盤前市場動向

1. 12月16日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌1.05%，標普500指數期貨跌1.05%，納指期貨跌0.74%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.87%，英國富時100指數跌1.37%，法國CAC40指數跌1.30%，歐洲斯託克50指數跌1.03%。

3. 截至發稿，WTI原油跌2.27%，報74.38美元/桶。布倫特原油跌2.3144%，報79.33美元/桶。

市場消息

大摩：標普500指數或再跌25%。摩根士丹利首席投資官邁克·威爾遜表示，通脹在6月份達到9.1%的峯值後，未來12個月只會下降。但在當前的低迷中已經遭受重創的股市，很容易受到更多動盪的影響。威爾遜表示：“通脹已經見頂。我們非常確信，明年通脹將大幅下滑。真正的問題是，這對增長意味着什麼?”威爾遜認爲，企業盈利衰退是熊市的第二階段。他指出，經濟增長放緩的影響尚未反映在市場上。大摩預測，2023年標普500指數成分股公司的盈利將比普遍預期低16%。威爾遜本月早些時候還稱，到2023年3月底，標普500指數可能會比目前水平下跌約25%至3000點。他在談到企業盈利前景時說，通脹是推動企業利潤走高的主要原因，因此通脹下降將損害企業利潤率，無論經濟是否進入衰退，這種情況都會發生。這與他本月早些時候的言論相呼應。

美國抵押貸款利率連續第五週下降，爲9月下旬以來最低水平。房地美週四在一份聲明中表示，30年期固定抵押貸款平均利率降至6.31%，爲9月下旬以來的最低水平。今年借貸成本的飆升衝擊了房地產市場需求，讓潛在買家望而卻步，甚至導致一些賣家推遲上市房源。但在過去的一個月裏，利率開始下降，導致購房申請略有上升。房地美首席經濟學家Sam Khater在聲明中表示：“對房地產市場來說，好消息是最近利率的下降已經導致購買需求企穩。壞消息是，仍然很高的住房負擔能力導致需求非常疲弱。”據悉，購房者一直受到住房負擔能力問題的擠壓。按目前的利率計算，60萬美元貸款的月供爲3718美元，高於去年年底的2565美元。

美股投資者愈發理性：通脹擔憂開始讓步衰退。在過去幾個月裏，美聯儲連續多次激進加息來爲通脹降溫，“經濟的壞消息是市場的好消息”的邏輯主導美股走勢。市場認爲，較差的經濟數據意味美聯儲取得一定抗通脹成果，並因此歡呼雀躍。然而，隨着市場對衰退的恐懼超過對通脹的擔憂，這一邏輯正發生逆轉。投資者開始擔心美聯儲過度緊縮，將美國經濟推入衰退。對此，瑞銀全球財富管理高級美國股票策略師Nadia Lovell指出：“我們對週四市場的回調並不感到意外，市場並不希望美聯儲像其所說的那樣行事，昨天他們發出了一個明顯不同的信息。風險正在增加，這是市場目前正在努力解決的問題。我們認爲這個市場將繼續下跌，底部可能會在明年上半年出現。”

製造業PMI再回升，歐元區經濟衰退程度或比預想中樂觀。隨着供應鏈瓶頸緩解和通脹放緩，歐元區製造業的衰退正在緩和，這表明該地區的經濟衰退可能沒有人們擔心的那麼嚴重。週五公佈的數據顯示，歐元區12月Markit製造業PMI初值爲47.8，好於市場預期的47.1和前值47.1。儘管仍低於榮枯線50，但歐元區製造業PMI已連續兩個月有所回升。標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson表示：“儘管12月商業活動的進一步下降預示着經濟衰退的可能性很大，但調查也顯示，任何經濟衰退都將比幾個月前所認爲的要更加溫和。”

法國央行行長：歐洲央行明年7月起可能加快縮表。歐洲央行管委、法國央行行長Fran?ois Villeroy de Galhau表示，從明年7月開始，歐洲央行可能會加快縮減過去危機期間積累的債券規模，作爲對抗通脹飆升的措施之一。該行週四公佈了量化緊縮的初步計劃，從明年3月到第二季度末，資產購買計劃下的投資組合平均每月將減少150億歐元(160億美元)，後續措施將視情況而定。他還稱150億歐元是一個很大的規模，債券投資組合的總額約爲5萬億歐元。歐洲央行在9月和10月連續加息75個基點後，本週四將利率提高了50個基點，並表示仍將以穩定的步伐大幅加息，力求將通脹恢復到2%的目標。

個股消息

特斯拉(TSLA.US)德州工廠達新裏程碑：一週產3000輛Model Y。特斯拉週四表示，其美國德克薩斯州奧斯汀工廠的Model Y周產量達到3000輛。按目前的生產速度推算，該廠一年的產量將達到約15.6萬輛，但仍低於該公司在第三季度致股東信中提出的25萬輛的年度目標。在這一裏程碑事件發生的一週前，有報道稱馬斯克要求特斯拉中國部門負責人朱曉彤到美國協助奧斯汀工廠加快生產速度。不過，媒體報道稱，奧斯汀工廠提高產量仍有很長的路要走，部分原因是該公司在發現新電池的設計還不適合量產後，在最後一刻轉向使用舊電池。

傳印度航空接近與波音(BA.US)達成多達200架737 Max飛機訂單。據報道，塔塔集團旗下印度航空公司接近與波音簽訂多達200架737 Max噴氣式飛機的訂單，雙方正努力在年底假期前結束談判。不過，知情人士警告稱，談判很複雜，涉及包括金融公司和發動機製造商在內的主體，因此談判可能會拖到明年。由於人口衆多且出行需求越來越大，印度已成爲波音和空客等飛機製造商的重要市場。

遭負面新聞打擊，諾瓦瓦克斯(NVAX.US)持續走低。截至發稿，諾瓦瓦克斯週五美股盤前跌超4%;該股在週四收跌34.3%，創下最大單日跌幅。該公司此前宣佈公開發行1.25億美元的普通股，並透露英國將把新冠疫苗的供應協議削減一半。此外，諾瓦瓦克斯週三還重申了其2022財年營收指導約爲20億美元，市場預期爲20.1億美元。值得一提的是，今年早些時候，諾瓦瓦克斯曾預計其營收指引爲20億至23億美元。

紐柯鋼鐵(NUE.US)警告衰退風險，預計Q4鋼鐵業務盈利將大幅下降。美國最大的鋼鐵製造商紐柯鋼鐵警告股東，在展望新的一年之際，對經濟衰退的擔憂可能會影響需求。該公司表示，由於出貨量下降，其鋼鐵業務第四季度的盈利將“大幅”下降，並指出平均銷售價格也將下降。據悉，過去紐柯鋼鐵通常會發布樂觀的業績指引，但這次紐柯鋼鐵成爲首家對經濟衰退表示擔憂的大型鋼鐵製造商。該公司表示，預計第四季度每股收益爲4.25美元至4.35美元，低於最新指引發布前分析師平均預期的4.38美元。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:45 美國12月Markit製造業PMI初值

北京時間23:45 美國財長耶倫將主持金融穩定委員會會議

北京時間次日01:00 2024年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利就通脹和經濟前景發表講話

業績預告

週五盤前：埃森哲(ACN.US)