網易-S(09999.HK)(NTES.US)將下周四(25日)下午6時左右公布今年首季業績，受惠於經典遊戲保穩健營運、新遊戲《蛋仔派對》超預期表現，本網綜合7間券商，預期網易2023年首季非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤介乎54.09億至62.59億元人民幣，較2022年首季51.18億元人民幣，按年上升5.7%至22.3%；中位數57.26億人民幣，按年升近12%。 綜合5間券商預期網易2023年首季純利介乎45.98億元至52.47億元人民幣，較2022年首季43.94億元人民幣，按年分別上升4.6%至19.4%；中位數49.56億人民幣，按年升12.8%。本網綜合9間券商，預期網易2023年首季淨收入介乎246.84億元至256.71億元人民幣，較2022年首季收入235.56億元人民幣，按年上升4.7%至9%；中位數252.29億人民幣，按年升7.1%。投資者將關注網易管理層最新指引，包括新遊戲推出進度如《逆水寒手遊》(與AI結合的玩法等)，其他新遊戲推出的情況。 【《蛋仔派對》強勁 遊戲收入穩增】 中金料網易2023年首季非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤錄60億人民幣按年升17.2%，料首季收入按年升8%，料旗下移動遊業務收入按年升12%至127億人民幣，主要受《蛋仔派對》貢獻增長，預計首季流水體量合計在25億至30億人民幣區間。季度內產品通過新賽季更新、高校共創大賽及聯動活動等實現日流水回升/創新高，該行認為，產品為公司在大DAU(日活躍用戶數量)休閑競技賽道的新嘗試，從近幾個月營運情況來看，已獲得初步成功，有望成為網易新的基本盤。旗艦產品《夢幻西遊》等流水穩中有升，奠定較好基礎。該行亦預計雲音樂首季收入按年增19%至24.5億人民幣。 高盛料網易2023年首季收入可按年升9%至256.7億人民幣，料線上遊戲收入按年升8%，其中手遊入升14%至186.1億人民幣，料個人電腦遊戲收入按年跌4%至54.83億人民幣，料公司旗下雲音樂、有道收入可按年均升18%，料非公認會計準則下EBIT毛利率為26.5%，估計今年首季非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤62.59億人民幣按年升22.3%。 美銀證券料網易2023年首季收入可按年升8%至255億人民幣，受遊戲收入改善的推動﹐特別是來自《蛋仔派對》貢獻，料公司旗下雲音樂、有道收入可按年各升21%及10%，料公司計毛利率將環比提高至55.7%。 ------------------------------------------------------------ 本網綜合7間券商，預期網易2023年首季非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤介乎54.09億至62.59億元人民幣，較2022年首季51.18億元人民幣，按年上升5.7%至22.3%；中位數57.26億人民幣，按年升近12%。 券商│2023年首季非公認會計準則下歸屬於公司股東淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 高盛│62.59億元│+22.3% 摩根大通│61億元│+19.2% 中金│60億元│+17.2% 建銀國際│57.26億元│+11.9% 野村│57.07億元│+11.5% 摩根士丹利│56.59億元│+10.6% 花旗│54.09億元│+5.7% 按網易2022年首季非公認會計準則下歸屬於公司股東的淨利潤為51.18億人民幣計 ------------------------------------------------------------ 綜合5間券商預期網易2023年首季純利介乎45.98億元至52.47億元人民幣，較2022年首季43.94億元人民幣，按年分別上升4.6%至19.4%；中位數49.56億人民幣，按年升12.8%。 券商│2023年首季純利預測(人民幣)│按年變幅 摩根大通│52.47億元│+19.4% 美銀證券│51億元│+16.1% 建銀國際│49.56億元│+12.8% 摩根士丹利│48.42億元│+10.2% 花旗│45.98億元│+4.6% 按網易2022年首季純利43.94億元人民幣計 ------------------------------------------------------------ 本網綜合9間券商，預期網易2023年首季淨收入介乎246.84億元至256.71億元人民幣，較2022年首季收入235.56億元人民幣，按年上升4.7%至9%；中位數252.29億人民幣，按年升7.1%。 券商│2023年首季淨收入預測(人民幣)│按年變幅 高盛│256.7億元│+9% 花旗│255.71億元│+8.6% 美銀證券│255億元│+8.3% 中銀國際│252.75億元│+7.3% 野村│252.29億元│+7.1% 中信証券│249.47億元│+5.9% 建銀國際│249.47億元│+5.9% 摩根士丹利│246.84億元│+4.8% 摩根大通│246.74億元│+4.7% 按網易2022年首季淨收入235.56億元人民幣計 (ta/w) ~