盤前市場動向

1.1月31日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.36%，標普500指數期貨跌0.24%，納指期貨跌0.43%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.44%，英國富時100指數跌0.65%，法國CAC40指數跌0.40%，歐洲斯託克50指數跌0.39%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.95%，報77.16美元/桶。布倫特原油跌0.83%，報83.80美元/桶。

市場消息

諾獎得主：市場過於自信地認爲通脹已經結束，放鬆政策將重燃通脹。諾貝爾獎得主Paul Krugman表示，他擔心投資者過早地將通脹風險拋諸腦後，放鬆金融環境可能會再次引發通脹。Krugman表示：“我有點擔心市場可能走得太快了。市場的定價反映出通脹已經結束。這可能是一個自我否定的預言。”Krugman表示，儘管通脹“下降得相當快”，而且很可能會繼續降溫，但風險在於，市場認爲這場抗通脹鬥爭已經結束的“確定性程度”過高了。“如果金融市場因爲認爲通脹威脅已經過去而大幅放鬆，實際上在某種程度上可能會重新引發通脹。”

安聯首席經濟顧問：美聯儲2月應加息50個基點以抑制通脹。安聯首席經濟顧問、太平洋投資管理公司(PIMCO)前首席執行官Mohamed El-Erian表示，美聯儲應在本週的會議上將基準利率上調50個基點，理由是政策方面的風險管理、棘手的通脹和美聯儲的信譽。El-Erian承認，美聯儲很可能會像他們所暗示的那樣，將加息幅度下調至25個基點，從而達到市場預期。然而，他認爲更大幅度的加息將是一個更爲謹慎的舉措，使美聯儲更接近於限制其加息週期。“如果美聯儲不加息25個基點，我會感到震驚，”El-Erian辯稱，“寧願他們現在就加息，而不是等到經濟可能走弱時再加息。”“金融狀況已經明顯鬆動，”這位廣受關注的分析師補充道，“我們已經回到了2022年3月的總體金融狀況水平。因此，他們(美聯儲)有了一個(更有序加息的)窗口。”

IMF一年來首次上調今年世界經濟增長前景：全球GDP增速或達2.9%。國際貨幣基金組織(IMF)當地時間週二在新加坡發佈的《世界經濟展望》季度更新報告中表示，2023年全球經濟生產總值(GDP)的增速或達2.9%，較10月份的預測高出0.2個百分點。儘管這比2022年3.4%的增速有所放緩，但IMF表示，預計今年經濟增速將觸底，到2024年將加速至3.1%。這是IMF一年來首次上調全球經濟增長前景，美國市場支出的彈性和中國市場的重新開放支撐需求抵禦一連串的風險，提振了該組織對全球經濟增長的預期。但高利率、通脹等風險依然存在。

IMF呼籲全球央行不要停下加息步伐，直至完全消除通脹。IMF貨幣和資本市場部門主管Tobias Adrian表示，儘管在能源成本下降後，全球許多國家的整體消費者價格漲幅有所回落，但潛在壓力可能尚未見頂。他補充表示，這意味着貨幣收緊程度不夠帶來的風險仍高於加息過高。“全球央行的首要任務仍是讓通脹回到目標水平。堅持到底，繼續收緊政策，當然是我們希望看到的。”他表示：“我們對全球各央行的言行感到非常滿意，但是對市場的樂觀情緒和金融狀況的放鬆預期有點擔心。”“市場對未來的通脹形勢持相當樂觀的看法。”他強調：“在通脹以明顯且持久的方式下降之前，全球央行仍需要收緊貨幣政策。”

Wolfe Research：美股投機行爲再度流行，中期前景仍然看跌。Wolfe Research的首席投資策略師Chris Senyek表示：“儘管一些短期技術面目前處於‘超買’區域，但鑑於近期漲勢背後的強勁動能，我們不會對近期可能出現的更多上漲感到意外。”他補充稱：“我們將最新一輪的上漲歸因於市場對美國經濟實現軟着陸、以及美聯儲將開啓一個漫長的降息週期的預期升溫。然而，由於美聯儲仍然非常擔心類似上世紀70年代的頑固的通脹，我們看到了兩條潛在的路徑，一個是經濟將實現軟着陸、但美聯儲將加息至5%以上並至少保持到2024年，另一個是美聯儲今年最終會降息，但這是因爲美國經濟走向深度衰退。不管是哪一種，股市的表現都可能會讓人大失所望。”

個股消息

輝瑞(PFE.US)Q4利潤同比增44%，2023年業績指引不及市場預期。輝瑞Q4營收同比增長2%至242.9億美元，不及市場預期的243.2億美元;經調整的利潤爲65.51億美元，同比增長44%;經調整的攤薄後每股收益爲1.14美元，好於市場預期的1.05美元。新冠口服藥物Paxlovid在Q4的營收爲18.34億美元，較上一季度的75.14億美元大幅下降。此外，輝瑞預計2023年營收爲670億美元至710億美元，不及市場預期的717.5億美元;預計2023年經調整的每股收益爲3.25美元至3.45美元，同樣不及市場預期的4.31美元。截至發稿，輝瑞週二美股盤前跌超3%。

