盤前市場動向

1.2月28日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.20%，標普500指數期貨漲0.26%，納指期貨漲0.34%。

2.截至發稿，德國DAX指數漲0.05%，英國富時100指數跌0.33%，法國CAC40指數漲0.00%，歐洲斯託克50指數漲0.15%。

3.截至發稿，WTI原油漲1.60%，報76.89美元/桶。布倫特原油漲1.40%，報83.19美元/桶。

市場消息

美國通脹的“壞消息”：二手車又開始漲價了！高盛在最新的報告中指出，過去兩個半月，二手車拍賣價格反彈了7.5%，這意味着早春的二手車和潛在新車的通脹面臨上行壓力，使得美國通脹前景更加複雜。高盛分析了二手車拍賣價格反彈的驅動因素，一個是暫時的汽車芯片供應限制，另一個是較爲持久的租賃市場銷量減少。同時，高盛將2023年12月二手車通脹預測從同比下降15%上調至同比下降7.5%，同期核心PCE預測上調0.11個百分點，核心CPI通脹上調0.35個百分點。

花旗：交易員正大量做空歐美股市，市場情緒更加悲觀。以Chris Montagu爲首的策略師表示，在上週“明顯更加看空”的波動中，交易員增加了近30億美元的標普500指數期貨空頭頭寸，同時從交易所交易基金(ETF)中淨撤資了51億美元。此外，歐洲斯託克50指數的空頭頭寸也增加了兩倍。花旗策略師們表示，總體頭寸仍然“適度樂觀”，這表明，如果資金流入勢頭加快，押注市場低迷的頭寸可能會增加。他們表示，另一方面，目前的情況也可能表明，投資者“不相信近期的熊市轉向”。

小摩警告：若標普500指數跌破關鍵支撐，量化基金或兇殘砸盤！週一，摩根大通的交易部門警告稱，如果標普500指數跌破關鍵技術支撐位——200日移動平均線，曾推動其大幅反彈的趨勢跟蹤量化基金將準備發起一場拋售潮，規模可能約爲500億美元。在美股1月份的漲勢中，量化交易員被迫解除看跌押注，此舉使他們的頭寸現在對下行趨勢更加敏感。摩根士丹利交易部門估計，如果美股再下跌5%，未來一週將會有550億至600億美元的股票遭到拋售。而一個月前，類似的市場回調只會推動100億至150億美元的股票拋售。

高盛大砍Q2布油均價預測。鑑於原油價格一直在一個區間內震盪，一直看多大宗商品和石油的高盛開始下調它的油價預期。該投行現在預計布油在第二季度的平均價格爲每桶90美元，而之前的預期爲每桶105美元，但仍認爲年底布油年底前將漲至每桶100美元。高盛策略師在一份報告中稱，假設歐佩克在下半年將日產量增加100萬桶，預計油價將在12月前逐步升至每桶100美元;然而，如果歐佩克維持產量政策不變，那麼布油可能會在12月達到每桶107美元，並在此後繼續走高。

野村警告：趕緊持有現金，利率上升正引發市場價值重估。野村證券國際跨資產策略師Charlie McElligott指出，隨着近來市場對美聯儲的加息預期和利率峯值預期重新定價，衝擊了股市和債市，現金應該成爲最明智的投資選擇。McElligott表示，在美聯儲過早放緩加息步伐、導致市場環境有所放鬆後，通脹、零售和勞動力數據重新升溫，使得經濟熱度有所恢復;美國通脹頑固居高不下，美股上週紛紛收跌。但現在，市場已經調整了對美聯儲的利率峯值預期，不得不重新評估利率中的大量“錯誤定價”。McElligott總結認爲，考慮到近期的前端實際利率重新定價給投資者帶來的影響，現在正確的交易是重新回到現金，然後等待下一個合適的交易區間。

個股消息

高通(QCOM.US)CEO：蘋果(AAPL.US)明年或放棄高通芯片，自研5G芯片明年將推出。在MWC 2023大會上，高通首席執行官克裏斯蒂亞諾·阿蒙表示，蘋果傳聞中的5G芯片可能會在明年問世。根據阿蒙提供的2024年時間表，蘋果的5G芯片可能會在至少一款iPhone 16型號上首次亮相。蘋果也有可能首先在一款銷量較低的產品中引入5G芯片，比如iPad。目前還不清楚蘋果的芯片與高通的調制解調器相比表現如何，但隨着時間的推移，改用內部設計可能會降低蘋果的生產成本。

特斯拉(TSLA.US)德國工廠產量升至4000輛/周，提前三週完成目標。特斯拉週一表示，其位於德國柏林附近勃蘭登堡的工廠目前每週生產4000輛汽車，提前三週完成了生產目標。按照最新的周產量，特斯拉德國工廠的年產量將超過20萬輛。據悉，特斯拉原本計劃在3月13日當週將德國工廠的周產量提高到4000輛，到6月底周產量將進一步提高至5000輛。

傳歐盟將在未來幾周對博通(AVGO.US)610億美元收購案發出反壟斷警告。據知情人士透露，美國芯片製造商博通將在未來幾周收到歐盟反壟斷警告，稱其擬議以610億美元收購雲計算公司威睿(VMW.US)可能產生反競爭效應。博通去年5月宣佈將以610億美元收購威睿，這筆交易是2022年全球最重大的交易之一，也標誌着這家芯片製造商試圖向企業軟件領域推動多元化發展。歐盟委員會在去年12月展開調查，稱去年宣佈的這筆交易將允許博通限制與威睿軟件互操作的某些硬件組件的市場競爭。

名創優品(MNSO.US)2023財年Q2財報：品牌升級帶動盈利能力持續提升，毛利率高達40.0%。該財季名創優品集團總營收達24.9億元，其中海外營收9.9億元，佔比高達到40%。得益於全球化戰略的穩步推進和全新品牌戰略的全面升級，名創優品經營效率顯著提升，盈利能力超出預期。本財季，名創優品非國際財務報告準則(Non-IFRS)調整後淨利潤達3.7億元，同比增長82%，調整後淨利率達15.0%。同時，國內品牌升級工作穩步開展、全球收入結構性調整以及供應鏈端的優化，都有效帶動整體毛利率的提升，使得名創優品本財季綜合毛利率再創歷史新高，達40.0%，較去年同期上升8.9個百分點。

高途(GOTU.US)Q4營收同比降50.6%，淨利潤同比降75%。營收爲6.3億元(人民幣，下同)，而上年同期爲12.74億元，同比下降50.6%;歸屬於公司的淨利潤7061.3萬元，而上年同期爲2.86億元，同比下降75.3%。高途表示，營收下跌的主要原因是爲遵守政府規定進行的組織調整和業務重組，包括停止義務教育爲學生提供學術科目輔導服務。實際課程銷售額總賬單爲9.974億元，而上年同期爲10.0065億元。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:45 美國2月芝加哥PMI

北京時間23:00 美國2月諮商會消費者信心指數

北京時間次日03:30 2023年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話

北京時間次日05:30 美國截至2月24日當週API原油庫存變動

業績預告

週三早間：Rivian(RIVN.US)、惠普(HPQ.US)、維珍銀河(SPCE.US)、羅斯百貨(ROST.US)、AMC院線(AMC.US)、諾瓦瓦克斯醫藥(NVAX.US)、Coupang(CPNG.US)

週三盤前：勞氏(LOW.US)、柯爾百貨(KSS.US)、微博(WB.US)、蔚來(NIO.US)