種市場小段子催化下，近期寒武紀股價走出了一段高潮，12日更以20cm漲停引爆國產替代概念，8月累計漲幅超過35%。

據2025年8月15日寒武紀公告，公司向特定對象發行股票申請獲上海證券交易所審覈通過，融資項目增強AI芯片領域競爭力。

機構表示，關稅政策階段性落地爲半導體產業鏈帶來情緒修復機遇，疊加8月業績發佈密集期，半導體產業在AI競賽深化與國產替代加速的雙輪驅動下，產業敘事已從概念層面轉向業績兌現階段。

同時，H20生存空間壓縮爲國產算力打開市場空間。當前AI在多應用場景快速落地，已經展現了強勁算力需求與商業潛力。

國產替代+端側AI應用發展結合的雙重邏輯，是本輪科創人工智能行情的“基座”。

02、爲什麼是科創板？

在這場可能是有史以來最重要的科技競賽中，幾乎所有的大國都積極參與其中，結果也可能會決定未來數十年，甚至更長時間的科技和政經格局。

尤其是對於大國而言，不容有失。

而要想在這場競賽中有所斬獲，自然就需要最重要的參與者--科技公司有所作爲。

從早期的電氣化時代，到後來的數字經濟時代，我們都見證過一些科技公司如何從小到大，從弱到強，在推動技術進步的同時，企業本身和投資者也都收穫了巨大的成功。

很多人會問，在千載難逢的AI機遇面前，中國公司將如何發力，複製這些成功呢？

鑑於納指的成功案例，我們也可以通過股市或者板塊去尋找答案。

最常被提及的，科創板是其中之一，不僅因爲它因科技創新而成立，還在於它有諸多AI“好苗子”。

例如，最近爆火的國產AI算力公司--寒武紀。

過去一週，寒武紀連續大漲，其中8月12日，寒武紀20cm漲停；8月14日，寒武紀大漲10.35%。今天，寒武紀繼續上漲，市值突破4000億，年內漲幅近50%，成爲科創板AI芯片標杆企業。

在寒武紀的帶動下，科創板AI芯片板塊的表現也相當搶眼。

以寒武紀爲最大權重股的科創AIETF(588790)，上週至今上漲接近10%，年內漲近35%，資金淨流入額高達59.02億元，成爲科創板股票型ETF吸金王。

能夠有如此強勁表現，有消息面的刺激，例如監管部門對於使用國產AI芯片的新表態，但最根本的，還是企業本身。

2025年Q1，寒武紀營收11.11億元，同比大漲4230%，淨利潤3.55億元，成功扭虧爲盈。市場因此調高了對未來的預期，2025全年營收或達100億元，2026年可能突破300-400億元。

雖然公司對一些過分樂觀的傳言進行了闢謠（50萬顆訂單傳聞），但市場的樂觀情緒似乎並沒有消退。AI算力需求有增無減；股市興旺，資金風險偏好上升，等等，都在支撐樂觀情緒。

2025年二季度，378只科創板股出現在基金重倉股名單中，其中半導體龍頭股佔主要持倉，其中寒武紀獲186家基金持有，期末持股市值達187.52億元，位列科創板芯片股第一。

當然，科創板並不只有寒武紀一顆“苗”，還有金山辦公、瀾起科技、石頭科技、芯原股份、恆玄科技、晶晨股份、道通科技、復旦微電、樂鑫科技等“苗子”，覆蓋了人工智能產業上中下遊全產業鏈，值得投資者關注。

如果覺得公司太多，投資者也可以直接跟蹤上證科創板人工智能指數，上面提到的“苗子”，正是該指數的成分股。

但科創板參與門檻高，因此借道科創主題ETF投資科技賽道，正成爲越來越多資金的選擇。

如跟蹤上證科創板人工智能指數的科創AIETF(588790)，自去年底上市以來，規模一度突破70億元，年內日均成交額2.9億元，規模和日均成交額均位居同類斷層第一。

場外投資者，也可以通過聯接基金參與其中，如科創AIETF聯接基金(A:023520；C:023521)。

03、結語

在投資的世界，選擇有時候比努力更重要。

就像過去30年，選擇了互聯網這個賽道，就有機會和衆多互聯網“苗子”一起成長，見證它們由幾十億（市值）走到數萬億，獲取超高的收益率。

現在，AI正在複製這個過程，而且勢頭很猛。

AI巨頭們市值不斷創新高的同時，在超級計算集羣、芯片研發、大模型訓練等方面又有重大突破。

Meta推出全球首個1GW+超算集羣，OpenAI加速算力擴容首席執行官山姆·奧爾特曼表示，未來公司將投入數萬億美元夯實AI基建，以支撐人工智能服務持續增長的算力需求；

特斯拉調整AI戰略，關停Dojo轉向AI5/AI6芯片，聚焦推理+訓練一體化架構，應用於FSD和Optimus機器人；英偉達Rubin GPU進展順利，2026年推出，推理性能達50 petaflops，比Blackwell翻倍。

國內的AI芯片發展速度也在加快，寒武紀MLU590芯片完成流片，採用中芯國際N+2工藝，MLU-X訓練卡性能達A100的85%；昇騰910B集羣支持萬億參數模型訓練，海光DCU實現CUDA代碼90%兼容性，等等。

此外，芯片自研，減少對單一供應商的依賴，以確保供應鏈、產業鏈安全，同樣是大勢所趨。

而國內科創板AI芯片公司，在政策扶持、國產替代、專用架構，以及本土化生態的快速迭代方面具備優勢，在明確的AI大勢面前，有機會一步步發展壯大，分享AI龐大的發展紅利。