2022年最後一週來了。

作為疫情防空優化後的第一個小長假——2023年元旦也已經進入倒計時，旅遊、餐飲等大消費行業也或迎來一輪“報復性”復甦。

12月26日，酒店餐飲、旅遊及景區板塊領漲兩市，截止發稿，華天酒店、西安飲食、金陵飯店、麗江股份、三特索道等漲停，西安旅遊漲超8%，西域旅遊、中青旅漲超7%，全聚德、嶺南控股等跟漲。

隨着國內疫情管控措施放開後，多地開始穩經濟促消費，加速“城市煙火氣”的迴歸，也釋放了大眾積攢已久的出遊需求。

年末第一波旅行消費高潮來了？

整體來看，旅遊行業已經朝着復甦發起猛攻。

一方面，出境遊迎來複蘇“曙光”。

先看一組數據，截至2022年10月17日，全球已經有83%的國家入境免隔離，63%的國家入境免核酸；共有100個國家，完全解除因新冠肺炎疫情而設的旅行限制，約佔所有國家的45%。

而據中國民航局數據顯示，今年冬春航季的國際客運航班數量將達到每週840架次，同比2021-2022年冬春航季增長105.9%。

對此，此前攜程集團表示，從全球視角來看，旅行已經重回時代主題。

另一方面，12月以來，政策端為國內大消費的崛起提供了很大的助力。從新十條落地到文旅部印發《旅行社新冠肺炎疫情防控工作指南（第六版）》，再加上元旦小長假的到來，加速了旅遊景點、餐飲酒店等行業逐步回暖。

12月23日，攜程發佈報吿稱，作為疫情防控政策優化後的首個小長假，2023年元旦跨省遊佔比已近六成，較2022年中秋小長假穩步提升，比2022年元旦增長34%，大多數用户迫不及待奔向遠方。此外，跨省團隊遊同比增長46%，機票、本地門票預訂對比中秋增長21%、33%。

飛豬的數據也顯示，近三年來，飛豬囤旅遊套餐商品的購買用户數年均增49%，套餐商品的成交額年均增長超55%。報吿顯示，2022年，囤旅遊的購買用户中，90後及00後佔比超六成。其中，00後成為囤旅遊新勢力，其在套餐商品上的消費額同比去年增三成。

另外值得關注的是，香港也將與內地逐步實現全面通關。香港特區行政長官李家超24日表示，中央已同意香港可以與內地逐步有序實現全面“通關”，香港特區政府即時成立“通關”事務協調組，由特區政府政務司司長牽頭與內地有關部門溝通落實推進“通關”的有關安排，並制定方案交由中央審批，期望在明年1月中之前逐步有序落實。

行業轉折點將至？機構解讀

政策利好再疊加雙節將近，旅遊、餐飲等大消費會否迎來一輪“報復性”增長呢？

展望後市，整體來看，中金認為，參考海外航空公司疫後恢復的普遍規律，供給先於需求；國內需求先於國際；後放開的國家或地區國際線需求恢復速度更快。中金預計2024年中國國內需求相較於2019年增長30%，國際線需求持平於2019年。

信達證券表示，從日本調整疫情管控和出入境政策的經驗看，餐飲、零售、住宿、旅遊的數據表現都顯著好於放開前，且回撤較小。隨着我國防疫政策不斷調整優化，疊加消費券等刺激消費政策帶來的催化，餐飲、旅遊、酒店的恢復情況也有望持續向好。

隨着防控優化，新一輪疫情正在爆發，首輪峯值的到來對出行行業又影響幾何？德邦證券此前指出，預計到12月24日，有九成城市將迎來公共衞生防控搜索指數的達峯，按各地達峯後回落的速度來看，從峯值回落到60%左右需要3-7天，元旦前後全國層面可能迎來人員流動的拐點。

安信證券認為，隨着疫情防控優化，消費復甦態勢漸趨明確，消費者外出就餐頻次增加，餐飲、團膳等本地需求將最先恢復，同時上游畜禽養殖產業鏈受益明顯。而跨區流動所帶來的交運、住宿、旅遊等相關機會也有較大彈性。

浙商證券也表示，疫情管控放開後雖有過渡期，但隨着消費場景及消費信心逐漸修復，對2023Q2後的消費更加樂觀，居民端超高儲蓄保證消費力。社零消費具備較強韌性，分行業看，短期必選消費剛需屬性凸顯，中長期場景消費修復空間較大，業績彈性也更大。