格隆匯8月17日丨國防軍工板塊異動拉昇，觀想科技20cm升停，鴻遠電子、長城軍工升停，哈焊華通、北方長龍等跟升。

ETF方面，國泰基金工業母機ETF、鵬華基金國防ETF、富國基金軍工龍頭ETF、華夏基金機牀ETF、軍工ETF易方達 、國泰基金軍工ETF 、華寶基金國防軍工ETF升超2%，廣發基金軍工ETF龍頭、嘉實基金高端裝備ETF跟升。

中信建投研報表示，在已披露半年度業績上市公司中，船舶板塊表現亮眼，中國船舶、中國重工、亞星錨鏈等產業鏈內上市公司淨利潤增速較快，主要源於上半年航運回暖，船東購船意願持續走高，船價上行，民品業務實現高速增長。部分細分賽道例如新域新質方向增速亦十分明顯，無人機、隱身材料、核相關、3D打印等新興方向業績得到階段性兑現。部分主流裝備產業鏈相對下游上市公司，在經歷短時間業績壓力後，業績出現回暖跡象。目前，桎梏軍工板塊估值上行最主要的訂單下放因素依舊存在，但影響訂單下放各項改革已在逐步推進過程中。後續軍用裝備各品類訂單下放大趨勢確定，需求側實質回暖有望切實恢復軍工較高景氣度。

根據中國船舶協會數據顯示，2023年1-7月，中國造船完工量2409萬載重噸，同比增長15.6%；新接訂單量4476萬載重噸，同比增長74%；手持訂單量12790萬載重噸，同比增長23.4%，分別佔世界市場份額的47.8%、67.7%和52.9%，保持領先位置。2023年1-7月，我國新接訂單中，散貨船、油船、集裝箱船、氣體船分別佔比42%、31%、15%和6%，散貨船佔比有所提高；完工訂單中分別佔比52%、11%、30%和2%，集裝箱船完工量佔比持續提升。產業集中度方面，造船完工量前十家集中度66.1%，新接訂單量前十家集中度64.4%，行業持續向龍頭集中趨勢明顯。2023年7月，我國新船訂單量398萬載重噸，佔全球份額40.9%；韓國新船訂單量389萬載重噸，佔比40%；日本新船訂單量185萬載重噸，佔比19%。7月全球成交新船訂單100艘合計973萬載重噸，其中集裝箱船佔比最高，按載重噸計，佔比接近7月全部訂單的50%。

中國已經正式超過長期霸佔榜單的希臘，成為全球最大的船東國。中國船東所持有的船隊規模達到2.492億總噸（GT），市場份額佔比15.9%（中國船東的船隊價值約為1800億美元），高於希臘船東2.490億GT，市場份額佔比15.8%（希臘船東的船隊價值約為1630億美元）。中國船東的船隊規模的領先主要得益於幹散貨和集裝箱船隊的增長。從2015年開始，中國船東擁有的船隊規模增長強勁，尤其是幹散貨船隊和集裝箱船隊的規模增長最為突出。強大的貨運規模、造船業和日益活躍的金融業推動中國船隊規模的快速提升。

安信證券認為，當前軍工行業“十四五”中期調整帶來的相關影響或已基本觸底，產業鏈部分企業業績及市場對其預期亦已至底部區間，當下時點軍工行業或處於拐點前期，應重點關注投資機會，建議關注主機廠、發動機、白馬股及新域新質四條主線。

浙商證券表示，2023年軍工機會大於風險。看好導彈/信息化/航發/軍機子行業，軍機“十四五”有望大幅增長。航發受益“維保+換髮”、未來空間大。導彈受益於“戰略儲備+耗材屬性”，信息化受益於“信息化程度加深+國產替代”，增速更高。