港交所(00388.HK)將下周三(26日)公布首季業績，據中金料港股首季日均成交額1,278億元按年跌13%(按季升0.5%)，但受惠海外市場利率保持保位及投資收益明顯增長所帶動，本網綜合7間券商，預期港交所2023年首季純利介乎30億元至33.58億元，較2022年首季26.68億元，按年升12.4%至25.9%；中位數31.6億元，按年升18.4%。 綜合6間券商，預期港交所2023年首季收入及其他收益介乎51億元至55.06億元，較2022年同期46.9億元，按年上升8.7%至17.4%；中位數53.32億元，按年升13.7%。綜合4間券商預期港交所2023年首季投資收益淨額介乎7.8億元至14.89億元，較2022年首季5,900萬元，按年大升12.2倍至24.2倍；中位數11.64億元，按年升18.72倍。市場將關注港交所管理層的最新營運指引、港股通人民幣計價推進情況。 【首季ADT降 受惠投資收益】 中金估計港交所首季純利31.99億人民幣按年升19.9%(按季升7%)，料收入按年跌11%至40.78億元(按季跌3%)，估其中交易費和系統使用費按年跌12%至16.93億，受去年同基高基數影響。該行指在海外市場利率保持高位疊加公司保證金久期時滯後、投資收益或貢獻業績主要增長。該行預計港交所首季投資收益按季升45%至13.5億港元，單季投資收益佔總收入和EBITDA的比重為25%及33%。 瑞信發表報告表示，預料港交所首季息稅後淨利潤及按年增加12.4%，因投資收益增加，估計港交所今年淨投資收益(NII)得益於六個月HIBOR平均較高。中信建設估計，港交所首季收入按年升14%至53.1億元，歸母淨利潤按年增長18.3%至31.6億元，並預計港股通人民幣計價有望第二季落地。 ------------------------------------------- 本網綜合7間券商，預期港交所2023年首季純利介乎30億元至33.58億元，較2022年首季26.68億元，按年升12.4%至25.9%；中位數31.6億元，按年升18.4%。 券商│2023年首季純利預測(港元)│按年變幅 摩根大通│33.58億元│+25.9% 中金│31.99億元│+19.9% 摩根士丹利│31.98億元│+19.9% 中信建設│31.6億元│+18.4% 高盛│31.39億元│+17.7% 瑞信│30億元│+12.4% 野村│30億元│+12.4% 按港交所2022年首季純利26.68億元計 ------------------------------------------- 綜合6間券商，預期港交所2023年首季收入及其他收益介乎51億元至55.06億元，較2022年同期46.9億元，按年上升8.7%至17.4%；中位數53.32億元，按年升13.7%。 券商│2023年首季收入預測(港元)│按年變幅 摩根士丹利│55.06億元│+17.4% 中金│54.71億元│+16.7% 高盛│53.53億元│+14.1% 中信建設│53.1億元│+13.2% 瑞信│52億元│+10.9% 野村│51億元│+8.7% 按港交所2022年首季收入及其他收益46.9億元計 ------------------------------------------- 本網綜合4間券商預期港交所2023年首季投資收益淨額介乎7.8億元至14.89億元，較2022年首季5,900萬元，按年大升12.2倍至24.2倍；中位數11.64億元，按年升18.72倍。 券商│2023年首季投資收益預測(港元)│按年變幅 摩根大通│14.89億元│+24.2倍 摩根士丹利│13.39億元│+21.7倍 瑞信│9.89億元│+15.8倍 野村│7.8億元│+12.2倍 按港交所2022年首季投資收益淨額5,900萬元計