01 大盤

週五美股三大股指震盪走低，地區性銀行大幅收跌。截至收盤，道指跌 1.19%，納指跌 0.74%，標普跌 1.1%。美國十年國債收益率跌 3.991%，收報3.44%，相較兩年期國債收益率差-39個基點。恐慌指數VIX升 10.96%，布倫特原油收跌 3.15%，現貨黃金從22年11月至今持續走高，昨日收升 3.51%，報1986.6美元/盎司。美元指數高位持續回落，收報103.86。

經合組織將2023年全球經濟增長預期從2.2%上調至2.6%。高盛現在預計歐洲央行將在5月份將利率上調25個基點，此前預測為上調50個基點，現將終端利率預期從3.75%降至3.5%。歐洲央行召開特別監事會會議，審查市場動盪後銀行業的發展。日本央行行長黑田東彥表示：我相信利率仍有下調至-0.1%下方的空間。

芝商所（CME）下調WTI原油期貨4月合約保證金至6000美元/手合約，之前為6600美元，同時下調5-12月到期原油期貨合約保證金，幅度為200-600美元。這些措施於3月17日生效。倫敦金屬交易所（LME）將鎳在亞洲時段交易的恢復時間推遲一週。

SVB金融集團在紐約申請破產保護程序，集團稱擁有約22億美元的流動性，財務小組正在評估戰略選擇，申請破產的子公司不包括SVB Securities和SVB Capital，過渡銀行亦未被納入破產保護程序。美國聯邦存款保險公司（FDIC）否認關於其將要求籤名銀行的任何購買者剝離其加密業務的報道。據英國金融時報：為了順利出售硅谷銀行和簽字銀行，美國方面對共擔損失持開放態度。

美國銀行、花旗集團、摩根大通和富國銀行等11家華爾街大行向第一共和銀行注資共計300億美元；另外，第一共和銀行表示，正在評估資產負債表的構成，將暫停股票分紅，並專注於減少借款。知情人士透露，瑞銀和瑞士信貸反對強行合併。消息人士：至少有四家全球性銀行對與瑞信集團的新交易施加了限制，至少有兩家銀行正在採取措施，包括削減與瑞信新交易中的無擔保敞口。嘉信理財客户三天內從優質貨幣市場基金（prime money market fund）撤資88億美元。嘉信理財表示，本週獲得了約165億美元的核心淨新資產。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收跌：高科技微跌0.14%，半導體、日常消費、通訊、公用事業收跌1%以內，醫療、原料、能源、工業收跌1.65%以內，房地產和金融分別收跌2.29%和3.22%。

概念板塊方面，航空ETF跌1.9%，旅行服務板塊跌1.61%，高端酒店萬豪跌1.46%，愛彼迎跌1.53%，挪威郵輪跌4.04%。太陽能板塊跌6.16%。金融科技板塊方面，PayPal收跌1.83%，巴菲特概念股NU升1.74%。網絡安全板塊跌0.35%，SQ收跌1.48%。

中概股升跌不一，KWEB跌0.03%。台積電升 0.19%，可能會考慮在2023年下半年再次提價，以應對其不斷增加的製造成本；美國亞利桑那州廠預計2024年量產4納米，高通全球資深副總裁暨首席運營官陳若文表示，高通將是台積電美國廠4納米的首批客户。阿里跌 0.67%， 拼多多跌 2.73%，京東跌 2.41%。網易升 0.42%，百度升 6.28%，“蘿蔔快跑”首批獲准在京開展全無人自動駕駛示範應用，這是全球範圍內全無人車隊首次在首都城市落地。嗶哩嗶哩跌 0.72%。理想升 2.78%，蔚來跌 2.82%，小鵬升 6.12%，22Q4營收同比下滑39.9%，淨虧損同比擴大83.4%，環比小幅收窄0.6%；2022年全年營收同比增長28%，淨虧損錄得91.4億元；預計23Q1交付量為1.8-1.9萬輛，按年跌45%-47.9%且遜於預期的2.36萬輛。華住跌 3.28%，亞朵跌 0.25%。瑞幸咖啡升 3.86%，富途跌 2.32%，名創優品跌 6.32%。

