01 大盤

昨夜美股三大股指小幅收升，英特爾大升16%。截至收盤，道指升 0.02%，納指升 0.07%，標普升 0.24%。美國十年國債收益率升 1.335%，收報4.553%，相較兩年期國債收益率差24.5個基點。恐慌指數VIX跌 0.13%至15.35，布倫特原油收升 0.68%至75.8。現貨黃金昨日升 1.28%，報2935.6美元/盎司。美元指數昨日升 0.3%，報107.05。

紐約2月製造業活動超預期反彈，但企業仍不看好未來數月的前景。加拿大外交部長與歐洲領導人就美國關税問題進行了協調應對的討論。歐盟草案顯示，歐盟委員會將在必要時快速利用貿易保護手段，例如反傾銷和反補貼税。G7集團考慮收緊俄羅斯石油價格上限，但仍處於協商階段。

俄美會談：①會談持續4.5小時。②俄總統助理稱會談進展順利，雙方官員就所有議題進行了嚴肅對話，普京和特朗普不太可能在下週舉行會晤。③美俄兩國同意恢復大使館的人員配置。④俄美決定成立消除刺激兩國關係因素的諮詢機制，未來將在多領域合作。⑤美國務院發言人：美俄將採取措施使外交事務正常化。僅靠一次電話和一次會議不足以實現俄烏持久和平。⑥消息人士：美俄提出三階段和平計劃，包括停火、烏克蘭舉行大選，然後簽署最終協議。⑦澤連斯基：取消原定於週三訪問沙特的行程，在基輔等美國代表團過來。

02 行業&個股

行業板塊方面，除通訊和醫療分別收跌0.47%和0.19%外，標普其他9大板塊悉數收升：半導體、能源、原料、公用事業、科技、工業、金融、日常消費和房地產分別收升1.65%、1.37%、1.27%、0.94%、0.91%、0.79%、0.71%、0.36%和0.36%。

中概股多數收升，KWEB跌0.06%，台積電跌 0.57%，阿里升 1.74%，阿里聯合創始人、董事局主席蔡崇信確認阿里與蘋果合作。拼多多升 3.46%，京東跌 5.97%，理想跌 0.81%，富途升 1.43%，小鵬升 4.92%，文遠知行升 28.25%，截至2024年四季度末英偉達持有公司股票達174萬股（注：英偉達持文遠知行174萬股系2017年早期投資，並非新買入）蔚來跌 1.8%，萬國數據升 4.16%，世紀互聯升 4.51%，EH升 3.05%。BIDU跌7.51%，百度2024年Q4營收341.24億元，去年同期349.5億元。自2024年以來，累計回購超過10億美元，根據2023年股票回購計劃，累計回購至17億美元。

大型科技股多數收跌。蘋果收跌 0.05%，高盛：蘋果12月在華出貨量增速改善，第一季度銷售前景向好。英偉達升 0.4%，微軟升 0.3%，亞馬遜跌 0.89%，谷歌跌 0.57%，Meta跌 2.76%，止步20連升，Meta遭荷蘭養老基金ABP清倉。特斯拉跌 0.49%，特斯拉煥新 Model Y 在上海超級工廠正式量產，2月下旬開啟交付。博通跌 1.94%，沃爾瑪跌 0.25%，PLTR升 4.58%，APP跌 2.77%，AXON升 3.89%。INTC升16.06%，傳英特爾的直接競爭對手台積電正在與博通進行談判，兩家公司可能考慮將英特爾一分為二進行收購。

03 每日焦點

1、傳台積電可能收購英特爾代工部門20%股權

2.18 美國科技媒體《wccftech》報導稱，台積電可能收購英特爾代工服務部門（IFS）20%股權。反壟斷法通常會阻止大企業合併，但20%的持股將讓台積電得以與英特爾合作，同時迴避監督審查。最新消息暗示，台積電將取得英特爾少數股權，與此同時，美國芯片設計大廠高通與博通可能在該交易扮演重要角色，因為這兩家公司可能透過向新實體下單，確保其順利過度到營運狀態，協助完成該交易。對於高通與博通而言，投資英特爾的IFS將使其更能與台灣的聯發科競爭。

超微電腦2026財年收入目標400億美元遠超預期

2.12 超微電腦(SMCI.US)公佈2025財年二季度初步業績，銷售額將介乎56億至57億美元，低於分析師預期的57.7億美元；調整後每股收益初步將介乎0.58至0.6美元，略低於分析師預期的0.61美元。

同時，超微電腦首席執行官Charles Liang公佈一項長期目標,預計2026財年收入將達到400億美元，遠超分析師預期的291.8億美元。公司的直接液冷技術(Direct Liquid Cooling)將在未來12個月內在數據中心得到廣泛應用，成為推動公司實現收入目標的關鍵因素。

2、美國共和黨重磅人物格林披露股票投資：買入Palantir、蘋果等科技股

2.18 美國佐治亞州國會眾議員瑪喬麗·泰勒·格林(Marjorie Taylor Greene)上週提交的一份國會交易表格披露，她於2月12日買入了Palantir、蘋果、$Adobe (ADBE.US)$、 $英特爾 (INTC.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 和$微軟 (MSFT.US)$這些科技公司的股票，每筆交易的價值在1001美元至1.5萬美元之間。她還買入了$戴文能源 (DVN.US)$、 $高盛 (GS.US)$ 、$諾福克南方 (NSC.US)$和$聯合包裹 (UPS.US)$的股票，每筆交易的價值也在1001美元至1.5萬美元之間。表格還顯示，她買入了10萬至25萬美元的美國國庫券。

