01 大盤

昨夜美股三大股指持續震盪。截至收盤，道指升 0.28%，納指升 0.39%，標普升 0.4%。恐慌指數VIX跌 0.67%至19.18。美元指數昨日跌 0.53%，報99.37。美國十年國債收益率跌 1.339%，收報4.42%，相較兩年期國債收益率差48.1個基點。現貨黃金昨日升 0.89%，報3317.59美元/盎司。布倫特原油收跌1.48%至63.36。

美國一季度GDP增速小幅上修至-0.2%，美國至5月24日當週初請失業金人數24萬人。美聯儲古爾斯比：如果關税通過達成協議或其他方式得以避免，可能會重新回到可以降息的局面。

關税

①美國上訴法院允許特朗普關税政策暫時繼續生效，此前美國國際貿易法院叫停了“解放日”關税政策

②特朗普麾下官員對取得訴訟勝利表現得極具信心，還認為即使敗訴也能另尋他法徵收關税，同時關税談判也將繼續推進，未來幾週會有三份協議

④日本首相與特朗普進行了25分鐘的通話。前者稱如果需要，可能在G7峯會之前訪問美國

⑤印度官員：美國貿易團隊將於6月5日至6日訪問印度

⑤美國財長：過去48小時貿易伙伴的態度沒有任何變化。

02 行業&個股

行業板塊方面，除通訊收跌0.81%外，標普其他10大板塊悉數收升：房地產、能源、公用事業、醫療、半導體、日常消費、原料、科技和工業分別收升0.92%、0.75%、0.7%、0.67%、0.41%、0.4%、0.37%、0.17%和0.09%。

中概股多數收升，KWEB升1.44%，台積電升 0.51%，阿里升 0.38%，拼多多升 0.42%，京東升 4.31%，理想升 2.11%，理想第一季度淨利潤為6.47億元，同比增加9.4%。小鵬升 3.98%， 日前小鵬MONA M03加推Max、Plus新版型，上市1小時大定12566台。超過去年上市同期，其中Max版訂單佔比83%。富途跌 0.32%，富途一季度營收同比增81.1%，NON-GAAP淨利同比增97.7%。蔚來升 0.27%，萬國數據升 1.29%。

大型科技股多數收升。微軟升 0.29%，英偉達升 3.25%，Q1營收超預期；英偉達CEO黃仁勛計劃出售至多600萬股股票。蘋果收跌 0.23%，亞馬遜升 0.48%，谷歌跌 0.24%，谷歌在印度官方在線谷歌商店推出直接面向消費者的Pixel設備銷售。Meta升 0.23%，特斯拉升 0.43%，馬斯克預吿：6月將首次交付自動駕駛的Model Y車型。伯克希爾升 0.61%，奈飛跌 1.96%。

03 每日焦點

1、第二家聯邦法院叫停特朗普關税 白宮議程再受打擊

5.30 一名聯邦法官阻止特朗普政府向伊利諾伊州的兩家玩具進口商徵收關税，這是兩天來第二家法院否決特朗普的貿易協議最高戰略。“《國際經濟緊急權力法》並未授權總統徵收特朗普今年早些時候發佈的四項行政命令中規定的關税”，華盛頓哥倫比亞特區地方法院法官魯道夫·孔特雷拉斯在一項裁決中表示。該裁決下令對向兩名原吿徵收的關税發出初步禁令。美國司法部的律師此前敦促孔特雷拉斯不要批准這些公司提出的禁令請求，稱這將像“磁鐵”一樣吸引成千上萬的其他公司挑戰這項關税。孔特雷拉斯法官還稱這些關税不符合法律，並決定這一命令暫緩執行14天，以便雙方可以向法院提出上訴。