大型科技股升跌互現。蘋果收跌 0.55%，SpaceX、蘋果及波音等加入有史以來最大規模越南商業考察團。微軟收升 1.17%，本週累升12％，創下2015年以來最大單週升幅，發佈了GPT-4支持的新AI功能，名為Copilot，將適用於Microsoft 365中的Office全家桶，能幫客户提高寫文檔、創建圖表、生成藝術畫方面提高效率。谷歌收升 1.38%，亞馬遜跌 1.09%，宣佈將於 9 月 4 日停止 Kindle Newsstand 服務；旗下游戲直播平台Twitch CEO卸任。特斯拉跌 2.17%，計劃將柏林工廠年產能翻倍達100萬輛。Meta跌 4.55%。

聯邦快遞升7.97%，FY23Q3營收同比下降6%；上調全年調整後每股收益為14.6-15.2美元，此前預計為13-14美元。高通升0.18%，宣佈推出第二代驍龍7+移動平台，據官方介紹，高通Kryo CPU的最高主頻高達2.91GHz，性能提升超過50%。美光科技升0.16%，計劃在美國紐約州投資1000億美元建設半導體制造園區，2024年起開始動工興建，2045年完成所有建設後將僱用9000名員工。圖森未來跌6.75%，宣佈其自動駕駛卡車在測試、研發和商業化運營中累計的總運營里程突破1600萬公里。

03 每日焦點

1.“美聯儲傳聲筒”：美聯儲加息25個基點或維持利率不變，可能將取決於未來幾天的市場反應

3.18 華爾街日報記者Nick Timirao在接受CNBC採訪時表示，美聯儲下週的決定可能取決於未來幾天的市場反應，選擇加息25個基點是因為市場狀況將改善；而暫停加息的話是因為擔憂信貸問題會加劇，最好是慢慢行動。我們從美聯儲聽到的一切都是，美聯儲擁有解決金融穩定問題的工具，因此可以專注於恢復物價穩定的目標。

2.如果英國通脹降至3%以下，蘇納克計劃在2025年大選前減税

3.18 知情人士透露，在週三的內閣會議上，英國首相蘇納克表示，如果今年通脹降至3%以下，計劃在明年的預算中提出選前減税措施。英國預算責任辦公室（OBR）本週預測，到2023年底，英國通脹將降至2.9%。因此，只要更廣泛的經濟環境允許，2024年春季之前的預算中就有可能減税。英國下一次大選最遲在2025年1月舉行，在最近的民調中，保守黨目前落後工黨約20個百分點，這是一個相當大的差距。儘管如此，一些保守黨議員認為，蘇納克最早可以在2024年5月舉行選舉，以利用預算中的任何税收提議。

3.特斯拉計劃將柏林工廠年產能翻倍 達100萬輛

3.17 特斯拉公司日前向德國勃蘭登堡州提交柏林超級工廠的擴建申請，該申請涉及對現有工廠場地的改造和擴展。根據計劃，柏林超級工廠將能夠以目前產能的兩倍生產汽車。勃蘭登堡州環境局一位發言人透露，特斯拉已申請將產能從目前的每年50萬輛擴大到每年100萬輛，該申請得到了特斯拉發言人的確認。但報道指出，目前柏林超級工廠還沒有達到每年50萬輛的生產速度。

4.比亞迪投資AI芯片公司崑崙芯

3.17 天眼查顯示，近日，崑崙芯(北京)科技有限公司發生工商變更，新增股東包含比亞迪(002594)、北京中關村科學城科技成長投資合夥企業(有限合夥)等。公司官網顯示，崑崙芯前身為百度智能芯片及架構部，於2021年4月完成獨立融資，首輪估值約130億元。公司團隊在國內最早佈局AI加速領域，是一家在體系結構、芯片實現、軟件系統和場景應用均有深厚積累的AI芯片企業。

5.印度初創公司在硅谷銀行中有大約10億美元的存款

3.17 印度信息技術部部長拉傑夫·錢德拉塞卡表示，印度初創公司在硅谷銀行有大約10億美元的存款，他已經建議印度當地銀行向這些企業提供更多貸款。拉傑夫説：“問題是未來一個月，我們如何讓初創公司向印度銀行系統過渡，而不是依賴於存在各種不確定性且複雜的跨境美國銀行系統？”拉傑夫本週會見了460多名利益相關者，其中包括受SVB關閉影響的初創公司，並表示他已將他們的建議轉交給了財長西塔拉曼。