埃克森美孚(XOM.US)Q4營收不及預期，淨利潤同比增長44%。埃克森美孚Q4營收爲954.29億美元，同比增長12%，但不及市場預期的973.45億美元;歸屬於公司的淨利潤爲127.5億美元，同比增長44%;經調整後每股收益爲3.40美元，好於市場預期的3.29美元。2022年全年利潤同比增長142%至557.4億美元，經營活動產生的自由現金流達767.97億美元。截至發稿，埃克森美孚週二美股盤前跌1.5%。

麥當勞(MCD.US)Q4業績超預期，同店銷售額增長12.6%。麥當勞Q4營收同比下降1%至59.27億美元，剔除匯率變動因素後爲同比增長5%，好於市場預期的56.3億美元;淨利潤同比增長16%至19.03億美元;攤薄後每股收益爲2.59美元，好於市場預期的2.45美元。Q4同店銷售額增長12.6%，好於市場預期的8.8%;其中美國地區同店銷售額增長10.3%。展望2023年，該公司預計將新開1900家餐廳，該公司計劃今年動用22億-24億美元用於資本支出。截至發稿，麥當勞週二美股盤前跌近2%。

通用汽車(GM.US)Q4營收同比增長28.4%，每股收益2.12美元超預期。通用汽車Q4營收431.08億美元，同比增長28.4%，好於市場預期的405.1億美元;歸屬於股東的淨利潤爲19.99億美元，同比增長14.8%;經調整的息稅前利潤(EBIT)爲37.99億美元，同比增長33.8%;經調整的攤薄後每股收益爲2.12美元，好於市場預期的1.69美元。此外，展望2023年，該公司預計淨利潤爲87億美元至101億美元;預計調整後EBIT爲105億美元至125億美元;預計調整後每股收益6.00美元至7.00美元。截至發稿，通用汽車週二美股盤前漲超4%。

聯合包裹(UPS.US)Q4營收同比下降2.7%，淨利潤同比增長11.6%。財報顯示，該公司Q4營收爲270億美元，同比下降2.7%，低於市場預期的280.9億美元;淨利潤爲34.53億美元，同比增長11.6%;調整後每股收益爲3.62美元，同比增長0.8%，高於市場預期的3.59美元。在電子商務環境疲軟之際，該公司優先考慮高利潤包裹的發貨，並嚴格控制成本。該公司還批準了一項新的50億美元股票回購計劃。展望未來，聯合包裹預計2023年營收在970億美元至994億美元之間，調整後營業利潤率將在12.8%至13.6%之間。

瑞銀(UBS.US)Q4淨利潤同比增長23%超預期，投行稅前營業利潤同比降84%。財報顯示，瑞銀Q4總營收爲80.29億美元，上年同期爲87.05億美元，同比下降8%;歸屬於股東淨利潤爲16.53億美元，市場預期爲13億美元，上年同期爲13.48億美元，同比增長23%;攤薄後每股收益爲0.50美元，上年同期爲0.38美元。瑞銀四季度CET1資本回報率爲14.7%，上年同期爲11.9%;CET1資本比率爲14.2%，上一季度爲14.4%。CET1槓桿比率爲4.42%，上一季度爲4.51%。投資銀行部門稅前營業利潤爲1.12億美元，同比下降84%;全球財富管理部門稅前營業利潤爲10.58億美元，同比增長88%。

美股散戶找到“新歡”?深陷破產傳聞的Carvana(CVNA.US)股價在2023年翻番。2023年迄今爲止，美國二手車電商平臺Carvana的股價上漲了約111%。數據顯示，週一，Carvana有超過26.6萬份看漲合約易手，爲歷史第二高水平，是過去20天平均交易量的三倍多。散戶投資者一直在熱切地利用Carvana的上漲浪潮，這讓人想起了2021年的MEME股狂熱。然而，Carvana目前每股10美元的價格遠低於2021年8月時的370美元。由於借貸成本的上升，對通貨膨脹的擔憂以及二手車價格的下降，該公司的增長前景受到了抑制，其股價去年暴跌了98%。截至發稿，Carvana週二美股盤前漲超6%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30 加拿大11月季調後GDP月率

北京時間22:45 美國1月芝加哥PMI

北京時間23:00 美國1月諮商會消費者信心指數

北京時間次日05:30 美國截至1月27日當週API原油庫存變動

業績預告

週三早間：AMD(AMD.US)、西部數據(WDC.US)、Snap(SNAP.US)、藝電(EA.US)

週三盤前：葛蘭素史克(GSK.US)、諾華製藥(NVS.US)、奧馳亞(MO.US)、Peloton(PTON.US)