01 大盤

昨夜美股三大股指高開低走。截至收盤，道指跌 0.58%，納指跌 0.51%，標普跌 0.56%。恐慌指數VIX漲 1.85%至19.31。美元指數昨日漲 0.29%，報99.9。美國十年國債收益率漲 0.719%，收報4.48%，相較兩年期國債收益率差48.6個基點。現貨黃金昨日跌 0.36%，報3288.44美元/盎司。布倫特原油收漲0.88%至64.31。

關稅——①寶馬、奔馳和大衆與美商務部磋商關稅問題，欲七月初達成協議。②歐盟貿易主管將於週四與美國商務部長盧特尼克及美國貿易代表格里爾通話。歐盟已同意每隔一天與格里爾和盧特尼克進行通話，內容包括關稅政策以及在航空、半導體、鋼鐵等領域的合作。③瑞士聯邦委員會：正就美國關稅的影響進行磋商，目前預計整體經濟發展不會出現下滑。

消息人士：北約擬提高旅級部隊數量，德國被要求增派4萬兵力。德國國防部宣佈，德國將向烏克蘭提供額外約五十億歐元的軍事援助。哈馬斯表示，已與美國中東事務特使維特科夫就加沙停火大綱達成一致。歐盟正式取消對敘利亞經濟制裁，敘利亞將從6月2日開始重新開放股票市場。

萬斯預測美國比特幣持有者將翻倍，承諾制定友好型監管框架。

俄烏——烏方稱已向俄遞交有關停火的文件、俄羅斯建議下一輪俄烏會談於6月2日舉行。

伊核——伊朗外交部否認“暫停鈾濃縮以換取美國解凍其資產”的報道、特朗普：美伊核協議可能“在未來幾周內”達成，警告以色列暫勿攻擊伊朗。

特朗普非法移民抓捕新指標：每天3000人 一年100萬人。“美聯儲傳聲筒”：滯脹預測或成美聯儲6月經濟預測摘要基調。美聯儲會議紀要：失業率上升和通脹上升的風險有所上升，靈活平均通脹目標制在高風險環境中的益處已減弱。

歐佩克+部長級會議未對石油產量政策做出調整，擬將2025年產量作爲2027年產量的基準。八國潛在的增產計劃將在週六討論。

02 行業&個股

行業板塊方面，除房地產平收0%外，標普其他10大板塊悉數收跌：公用事業、原料、能源、日常消費、醫療、半導體、工業、科技和通訊分別收跌1.4%、1.36%、1.27%、0.68%、0.51%、0.5%、0.5%、0.41%和0.02%。

中概股多數收跌，KWEB跌0.92%，臺積電跌 0.78%，阿里跌 2.33%，拼多多跌 4.95%，京東跌 2.95%，理想跌 1.2%，小鵬平收 0%，富途漲 0.78%。蔚來跌 0.54%，小馬智行跌 13.54%，萬國數據跌 8.73%。文遠知行跌 2.04% 。

大型科技股多數收跌。微軟跌 0.72%，英偉達跌 0.51%，英偉達盤後一度漲逾5%，Q1營收超預期。蘋果收漲 0.1%，亞馬遜跌 0.63%，谷歌跌 0.34%，Meta漲 0.2%，特斯拉跌 1.65%，伯克希爾跌 0.69%，奈飛跌 0.25%。

GME跌10.85%，遊戲驛站宣佈購買了4710枚BTC。

03 每日焦點

1、英偉達Q1營收超預期，數據中心營收略低於預期

5.29 英偉達(NVDA.O)一季度整體營收同比增長69%，達到441億美元，高於市場預期的431億美元，數據中心營收同比增長73%，達到391億美元（市場預期393億美元），佔銷售額的88%。英偉達盤後漲5%。今年迄今爲止，該公司股價相對持平，而去年股價上漲了近兩倍。英偉達表示，第一季度H20芯片庫存過剩產生了45億美元的費用，若未受限制，公司本應錄得25億美元的額外銷售額。英偉達CEO黃仁勳早些時候曾預計，H20芯片出口限制相關的收入影響約爲150億美元。英偉達在財報中表示，如果不考慮最近對其H20芯片的出口限製造成的銷售損失，其業績預期將高出約80億美元。英偉達預計第二季度營收爲450億美元，上下浮動2%，市場預期爲459億美元。

2、特斯拉計劃於6月12日在得州奧斯汀推出Robotaxi服務

5.29 據彭博，一位知情人士透露，特斯拉勢將在6月12日於美國得克薩斯州奧斯汀推出期待已久的無人駕駛出租車(Robotaxi)服務，這將是馬斯克圍繞無人駕駛汽車和人工智能重塑公司業務的重要里程碑。此前未公開的日期已在內部討論過，但仍可能發生變動。馬斯克此前曾表示，這項服務將在6月底前啓動。這位人士稱，爲了準備此次發佈，特斯拉本週首次在奧斯汀的公共道路上無人駕駛了一輛測試車。一名特斯拉工程師坐在Model Y SUV的乘客座位上，該車在沒有遠程操控的情況下自動駕駛。

瑞銀：比亞迪和小米超越特斯拉成爲中國消費者首選品牌

5.28 瑞銀最新調查顯示，全球範圍內，考慮購買特斯拉的消費者比例從去年的39%降至36%，而選擇特斯拉作爲首選純電動車的比例則從22%跌至18%。瑞銀分析師團隊指出，在中國，特斯拉被比亞迪和小米超越，跌至第三位，首選比例從18%降至14%。中國消費者更傾向本土品牌，特斯拉不再被視爲技術領導者。