據悉，格林是美國眾議院“實現政府效率小組委員會”的主席。作為共和黨右翼的重要人物，格林曾因發表偏執言論而飽受爭議。然而，隨着特朗普重返白宮，她已擺脱邊緣地位，進入共和黨政治核心圈。

Meta遭荷蘭養老基金ABP清倉

2.18 歐洲最大養老基金之一Stichting Pensioenfonds(ABP)的首席執行官Harmen van Wijnen週一在接受採訪時表示，該基金已出售持有的Meta Platform和谷歌的所有股票，稱這些公司不再符合該基金的治理標準。ABP是荷蘭政府與教育機構僱員的養老金基金，管理着5440億歐元的資產。

3、預吿：特朗普與馬斯克的聯合採訪將於今晨播出

2.19 在特朗普就任美國總統滿月之際，其與“美國第一哥們”馬斯克的聯合採訪將在福克斯新聞播出。這段預先錄製的採訪將在美東時間週二晚上（北京時間19日早10點）《漢尼提》節目中播出，採訪將重點關注特朗普政府執政的前100天，以及馬斯克在政府效率部的角色。這次聯合採訪是在特朗普和馬斯克持續在政府部門實施大規模裁員之際進行的。此外，馬斯克在預錄製的片段中説，在他支持特朗普之前，他曾經受到左派人士的“崇拜”，且他把左派所謂的“特朗普精神錯亂綜合症”比作狂犬病。

特朗普：汽車關税將在25%左右，4月2日公佈更多信息

2.19 美國總統特朗普週二表示，汽車關税將在25%左右，他將在4月2日就此公佈更多信息。特朗普對記者稱：“我可能會在4月2日吿訴你們，但會在25%左右。”特朗普上週五表示，最快將於4月2日對汽車加徵關税，他的內閣成員將於4月1日向他提交報吿，概述有關一系列進口關税的選項。

4、新加坡稱英偉達向新加坡出售的產品實物交付量佔其總收入的比例不到1%

2.18 新加坡貿易和工業部第二部長陳詩龍週二向立法者表示：“在2024年8月至10月期間，英偉達向新加坡出售的產品實物交付量佔其總收入的比例不到1%。”他補充説，這些產品主要部署於大型企業和政府機構。陳詩龍還指出，雖然英偉達將該期間銷售額的22%歸於新加坡，但該國實際上是英偉達客户接收賬單的地方。“全球實體通常會將其採購的商品和服務的賬單集中在樞紐地區開具，但這與產品的實際發貨地是分開的。根據我們的檢查結果，情況確實如此。”

2.18 英偉達合作伙伴CASBOT獲得超過1400萬美元的天使投資，以加速人形機器人生產

本輪融資的投資者包括聯想資本、國投創業投資、河南資產基金等。

CASBOT成立於2023年，品牌名稱為北京中科匯靈機器人科技有限公司，專注於通用人形機器人和為實際應用設計的智能具身產品的開發。該公司的研發團隊在智能機器人、精準裝配、視覺伺服及機器人技能學習等領域擁有超過二十年的專業經驗。

在2024年11月，CASBOT發佈了其旗艦的雙足類人機器人“CASBOT 01”，暱稱為“星期三”。 CASBOT 01被設計為一款通用的類腦智能機器人，擁有52個自由度，處理能力為550萬億次浮點運算（T），電池續航超過4小時。

5、美銀調查：全球基金轉而看好中國，國際投資者對港股信心比肩納指

2.19 美銀證券月度調查顯示，全球基金對中國香港股市的信心大幅提高並達到了和納斯達克綜合指數相同的水平。策略師Michael Hartnett等人週二在報吿中表示，18%的受訪者在2月調查中預測恒生指數2025年全球表現最佳，佔比和納指並列位居第二。22%的受訪者選擇了歐元區 Stoxx 50指數，排名第一。這是該問題自11月首次出現以來恒指首次進入前三甲，上月只有10%的受訪者選擇了恒指。中國A股票時隔兩個月首次躋身最熱門交易排行榜，4%的受訪者選擇了“做多中國科技股”，排名第五。

歐洲股神：逆向投資者應賣出美股，買入中國股票

2.18 被稱為英國“彼得·林奇”、“歐洲股神”的傳奇投資家安東尼·波頓表示，當前，縱觀環球市場，中國市場在接近低點位置，而不少其他市場處於歷史高位。因此，買入中國股票是最符合逆向投資者理念的決策。

在被問及要賣出什麼來買入中國股票時，安東尼·波頓答道“美國股票”。他説，人人都愛美國股票，大量的資金流向了美國。作為逆向投資者，此時應該賣出美國股票。

“中國國內的投資者將如何行動？中國股市經歷了3年的熊市，債券收益率創歷史新低。在此情況下，政府希望股市走高。中國投資者會回到房地產嗎？答案是否定的。他們不會着急回到房地產。近期，黃金錶現亮眼。部分投資者轉身進入黃金市場。他們還可以進入其他的資產，即股票。我當前的觀點是：中國正處於新一輪牛市的早期階段。”安東尼·波頓進一步表示。

安東尼·波頓還説，以他的投資框架和評估週期的方式來看，美國市場接近頂部，沒有什麼資產會直線上升。美股連續兩年年化回報率超過20%，當估值很高的時候，投資者的機會減少了。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）21:30 美國1月新屋開工總數年化

（2）21:30 美國1月營建許可總數

（3）次日03:00 美聯儲公佈1月貨幣政策會議紀要