來源：九邊

最近大家都在聊放水的事，我今天再聊一篇吧，咱們不聊經濟學，咱們就用生活中最簡單的邏輯，幫大家理解下爲啥放水這事好像作用越來越小。

首先要講的是那個反覆講過的道理，銀行放水，並不是直接印錢，然後大家排着隊去銀行領。

而是主要通過兩個途徑。

首先是讓有錢人去貸款。

爲啥這裏強調有錢人呢？因爲銀行貸款有個最基本的前提，抵押品，你沒有抵押，最多能貸出來幾萬塊的消費貸（消費貸也是要看你工作單位和銀行流水的），再大一些的幾乎就不可能了。

所以能貸到大錢的，基本都是本身非常有錢的，他們把手裏的資產抵押了，然後借到錢，再去做別的投資。

普通人這輩子能背到的最大的一筆貸款，可能就是房貸，其實就是把你剛到手的房子拿去銀行抵押，然後貸款給你。富人往往不止一套房子，而且也不是通過個人，而是通過公司，貸出來的就更多了。

可能小夥伴覺得，給有錢人貸款怎麼就能刺激經濟嘛？事實上以前確實是可以的，畢竟貸了款將來得還回去不是？所以有錢人拿到貸款，第一反應是想想怎麼投資，將來賺點錢，過幾年把銀行的錢連本帶利還回去，自己也再賺點。

以前沒現在這麼卷，首先可以搞外貿嘛，投資建個廠，招一堆工人，生產出來的產品賣出去賺美元，賺到錢給工人們分了，剩下的還了銀行還能剩不少。

錢就這樣從上邊向下流動，富人們貸款，普通人拿工資，大家都得到了放水帶來的紅利。

工人們有了錢，是不是要去吃飯，是不是要娶媳婦買房？於是大家又從銀行貸款，去蓋房，去開飯店。老百姓是不是還要有點別的需求？於是奶茶，狼人殺，酒吧，外賣也就起來了，慢慢服務業吸收的人力遠超製造業。

當然了，不僅僅富人可以去貸款，政府自己也可以，不過比較複雜一些，因爲政府不能直接貸款，需要套一個城投的殼。

比如地方政府想搞基建，想修條路，沒錢怎麼辦？成立個城投公司，把地方上的食堂放進這個公司，然後就去銀行以食堂爲抵押物，借錢去修公路，等將來公路賺了錢再把銀行的錢還上。

修公路得僱傭工人吧，得買鋼筋水泥吧，鋼筋水泥背後又都是工人，基建的資金也轉成了普通人的工資，銀行出來的水淋到了普通人身上。

大家看出來了吧，銀行發貸款，社會上的老百姓有了工作，有了飯店，有了房子，也有了公路。某種意義上說，這就是前些年我們經濟狂飆的原因。那時候我們社會機會多，從銀行貸出來的款總能賺到更多錢，賺到錢之後再去貸款，再去投資，僱傭更多人，經濟一路向好，每年8%以上的增長率。

回溯這四十年經濟大發展，最早的原動力，其實就是加入WTO後的外貿，外部注入了購買力。

那現在發生了啥呢？

可以賺錢的項目越來越少了，或者說購買力越來越低了。

首先是外貿。

我國剛加入世貿那會兒，世界市場對中國敞開，疊加中國的人力實在是太便宜，幾乎生產多少就能賣多少。那時候的企業主們，從銀行拿錢，然後買設備，招人，搞外貿賺錢，再借更多的錢，不斷擴產能，中國產能指數級上漲。

但是我們憑藉常識也能感覺到，這種狀態本身不可能一直持續下去。

這不這兩年終於出現問題了，如今能佔領的市場基本上差不多了，中國外貿出口佔到全世界的15%左右，目測這個規模不大可能明顯繼續擴大，或者說，擴大的空間不太大了。

西方國家以前是很相信全球化的，但是大家目睹了德國人被俄羅斯用油氣控制的倒黴樣之後，開始刻意降低對中國的依賴。其實“去依賴”這事早就開始了，只是一直襬不到明面上來，俄烏戰爭之後“不要依賴某國”成了政治正確，西方國家現在都在公開討論了。