大摩堅定唱多特斯拉 人形機器人或將引爆稀土需求

5.28 摩根士丹利最近發佈研報，予特斯拉“增持”評級，目標價爲410美元，該股仍爲首選股。每個人形機器人平均含有約0.9千克的稀土金屬。人形機器人可能會顯著提升對關鍵礦產的需求，尤其是稀土。摩根士丹利預計，從2035年起人形機器人的需求開始加速，到2050年人形機器人可能使關鍵礦物的需求累計增加約8000億美元。

3、關稅

①寶馬、奔馳和大衆與美商務部磋商關稅問題，欲七月初達成協議。

②歐盟貿易主管將於週四與美國商務部長盧特尼克及美國貿易代表格里爾通話。歐盟已同意每隔一天與格里爾和盧特尼克進行通話，內容包括關稅政策以及在航空、半導體、鋼鐵等領域的合作。

③瑞士聯邦委員會：正就美國關稅的影響進行磋商，目前預計整體經濟發展不會出現下滑。

消息稱日本財政“撒錢”應對美國關稅政策，數額可能總計2.8萬億日元

5.28 據多家日媒27日消息，日本政府決定從本財年的儲備金中撥款約3880億日元（100日元約合5元人民幣），在夏季通脹加劇之際補貼家庭和企業的能源賬單。日本共同社報道稱，這些補貼是上個月公佈的旨在應對美國關稅衝擊而制定的“緊急應對一攬子計劃”的一部分。報道提到，該計劃的整體規模可能達到2.8萬億日元。

日本亮出關稅“談判牌”，提議購買數十億美元美國芯片產品

5.28 據日本朝日新聞週三援引政府消息人士的話稱，作爲與美國正在進行的關稅談判的一部分，日本已提議購買價值數十億美元的美國半導體產品。日本政府將對從英偉達等公司收購芯片的國內公司提供補貼，以支持購買總額達數千億至1萬億日元的芯片。日本政府旨在將這一提議作爲解決美國對日貿易逆差的“談判牌”，目前美國對日貿易逆差約爲10萬億日元，英偉達是該提議中的一個關鍵供應商。該計劃還包括支持通過國內生產晶圓和化學品來加強美日半導體供應鏈，這對芯片製造至關重要。

4、消息人士：北約擬提高旅級部隊數量 德國被要求增派4萬兵力

5.28 消息人士稱，北約新目標尚未體現未來美軍從歐洲撤軍的可能安排。北約將把盟國未來必須提供的旅級部隊總數目標提高到120-130個。北約要求德國再提供7個旅，或約4萬名士兵，用於聯盟的防禦。

北約計劃大幅擴軍 作戰旅可能增至130個

5.28 據央視，北約計劃將其成員國需提供的作戰旅總數目標從當前的約80個提高到120至130個。據瞭解，該目標將成爲北約各成員國負責防務的官員們下週會議的議題之一。此舉意味北約成員國將新增最多約35萬名士兵。此外，北約還計劃在即將於海牙舉行的峯會上提出將成員國的國防開支目標從各國國內生產總值的2%提高至5%，其中3.5%用於國防，1.5%用於更廣義的安全相關支出。輿論普遍認爲，歐洲國家在滿足這些新目標方面面臨諸多挑戰，包括兵員短缺、預算限制和政治阻力等。

5.28 德國國防部宣佈，德國將向烏克蘭提供額外約50億歐元的軍事援助。

5.28 俄羅斯外長拉夫羅夫：德國正滑向它在上個世紀已經經歷過幾次的道路——最終走向自身的崩潰。德國直接捲入戰爭的跡象已然明顯。

5.28 北約提出將網絡安全納入新的支出目標。

5.29 俄羅斯外長拉夫羅夫：俄羅斯建議下一輪俄烏會談於6月2日舉行。

5、效仿微軟和三星，蘋果醞釀史上最大規模的軟件品牌重塑，採用基於年份的系統名稱

5.29 據彭博，知情人士透露，下一代蘋果操作系統將以年份而非版本號來標識，這意味着目前的iOS 18將讓位於“iOS 26”。其他更新版本將被稱爲iPadOS 26、macOS 26、watchOS 26、tvOS 26和visionOS 26。蘋果在2024年WWDC上發佈了iOS 18。該公司即將於6月9日在全球開發者大會（WWDC）上宣佈這一變化。最新的命名策略讓人聯想到三星電子和微軟採取的方法。2020年，三星將其旗艦Galaxy S手機系列以發佈年份重新命名，改爲Galaxy S20。該設備的前身是2019年推出的Galaxy S10，代表第10代。 1995年，微軟開始以主要操作系統的發佈年份來命名，先後推出了Windows 95、Windows 98和Windows 2000。

大摩：即使蘋果iPhone面對25%關稅 成本仍遠低於美國製造

5.28 摩根士丹利分析指，若美國對進口蘋果iPhone開徵25%關稅，不足以推動蘋果把生產搬回美國。分析指，美國生產iPhone將較中國或印度生產昂貴35%，遠多於25%關稅帶來的4%至6%售價上升。但該行相信蘋果與美國政府的對抗可帶來成本，警告蘋果CEO庫克與美國現政府關係從此轉差，蘋果面臨關稅升級風險。該行估計在美國興建新iPhone組裝線需時最少兩年以上，花費數十億美元。

遊戲驛站斥資超5億美元購買4710枚比特幣

5.28 遊戲驛站(GME.US)宣佈購買了4710枚比特幣。以比特幣近期11萬美元的價格計算，遊戲驛站此次耗資超過5億美元。

5.29 萬斯預測美國比特幣持有者將翻倍，承諾制定友好型監管框架。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）20:30 初請失業金人數

（2）20:30 美國第一季度實際GDP

（3）22:00 美國4月成屋簽約銷售指數月率