美联储利率决议重磅来袭，市场分歧巨大！关注鲍威尔如何回应“一连串惊人的失败”

uSMART盈立智投 03-22 10:31

市场所有的目光都将聚焦在美联储利率决议上，因为美联储试图在对抗通胀和平息银行业危机之间取得平衡。

美联储将于北京时间3月23日(周四)凌晨公布利率决议和经济预期摘要，随后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。虽然大多数经济学家预计美联储将加息25个基点，但一些人表示，政策制定者应该暂停加息，以维护金融稳定。

LH Meyer/Monetary Policy Analytics分析师Derek Tang表示：“这种紧张局势引起焦虑。”“他们走得太远了，还是不够远?两者可能同时是正确的。”

本周会议的另一个重要内容是:政策制定者将自去年12月以来首次发布最新的利率预测，就他们是否仍预计今年会再次加息提供关键指引。

以下是本次美联储会议的看点：

市场预期

目前，市场预期美联储加息25个基点的可能性约为80%，从而将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%，为2007年全球金融危机前夕以来的最高水平。

尽管如此，自2019大流行引发2020年紧急降息以来，这一决定的不确定性程度是最高的。

在过去两周，投资者和经济学家对加息的预期有所下降，原因是美国三家地区性银行倒闭，以及瑞士信贷被收购。

在银行动荡爆发之前，人们预计美联储将继续加息以抑制通胀。

巴克莱银行高级经济学家Jonathan Millar表示：“这次会议上，联邦公开市场委员会(FOMC)面临的难题将是降低通胀和金融稳定风险之间的紧张关系。”

3月初，鲍威尔表示，FOMC可能会将利率提高到高于此前预期的水平，这表明“点阵图”可能会显示官员们对2023年底利率的预测中值将高于此前预期的5.1%。但如果银行业危机持续下去，这将意味着加息的必要性降低。

纽约梅隆银行美国宏观业务主管Sonia Meskin表示:“目前的困难不仅在于金融市场正在发生什么，还在于估计银行可能因此在多大程度上减少放贷。”

阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok估计，这场危机相当于美联储将目标利率上调1.5个百分点。

美联储可以选择像2020年3月那样暂停预测，当时鲍威尔表示，由于新冠疫情，“经济前景每天都在变化”，提供预测似乎没有用。

毕马威首席经济学家Diane Swonk也表示，现在发布预测“只会增加更多的混乱”。

FOMC的声明可能会出现重大变化，该委员会可能会选择放弃“持续加息”的承诺，取而代之的是更温和或有条件的措辞，仍暗示将进一步收紧政策。

巴克莱银行的Millar表示，美联储可能还会说，它正在"密切关注金融市场的发展及其对经济前景的影响"。

在当前的艰难形势下，FOMC内部可能存在分歧，这在过去两年是罕见的。芝加哥联储主席Austan Goolsbee可能持鸽派立场，而明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari可能主张采取更强硬的举措。

美联储的资产负债表曾因其逐步减持美国国债和抵押贷款支持证券而稳步下降，但在最近采取紧急行动支撑银行体系后，已反弹至近8.6万亿美元。

经济学家们表示，即便如此，FOMC仍将其所谓的量化紧缩政策视为一个独立的政策，而且很可能继续实施该政策。

“我预计量化紧缩政策将会继续，”前纽约联储主席Bill Dudley表示。尽管银行业突然出现诸多问题，但美联储将会继续缩小债券持仓。

鲍威尔可能在新闻发布会上被问及最近的动荡如何影响金融状况和经济前景，以及他是否看到了在不引发衰退的情况下降低通胀的途径。

美联储前高级官员、杜克大学经济学教授Ellen Meade表示，鲍威尔的工作是"明确地将金融不稳定问题以及为解决这一问题而采取的措施，与通胀问题和强劲的经济分开。"

鲍威尔还肯定会被问及旧金山联储的监管机构为何未能发现或阻止硅谷银行的问题。硅谷银行在利率上升时因证券损失惨重。美国参议员Elizabeth Warren抨击鲍威尔“一连串惊人的失败”，她说这些失败助长了目前的危机。