01 大盤

昨夜美股三大股指升跌不一。截至收盤，道指跌 0.15%，納指升 0.12%，標普跌 0.04%。美國十年國債收益率跌 0.471%，收報4.222%，相較兩年期國債收益率差-48.5個基點。恐慌指數VIX升 6.03%至12.66，布倫特原油收升 0.63%。現貨黃金昨日升 1.28%，報2333.24美元/盎司。美元指數昨日升 0.29%，報105.53。

美國5月進口物價指數月率 -0.4%，預期0.1%，前值0.90%。歐洲市場遭遇“黑色星期五”，法國股債雙殺，法國CAC40指數一度跌3%，法國國債風險溢價創逾七年新高。韓國聘請銀行負責兩年多以來的首次美元債券發行。希臘總理在歐盟投票結果不如預期後重組內閣。

02 行業&個股

行業板塊方面，除科技、通訊、日常消費和房地產分別收升0.37%、0.32%、0.18%和0.08%外，其他標普7大板塊悉數收跌：工業、原料、能源、半導體、金融、公用事業和醫療分別收跌1.01%、0.92%、0.74%、0.36%、0.32%、0.24%和0.03%。

概念板塊方面，航空ETF跌1.87%，旅行服務板塊跌1.29%，高端酒店萬豪跌0.42%，愛彼迎跌0.09%，挪威郵輪跌7.49%。太陽能板塊跌4.94%。金融科技板塊方面，PayPal收跌1.47%，NU升1.2%。網絡安全板塊升0.33%，SQ跌0.34%。

中概股多數收跌，KWEB跌1.44%。台積電跌 0.23%，拼多多跌 1.38%，阿里跌 3.08%，京東跌 2.14%，理想跌 3.29%，新東方跌 1.79%，蔚來跌 1.81%，小鵬跌 2.44%，好未來跌 2.68%，名創優品跌 1.95%，瑞幸咖啡跌 1.77%。

大型科技股多數收升。微軟升 0.22%，蘋果收跌 0.82%，英偉達升 1.75%，谷歌收升 0.92%，亞馬遜跌 0.09%，Meta升 0.11%，禮來跌 0.55%，博通升 3.34%，諾和諾德升 0.01%，特斯拉跌 2.44%，特斯拉股東大會批准馬斯克560億美元薪酬方案、註冊地遷往得州。

ADBE升14.51%，Adobe FY24Q2營收53.1億美元，上年同期為48.2億美元，市場預期為52.9億美元。ARM跌0.1%，公司將從6月24日開始被納入納斯達克100指數。DB跌1.46%，德意志銀行將在西班牙面臨高達1,000萬歐元（1,070萬美元）罰款，主要由於向不瞭解產品的客户兜售衍生品，並致使客户蒙受巨大損失。BA跌1.9%，兩位知情人士透露，波音正在調查787夢想客機的一個新的質量問題，此前該公司發現，部分未交付的飛機機身上有數百個緊固件安裝不正確。TTE跌2.36%，道達爾已達成協議，將其全資子公司TotalEnergies EP(Brunei) B.V.出售給馬來西亞獨立油氣勘探及生產商Hibiscus Petroleum Berhad，作價2.59億美元。

03 每日焦點

1、AI令Adobe第二財季業績超預期，上調全年指引

6.14 Adobe第二財季總營收創歷史新高，同比增長10%至53.1億美元（vs 52.9）調整後EPS為每股收益4.48美元（vs 4.4）

分業務來看，當季主營業務——數字媒體的收入同比增長11%至39.1億美元，超過公司此前指引的區間上限。其中，數字多媒體Creative家族應用的收入增長10%至31.3億美元，文檔雲Document Cloud收入增19%至7.82億美元。

同時，包括商用營銷和分析軟件在內的數字體驗部門收入同比增長9%至13.3億美元，位於公司此前指引的區間上限，其中數字體驗訂閲收入同比增13%至12億美元，高於公司的指引。