關税

①美國上訴法院允許特朗普關税政策暫時繼續生效，此前美國國際貿易法院叫停了“解放日”關税政策

②特朗普麾下官員對取得訴訟勝利表現得極具信心，還認為即使敗訴也能另尋他法徵收關税，同時關税談判也將繼續推進，未來幾週會有三份協議

④日本首相與特朗普進行了25分鐘的通話。前者稱如果需要，可能在G7峯會之前訪問美國

⑤印度官員：美國貿易團隊將於6月5日至6日訪問印度

⑤美國財長：過去48小時貿易伙伴的態度沒有任何變化。

高盛：特朗普可使用其他工具彌補關税裁決影響

5.29 美國國際貿易法院下令撤銷美國總統特朗普上月宣佈的對等關税，高盛認為，此次對特朗普的貿易政策而言只屬一個暫時性的挫折，相信可以通過其他關税工具來彌補。

高盛稱，雖然裁決增加不確定性，但不會改變大多數主要美國貿易伙伴所面臨的最終結果，預計特朗普將找到其他方式來徵收關税，例如以232條款來對鋼鐵、鋁及汽車加徵關税，又或者可以根據122條款在150日內徵收最高15%的關税，以及根據301條款啟動調查，不過這些都需要更長的時間來實施。

2、戴爾盤後一度升超9%，一季度AI服務器積壓幾乎是市場預估的兩倍，二季度指引也超預期

5.30 戴爾科技2026財年一季度總體淨營收233.8億美元，分析師預期231.5億美元。一季度基礎設施解決方案集團淨營收103.2億美元。一季度調整後運營利潤16.7億美元，分析師預期18.2億美元。一季度AI服務器（訂單）積壓規模增長至144億美元，分析師預期78.8億美元。。預計二季度營收285億-295億美元，分析師預期253.5億美元。

e.l.f. Beauty(ELF.US)斥10億美元收購護膚品牌Rhode

5.29 化粧品公司e.l.f. Beauty(ELF.US)公佈，計劃以高達10億美元價格收購Hailey Bieber旗下美容品牌Rhode，以進一步拓展護膚品領域。

公司指，當中包括8億美元現金和股票，另外或根據Rhode未來三年的財報支付2億美元。該交易預計將於2026財年第二季完成。

3、美國據報將禁止向中國出口半導體設計軟件

5.29 英國《金融時報》引述消息人士稱，美國總統特朗普政府將要求一些當地企業，停止向中國出口與半導體設計技術相關的軟件。

根據報道，有關禁令將由美國商務部旗下工業與安全署發出。受影響的企業主要是擁有電子設計自動化(Electronic Design Automation，EDA)技術的大型公司，包括Cadence、Synopsys及Siemens EDA等。三間公司合共佔中國EDA市場約8成。暫時無法確定其他EDA技術公司有否收到同樣的禁令。

一名美國官員稱，至少一間受影響公司已接獲有關指令，正在評估事宜。

美國據報暫停向中國商飛出售部分美國技術

5.29 據紐約時報，美國已暫停向中國出售美國的一些關鍵技術，包括向中國商飛出售的噴氣發動機。兩位熟悉此事的人士表示，此舉是對中國最近限制向美國出口關鍵礦產的迴應。

據悉，美國商務部已經暫停了一些允許美國公司向中國商飛出售產品和技術以開發其C919飛機的許可證。

C919飛機由中國製造，但許多部件來自海外，包括由GE航空航天(GE Aerospace)和法國賽峯(Safran)製造的LEAP發動機。

4、馬斯克：6月將首次交付自動駕駛Model Y車型

5.29 馬斯克：特斯拉一直在奧斯汀公共道路上測試無人駕駛的Model Y車型(無駕駛員在車內)，目前尚未發生任何事故。這比原計劃提前一個月，下個月，將實現從工廠到客户的首次自動駕駛交付。

5.29 一位知情人士透露，特斯拉勢將在6月12日於美國得克薩斯州奧斯汀推出期待已久的無人駕駛出租車(Robotaxi)服務，這將是馬斯克圍繞無人駕駛汽車和人工智能重塑公司業務的重要里程碑。

5、美國一季度企業利潤大幅下滑1181億美元

5.29 數據顯示，美國企業利潤在第一季度大幅下滑。美國企業一季度經庫存估值和資本消耗調整後的當期生產利潤下降1181億美元。此前，2024年第四季度，美國企業利潤增加了2047億美元。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）20:30 美國4月核心PCE