比如現在美國最大的貿易夥伴是墨西哥，歐洲也把大量產能轉移到了蘇聯的東歐故地，那裏的人力便宜，還有歐盟內部的稅收優惠，土耳其這兩年外貿發展也特別快。上一篇文章也講了，印度要求企業儘量去印度建廠，不然就加徵重稅，我國的很多企業都去了，我剛搜了下，比亞迪也在做計劃。這些暫時不明顯，長期效果肯定會越來越明顯，全球化正在向“區域化”過渡。

大家應該聽說今年我們的外貿不太好，我查了下數據，並不是因爲產業轉移，產業轉移需要很久，現在還不明顯。現在最大的問題，還是美元加息導致的全世界經濟疲軟。

美元加息一方面把全世界經濟帶下來了水，這間接說明美元依舊非常強勁，此外把很多國家也被美元加息搞得外匯耗盡了，那些國家的老百姓就算想向中國購買產品，現在也沒美元外匯，沒法交易。估計得等到下半年或者明年能好點。

疊加今年突然國內不消費了。

現在我們銀行把錢貸給有錢人，但是缺購買力，海外國內都缺，有錢人有錢也不敢投資。

其次是政府自己的投資收益率也越來越小，比如早期投一條北京和上海之間的高鐵，一票難求，可能很快就盈利，然後收回投資了。

但是使用率高、盈利能力強的項目早已建得差不多，其他偏遠地區的項目可能用的人太稀疏了，根本賺不到啥錢，需要幾百年才能收回投資。問題是無論高速還是高鐵，都需要大量的錢去維護。可能每年賺的錢還不夠維護的，每年政府還得繼續撥款或者貸款去維護這些基建。

基建搞到後來，就會越來越謹慎，因爲對於很多地方政府來說，再修一條路可能不但增加不了收益，可能還是一個負擔。再說現在城投債已經65萬億了，再借真的快要還不上了。

說到這裏，就很清楚了，爲啥以前放水會刺激消費：

因爲以前起點低，市場前景廣闊，國外和國內的老百姓都願意消費，總有可投資可盈利的項目，所以發錢會變成實體項目，進一步吸收勞動力。

這兩年國內外購買力都在減弱，國外是因爲美元加息導致的蕭條，國內是因爲突然消費乏力，大家都不花錢。

所以銀行發錢之後錢淤積在上層，下不來，沒法轉換成那種會僱傭很多人的產業資金，開始反覆炒作資產，所以放水也就沒啥效果。不僅如此，還導致“富人通脹，窮人通縮”。

有錢人去銀行拿錢，拿到錢也沒啥可投的，畢竟外貿不振，開個飯店吧，一片紅海，能幹啥？

思來想去，啥也幹不了，要不買個房看看？有錢人都是這麼想的，於是都去買一線城市比較稀缺的那種大平層豪宅。所以很搞笑的是，經濟不太好，一線豪宅漲幅卻非常大。這兩天問了下，西城區很多豪宅不到兩年漲了一千多萬，要知道，這可是在疫情期間，匪夷所思。

但是問題是，有錢人不投資，工廠不開工，工人們賺啥錢？答案是確實最近不好賺錢。

大家看出來了吧，缺乏購買力，是現在所有問題的根源。

現在還沒啥，最可怕的是日本那種情況，老百姓死活不花錢。

也就是老百姓有錢，可都存在銀行死活不花，購買力上不去，整個市場一片蕭條，日本老百姓就是不花錢，能省就省，導致房價一塌糊塗，經濟也一塌糊塗。

日本政府這三十年一直揚言開動印鈔機，稀釋老百姓的財富，看你們花不花錢，甚至把利率幹到零（其實不是真的零利率，不過非常非常低，我查了下，存款年利率0.003%），看你們還存錢。而且利率這麼低，多少貸點款去花唄，要不買個房？刁民們油鹽不進，就是不花，死都不貸款，愛咋在地。