在反映用户增長的指標中，數字媒體業務的“淨新年化經常性收入”（ARR）為4.87億美元（vs 4.3）其中文檔雲的新增年化ARR為1.65億美元（vs 1.23）

這推動公司第二財季在5月31日結束時的數字媒體整體經常性收入為162.5億美元，其中Creative創意家族應用羣的ARR增至131.1億美元，文檔雲的ARR增至31.5億美元。

另一個值得關注的指標是當前剩餘履約義務（RPO），其合約價值為178.6億美元，能體現一部分未來的收入趨勢。當季經營活動現金流為19.4億美元，並回購了約460萬股股票。

Adobe還上調了全年業績指引，預計調整後EPS為18-18.2美元（vs 18.02，上季指引17.6-18）營收為214-215億美元（vs 214.6，上季指引213億-215）

預計FY24Q3營收為53.3-53.8億美元（vs 54）調整後EPS為4.50至4.55美元（vs 4.48）預計下季數字媒體業務的收入在39.5-39.8億美元（vs 39.9）預計數字媒體的淨新ARR約為4.60億美元，數字體驗營收預計為13.3-13.5億美元。

2、AI模擬訓練提升機器人外骨骼表現

6.14 近日，北卡羅來納州立大學研究團隊在Nature上發表了一篇關於機器人和人工智能算法相結合服務人類的研究論文，其中展示了通過模擬訓練AI讓機器人自主適應人類走路、跑步、爬樓梯等多種動作的能力。這項研究標誌着外骨骼技術的重大突破，有望極大地提高老年人，行動障礙人士和殘疾人的生活質量。

3、微軟：在中國的營收約佔總收入的1.5%

6.14 微軟總裁史密夫(Brad Smith)出席美國眾議院聽證會談及微軟在中國業務的詳細情況時稱，微軟在中國的營收約佔其總收入的1.5%，並正努力減少其在中國的工程業務。

4、英媒：蘋果將成首家面臨歐盟新數字法指控的科技巨頭

6.14 據英國金融時報，歐盟將指控蘋果(AAPL.O)在其移動應用商店中涉嫌抑制競爭。三名熟悉歐盟委員會調查情況的人士表示，歐盟委員會認定，蘋果沒有履行允許應用程序開發商“引導”用户使用其App Store以外的服務而不向他們收取費用的義務。這將是根據《數字市場法案》對科技公司提起的首次指控。知情人士稱，監管機構只是做出了初步調查結果，蘋果仍有可能採取行動糾正自己的做法，這可能導致監管機構重新評估任何最終決定。此外，任何宣佈的時間也可能發生變化。如果被發現違規，蘋果每天將面臨最高相當於其全球日均營業額5%的罰款。蘋果目前的全球日均營業額略高於10億美元。

國行版蘋果頭顯正式開啟預售，1TB版售價32999起

6.14 國行版蘋果頭顯正式開啟預售。據蘋果中國官網，1TB版頭顯售價32999起，頂配版（1TB存儲容量+處方版蔡司光學插片+AppleCare+服務計劃）售價38197元。

5、德國據報試圖阻止歐盟對中國電動汽車加徵關税

6.14 歐盟日前宣佈對中國進口電動汽車額外徵收最多38.1%臨時性反補貼關税，彭博引述知情人士透露，德國政府正在努力阻止歐盟對中國電動汽車徵收額外關税生效，如果不可能全面叫停，至少可以放寬相關舉措。一位知情人士表示，柏林官員樂觀地認為，歐盟將能夠透過與中國直接談判找到解決方案。

歐洲最大經濟體表示，在7月4日關税生效前，仍有與中國達成協議的空間。一位知情人士稱，德國官員認為有迴旋餘地，也相信他們在歐盟內部有盟友，強調不僅是中國，歐盟也必須採取行動達成協議。

德國經濟部長Robert Habeck將於下週前往中國，並計劃與中國政府官員討論這個問題。