伯克希爾股東大會在奧馬哈舉行，巴菲特談到好友芒格、減持蘋果和現金儲備等問題。

假期中國資產大幅拉升，納斯達克中國金龍指數一日大升6%；恒生指數連續9個交易日收升，創2018年以來最長連升紀錄；外資情緒大轉向；巨無霸基金增持貴州茅台...

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巴菲特談減持蘋果、現金儲備

2024年伯克希爾年度股東大會當地時間5月4日在奧馬哈舉行，本屆股東會也是老搭檔芒格去世之後，股神巴菲特首次單獨亮相，比爾蓋茨、庫克等多位商界大佬現身大會現場。

數萬名股東湧向奧馬哈，相約一年一度的投資界春晚。巴菲特受到眾多投資者追捧，源於其創造的投資神話：1965年至2023年，伯克希爾累計升幅超4萬倍，相當於年化回報率19.8%，遠超同期標普500指數的表現。

巴菲特2023年大動作：加碼日本股市，伯克希爾在日本五大商社的持股比例已經從2020年的5%升至9%；近幾個季度持續加倉西方石油和雪佛蘭等能源股；減持蘋果。

伯克希爾在2023年第四季度減持了約1000萬股蘋果後，一季度繼續減持1.16億股。伯克希爾一季度末持有價值1354億美元的蘋果股票，相當於7.9億股，較2023年末的9.06億股下降12.8%。

儘管如此，蘋果仍然是伯克希爾的第一大持倉。在股東問答環節，巴菲特表示，蘋果的CEO庫克和喬布斯一樣出色，iPhone是最偉大的產品之一，而且可能是有史以來最偉大的產品。到2024年底，蘋果極有可能仍然是伯克希爾持有數量最大的股票，除非發生重大事件，否則蘋果將繼續是伯克希爾在股票領域的最大投資。

至於為何減持蘋果，巴菲特指出是由於投資獲得可觀收益後的税收原因，而不是對蘋果這隻個股長期內有什麼判斷。巴菲特説，我認識的幾乎所有人都把注意力放在怎麼不交税上，避税當然是合理的，我們不介意納税，我們現在的聯邦税率税率是21%，而蘋果面臨的税率是35%、甚至52%。

庫克多次出席伯克希爾股東會，今年也來了，和蘋果首席財務官盧卡·梅斯特里坐在前排。

對於伯克希爾減持蘋果，庫克對外媒表示，他和巴菲特討論過減持的事宜，他們進行了長時間談話，伯克希爾仍然是蘋果最大的股東，蘋果公司迄今為止仍是伯克希爾公司的最大持倉，他對此感覺很好。庫克強調，有伯克希爾這樣的股東是一種榮幸。

儘管管理規模在去年末高達3473.58億美元，但巴菲特持倉相當集中。伯克希爾一季度末大約75%的股權投資公允價值集中在五家公司：蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍。

五大重倉股排名在一季度沒發生變化，持倉市值有所變動。蘋果的持股價值從1743億美元降至1354億美元；美國銀行從348億美元增至392億美元；美國運通從284億美元增至345億美元；可口可樂從236億美元增至245億美元；雪佛龍從188億美元增至194億美元。

伯克希爾一季度末現金儲備達1890億美元，創歷史新高。對於創紀錄的現金儲備，巴菲特迴應稱：

1.我認為在本季度末，我們的現金和國庫券將達2000億美元，這是一個合理的假設。我們很想花這筆錢，但我們不會花，除非我們認為正在做的事情風險很小，而且能給我們帶來很多錢。

2.我們不會在現在5.4%利率的情況下用這個錢，現在利率這麼高，我們只在正確的時候在揮杆，但是現在好多人不管什麼時候都在揮杆，因為他們覺得之前不停揮杆都打空，覺得總打就打到正確標的。我們對回報不會像以前那樣需要超過多少，現在找不到那麼多機會。現在沒有足夠有吸引力的標的讓我配置那麼多資產，看之後是否有變化。

在伯克希爾年會的最後，巴菲特要求工作人員為已故的芒格打開會場上的燈，會議室裏約有3萬名股東起立為芒格鼓掌，向巴菲特60多年的商業夥伴致敬。

巴菲特説今天只回答了大概30多個問題，謝謝大家不遠萬里來到這裏參會，巴菲特開着玩笑跟眾人約定，歡迎大家明年也來參會，當然首先要確保自己明年還能來參會。

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中國資產大升！外資情緒轉向

中國資產大升。納斯達克中國金龍指數5月2日大升6.01%，近3個交易日升幅達8.47%，創去年11月底以來新高。納斯達克中國金龍指數近10個交易日累計上升約15%，創2023年1月以來最大連續兩週升幅。

假期港股繼續暴升，恒生指數連續9個交易日收升，創2018年以來最長連升紀錄。過去兩週時間，恒生指數升超13%，成為全球表現最佳的主要指數。

有分析稱，港股上升的本質原因是全球股市動盪引發外資再平衡；短期來看，港股仍有上升慣性；從中期角度來看，港股調整的時間和幅度歷史罕見，風險溢價顯著高於海外股市。

今年4月以來，全球資金加大對中國資產的關注，外資情緒大轉向。

國際金融協會4月下旬發佈報吿，2024年3月份中國股市和債市自去年6月以來首次同時獲得外國資金的淨買入，分別獲17億美元、21億美元的外資淨買入；2024年3月份也是近3年以來新興市場中的中國和非中國股債市場首次同時出現月度流入。

高盛稱，近期紐約投資者幾乎都在討論香港，之前投資人在亞太區域基本只關心日本和印度的投資機會，而這一次則是聚焦於中國內地及中國香港的投資機會。

美國銀行在一份報吿中表示，中國股市階段性優異表現，得益於先前流行的“做多AI、做多日本、做空中國”策略的平倉。

高盛首席中國股票策略師Kinger Lau認為，A股和港股估值現階段都具備吸引力；近期出台的新規更加強調監管和高質量發展，有利於中國資本市場進一步提高違法違規成本，提升上市公司質量，吸引更多長期資金入市。

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巨無霸基金增持貴州茅台

美國資管巨頭資本集團旗下旗艦基金——歐洲太平洋成長基金增持貴州茅台。

資本集團是全球知名的長線投資機構，最新管理規模超過2萬億美元。歐洲太平洋成長基金在1984年成立，由13位資深的基金經理共同管理，最新規模約1370.13億美元，摺合9921億元人民幣。

2024年一季度末，歐洲太平洋成長基金持有490.98萬股貴州茅台，較2023年底的452.29萬股增加38.69萬股。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

截至目前，歐洲太平洋成長基金是全球持有貴州茅台股份數最多的主動管理公募基金產品。值得注意的是，歐洲太平洋成長基金通過互聯互通機制持有，持倉被統計在香港中央結算公司名下。‍‍‍

北向資金一季度也在增持貴州茅台，通過香港中央結算公司增持了412.50萬股貴州茅台，市值約70億人民幣。

截至一季度末，持有貴州茅台股份數最多的公募基金為華夏上證50ETF，持有1052.05萬股貴州茅台，一季度增持281.17萬股。華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF也持有較多的貴州茅台。

一季度誰在賣出茅台？

易方達藍籌精選是境內持有貴州茅台最多的主動管理公募基金產品，其在一季度減持了貴州茅台14.95萬股。截至一季度末，易方達藍籌精選持有貴州茅台225.05萬股，少於歐洲太平洋成長基金的490.98萬股。

截至今年一季度末，金匯榮盛三號私募證券投資基金、瑞豐匯邦三號私募證券投資基金均從貴州茅台前10名無限售條件股東名單中消失。