美國給老百姓發錢，老百姓花錢太猛，通脹高的一批，日本政府都快饞死那個通脹了，也給老百姓發錢，老百姓把錢都存銀行，就是不花。

日本現在尷尬的地方就在於：

基建已經完成了，再建也沒啥可建的，大批邊緣地區被荒廢，那裏的基建也被荒廢。

老齡化、少子化導致社會慾望極低，大家不消費，內需不振；

外貿也一直不太行，被中韓的崛起徹底打垮了。

日本的跨國資本在海外做得倒不錯，不過那些錢跟日本老百姓也沒啥關係。

我們接下來最重要的事，就是避免成了日本那樣。

那有啥辦法沒？

我倒覺得不是啥大事，咱們的國人，只要環境好起來還是願意花錢的，應該成不了日本那樣。現在還在恢復期，過了應該能好起來，畢竟去年的經歷對於太多人影響太大了，一時半會消除不了影響。

不過長期來看，想持續繁榮，離不開“讓富人投資，讓普通人花錢”。

或者說反過來說，普通人敢花錢，社會纔有希望，畢竟你的支出就是別人的收入，大家都不花，別人沒錢，遲早傳導到你身上，最後惡果沿着最外圈向內擴散，首先影響個體戶，私企工作的那些，然後是國企，最後是公務員。

但是怎樣讓大家花錢呢？

這不用我多說吧，主要是安全感。社會上現在有個很不好的地方，成天在渲染一種“未來會有大麻煩等着大家”的氣氛，我也不知道哪來這麼一股思潮，一開始預料的新冠餘波沒咋出現，反而出現了這麼一個奇怪東西。

幾乎所有的文章和視頻，都勸你在接下來的時間裏準備過冬，不投資，不消費，不跳槽，進體制。你們說，這種氛圍下，誰敢消費？可是大家都不消費經濟怎麼能好？

你可能問我，那你說怎麼辦？

我也沒招，只能勸你不投資，不消費，不跳槽，進體制。因爲社會觀念一旦成型，就跟一列火車似的，調頭非常難，大家都覺得經濟寒冬要來了，可能真的要來了，大家都這樣，作爲個體只能是保守一些，多存錢，苟住，不然還能咋樣？貿然出頭弄不好就是死路一條。

說到這裏，可能讀者小夥伴問，那有啥辦法解決嗎？

我也不知道，只是覺得如果能重新回到穩定發展的道路上，信心應該會回來，消費也會上來。近期最麻煩的事，就是美元加息，大家的外匯都被抽到美國去了，誰也別想好。等下半年或者明年美元加完息，外貿應該都可以喘口氣。

此外最近突然領悟到一個問題，西方發達國家搞福利，給底層發錢這操作，可能咱們也避免不了。

簡單的道理，沒有完善的保障制度，可能大家到了一定時候都開始攢錢防老，你也不知道你會活多久，所以攢錢也沒上限，那消費能好有了鬼了。內需不振，就得一直依賴歐美，歐美不買咱們的東西，咱們立刻出問題。

此外傳統的“銀行貸款給富人”刺激效果越來越差，錢都堆積在富人那裏傳導不到下邊，下邊沒錢消費，經濟轉不起來。所以可能直接給基層老百姓發錢不是個壞主意，政府向銀行貸款給老百姓發錢補充購買力，等經濟好起來再用稅收還，可以避免通脹。

此外還有大家一直在說的分配問題，上文說的給老百姓發錢，就可以通過向富裕階層加稅，現在越來越多的經濟學者也認識到，對於克服未來的危機，關鍵是對富人徵稅。不過還是想說一句，二次三次分配一點問題都沒，全世界都在搞，但是一定要在法制範疇內，不要學印度，不然容易出大亂子。

文末總結一句吧：

疫情放開後GDP反彈5%應該沒啥問題，不過麻煩依舊很明顯，國內國外的購買力依舊太差。短期最大的影響是美元加息，等它啥時候加完息，咱們的外貿應該能好起來。長期關鍵還是內需，內需的關鍵是老百姓心裏的安全感，覺得未來不會有大風浪，覺得老有所養，纔會放心花錢，有購買力纔有一切，這可能是未來我們需要重點要做的事。