淘寶強勁增長引華爾街關注 摩根大通稱“極大驚喜”
阿里巴巴於8月10日發佈2023年第二季度財報，在淘寶天貓的強勁增長帶動下，業績全面超出市場預期。財報當晚，阿里巴巴美股一度升幅達7%，收盤升近5%。
財報顯示，截止到2023年6月30日之前一個月，淘寶app平均日活躍用户數（DAU）同比增長6.5%，連續5個月高位數增長。客户管理收入（CMR）近800億元，增長10%，息税前利潤（EBITA）同比增長9%，各項指標均超市場預期，繼續領跑中國電商市場。
淘寶強勁增長同樣引發華爾街關注，摩根大通在隨後的研報中表示，“在中國消費疲軟、競加劇爭以及中國電子商務投資回報率不確定的背景下，阿里巴巴6月份的業績卻給投資者帶來極大驚喜（positively surprised）”。
摩根大通認為，在傳統觀點中，在轉向低價策略的初始階段，GMV和收入將受到負面影響，但與此相反，（淘寶天貓）6月季度客户管理收入同比增長達10%。
今年5月10日，作為阿里巴巴組織變革後的核心業務集團，新組建的淘天集團首次亮相，並明確了用户為先、生態繁榮、科技驅動三大戰略方向，同時宣佈將持續進行大力度投入，為商家做大用户規模。
本季度業績顯示，三大戰略的增長取得顯著成效，淘寶天貓在超大體量基礎上，用户和商家均實現增長。過去一年新增商家超500萬，本季度天貓新增商家同比增長75%，日均活躍廣吿付費商家數同比增長超過20%，三方機構QuestMobile顯示，淘寶日活6月平均月活達到4.02億，在剛剛過去的618大促季中，淘寶天貓的參與人數達到9.15億，再次刷新紀錄。
更為難得的是，淘天在業務增長的同時，還同時實現客户管理收入等核心指標的同步增長。有分析認為，淘寶通過大力投入的用户增長策略，帶來用户的量質齊優，進而帶來商家經營投入的提升，已經初步實現了用户、商家、成交、營收、利潤均超預期的“從投入到增長”的正向循環。
摩根大通認為，鑑於近期消費政策的積極變化，建議投資者穿越對不確定性的擔憂，增持阿里巴巴。
不僅是摩根大通，受淘寶業績表現帶動，多家華爾街投行都提高了對於中國消費恢復預期。匯豐銀行在研報中表示，“阿里巴巴最新一季度的業績令人驚訝（surpirsed），但是我們有信心，這一增長勢頭可以持續”。摩根士丹利在研報中對於淘寶的未來增長表示樂觀，並且提到，淘寶將從宏觀經濟的復甦中受益，7月的政策顯示未來將有更多消費刺激政策。
對此，英國《金融時報》表示，作為中國最大的零售平台，這次超預期的財報對於中國經濟是一個好信號。香港《南華早報》則表示，在中國經濟逐漸從疫情的影響中恢復的背景下，阿里取得了這次強勁財報。
此前，高盛分析師在26日的一份研究報吿中表示，受到政府積極政策等因素影響，‘中國交易’的窗口已經打開，比如，“平台經濟、消費服務、電動汽車供應鏈、可再生能源、高科技製造、新基礎設施以及房地產業”，都有投資機會。
Follow us
Find us on
Facebook,
Twitter ,
Instagram, and
YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the
uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app！
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
