（PS：歡迎到文末查看&預約本期集結令聯合7大券商首席的7場重磅直播）

01

展望2023下半年可能出現的市場環境變化

最近上證指數前後在6月26日創下3144.25點的“胡錫進底”和7月24日創下3151.13點的政治局會議“政策底”，今日盤中下探到3123.25點的近7個多月以來新低。都説股市是經濟的晴雨表，一般市場底也會早於經濟底出現，投資人除了頻繁博弈各種預期差，清晰預判經濟底更有助於提前掌握佈局的良好時機。

近日國金策略團隊發佈《2023年下半年A股投資策略：見龍在田》，該研報指出2023H2市場環境可能會出現以下變化：

（一）國內經濟展望：基於復甦路徑推演及週期測算，最快2023Q3有望進入到“被動去庫”的加速復甦階段，期間需觀察薪資、就業、M1、工業用電等六項指標進行確認。

（二）美國經濟與通脹展望：美國經濟、通脹及美債收益率將大概率於2023Q3“見頂回落”；回望當下，7月或是美聯儲貨幣政策實質性轉向的起點。

02

預期差博弈之外，

經濟“被動去庫”方可開啟增量大行情

從724會議首提“要活躍資本市場，提振投資者信心”，A股券商板塊一直成為這波市場行情的人氣風向標和市場主線，期間也陸續疊加了諸如城中村改造、信創招標與數據要素加速、減肥藥和SPD、北京和機器人大會等各種會議刺激和各種題材炒作，其本質都是交易市場對於產業政策或者行業基本面發生變化所產生的預期差，這種預期差很容易又被市場達成共識，其持續性都比較短，而真正長週期行情還得來自經濟基本面改觀。

對此，國金證券策略首席張弛先生在其下半年策略研報上指出：對於A股“樂觀不冒進，牛市尚在醖釀”，同時“流動性底（估值底）+經濟底（盈利底）=市場底已現，人民幣匯率貶值壓力緩解，市場具備上升動力；然而，無論基本面還是流動性恢復均總體偏弱，較難突破上方壓力，故以“區間寬幅震盪”為主，不宜追高。靜待國內經濟進入“被動去庫”階段，市場方有望收穫較大的上升行情。”。

03

存量博弈之外，

經濟“被動去庫”方可開啟增量大行情

那麼現階段有哪些行業佈局機會和線索？後續市場風格會有怎樣的變化和信號？大類資產配置策略如何？為更詳細的解答以上有關問題，格隆彙集結令特邀請國金證券策略首席分析師張弛先生，於明晚8點在各大直播間為投資朋友們帶來主題為《2023年下半年A股投資策略：見龍在田》的專業分享，歡迎大家掃碼一鍵預約直播，準時互動收看：

歡迎識別海報二維碼預約觀看·進羣互動

直播場次

1

策略專場

直播時間：8月18日 20:00-20:40

直播主題：2023年下半年A股投資策略：見龍在田

主講人：張弛 國金證券策略首席分析師

2

宏觀專場

直播時間：8月19日 10:00-10:40

直播主題：如何看待724會議提出的一攬子化債方案以及近期央行降息操作？

主講人：於博 長江證券研究所宏觀首席分析師、宏觀團隊負責人

3

計算機專場

直播時間：8月21日 16:00-16:40

直播主題：信創與數據要素共振時刻

主講人：劉澤晶 華西證券研究所所長助理，計算機行業首席分析師

4

醫藥專場

直播時間：8月21日 20:00-20:40

直播主題：美國醫療行業的腐敗

主講人：陳鐵林 德邦證券研究所副所長，醫藥首席分析師

5

策略專場

直播時間：8月22日 16:00-16:40

直播主題：圍繞“政策想象空間”掘金震盪市

主講人：傅靜濤 申萬宏源證券研究所A股策略首席分析師、總量研究部聯席總監

6

金融專場

直播時間：8月22日 20:00-20:40

直播主題：活躍資本市場與券商股投資機遇

主講人：胡翔 東吳金融行業首席分析師

7

自動駕駛專場

直播時間：8月26日 20:00-20:40

直播主題：自動駕駛 奇點已至

主講人：任浪 開源證券中小盤&通信首席分析師

主辦方聲明：

【1】格隆匯保留本次活動最終解釋權。

【2】本次活動中所生產文章、圖片、視頻、直播中觀點均來自原作者，不代表格隆匯觀點及立場。特別提醒，投資決策需建立在獨立思考之上，本次活動內容僅供參考，不作為實際操作建議，交易風險自擔。

【3】直播嘉賓的發言和互動可能有其特定立場，直播所有言論或觀點均不能構成任何投資建議，投資有風險，決策需謹慎。