盤前市場動向

1. 10月26日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.13%，標普500指數期貨跌0.78%，納指期貨跌1.73%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.17%，英國富時100指數跌0.54%，法國CAC40指數跌0.23%，歐洲斯託克50指數跌0.42%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.84%，報86.04美元/桶。布倫特原油漲0.47%，報92.17美元/桶。

市場消息

離衰退越來越近了?美股多個行業Q3業績表現糟糕。從科技巨頭Alphabet(GOOGL.US)、微軟(MSFT.US)到通用電氣(GE.US)和玩具製造商美泰(MAT.US)，多個美國公司週二發佈的財報顯示收益增長大幅放緩或警告未來情況將變得更糟，引發市場擔憂出現經濟衰退並導致股市走低。衆多令人失望的財報反映了困擾美國經濟的一系列問題。強勢的美元損害了大型公司的海外利潤，而通脹飆升促使利率上升和公司提高產品價格，即使消費者已經被迫削減支出。週二公佈的數據顯示，由於人們擔憂通脹加劇以及明年可能出現衰退，美國消費者信心指數在連升兩個月後於10月出現下滑。

高盛警告美股尚未觸底，標普500或跌至2888點。來自華爾街大行高盛集團的策略師們警告稱，目前美股尚未觸底，因爲這一資產類別並沒有完全反映出近期實際收益率持續上行和經濟衰退概率上升。包括Kamakshya Trivedi 在內的高盛策略師在10月25日的一份報告中寫道:“與債券和現金資產的實際回報水平相比，美股的相對估值未能提供歷史性的高溢價水平。”報告稱：“如果出現真正的經濟衰退，或者烏克蘭以及其他地方的地緣政治風險加劇，就可能出現比此前更加嚴峻的經濟形勢。”高盛策略團隊表示，如果美國面臨嚴重的經濟衰退形勢，預計標普500指數將跌至2888點，意味着較週二的收盤水平下跌約25%。

安聯首席經濟顧問：美國經濟衰退並非板上釘釘，美聯儲或能找到辦法。安聯首席經濟顧問Mohamed El-Erian表示，由於勞動力和信貸市場具有韌性，美國經濟衰退並非板上釘釘，市場已經對高度的利率風險進行了定價。儘管美聯儲面臨着比沃爾克時代更大的挑戰，El-Erian認爲美聯儲可能仍會在抗通脹的行動中避免經濟出現下滑。El-Erian對媒體稱：“美國經濟衰退的風險高得令人不安，但我認爲這種情況發生的概率不是100%。或許美聯儲仍能找到解決辦法。美國的勞動力市場仍然強勁，但它需要一個擁有更多技能和運氣的美聯儲，因爲它的時間有限。”

澳洲聯儲：政府預算案對大宗商品價格的預測過於保守。澳大利亞財政部10月25日發佈了對當前和下一個財年的預算，預計大宗商品的價格將從2023年第一季度開始“正常化”：焦煤價格將從270美元/噸下滑至130美元/噸左右;動力煤下跌330美元/噸，降至60美元/噸左右;石油價格爲每桶100美元;鐵礦石的價格將逐漸跌至每噸60-65美元。但澳洲聯儲的經濟學家表示，這些預測過於保守，實際價格可能會更高。由於俄羅斯是焦煤、動力煤和石油的主要供應商，這些商品的出口因俄烏戰爭以及相關制裁而受到限制，引發全球大宗商品價格飆升。澳大利亞財政部預測，由於全球需求下降，鐵礦石的價格將低於澳洲聯儲的預估。

能源危機措施生效時間或延遲至明年春季，歐洲天然氣價格上漲。由於歐盟控制能源危機的部分關鍵措施實施時間被進一步推遲，歐洲天然氣價格上漲。數據顯示，週三，基準荷蘭TTF天然氣期貨價格一度漲逾4%，至103.81歐元/兆瓦時。10月以來，該基準價格累計下跌45%，有望創下今年以來最大單月跌幅。據瞭解，歐盟能源部長週二表示，將緊急會議的召開時間定在11月24日，以討論最新一批控制能源價格的提案。這可能將導致包括針對歐洲天然氣基準價格的措施到明年春季纔會生效，歐盟各國對天然氣限價仍存在分歧。雖然歐盟能源部長在週二達成了一項聯合採購天然氣的總體協議，但可能對市場產生更大影響、更棘手的措施仍在討論中。

個股消息

谷歌(GOOGL.US)Q3業績遜於預期，微軟(MSFT.US)Q1營收增速降至5年最低。谷歌第三季度銷售額爲572.7億美元，不及分析師預期的581.8億美元;營收同比增6%，爲剔除新冠疫情初期的2013年來最低增速;淨利潤爲每股1.06美元，低於華爾街預期的1.25美元。三季度谷歌雲收入68.7億美元，同比增長37.6%，分析師預期66.1億美元，去年同期同比增45%。微軟Q1營收爲501.22億美元，高於市場預期的496億美元，同比增長11%，爲2018財年以來最疲軟的季度營收增長;淨利潤爲175.56億美元，同比下降14%;每股收益爲2.35美元，高於市場預期的2.29美元，上年同期爲2.71美元。智能雲營收爲203 億美元，同比增長 20%，符合預期。

Visa(V.US)Q4營收同比增長19%，全球支付網絡使用量增加推高利潤。Visa Q4營收同比增長19%至77.87億美元，好於分析師預期的75.5億美元;淨利潤爲40.91億美元，同比增長16%;攤薄後每股收益爲1.93美元，同比增長19%，好於分析師預期的1.86美元。Visa表示，該公司第四財季利潤的增長再次得益於其全球支付網絡使用量的增加。Visa表示，該公司第四財季在其全球支付網絡上處理了2.929萬億美元的支付，按固定匯率計算增長了10.5%。Visa2022年全年營收爲293.10億美元，同比增長22%;Non-GAAP淨利潤爲160.34億美元，同比增長24%。

德州儀器(TXN.US)Q3淨利潤同比增長18%，聯電(UMC.US)Q3營收同比增長34.8%。德州儀器Q3營收爲52.41億美元，同比增長13%，好於分析師預期的51.4億美元，營收連續七個季度以兩位數百分比增長;淨利潤爲22.95億美元，同比增長18%;攤薄後每股收益爲2.47美元，好於分析師預期的2.39美元，上年同期爲2.07美元。不過，德州儀器預計Q4營收爲44億美元至48億美元，低於分析師預期的49.3億美元。聯電Q3營收達到約23.8億美元，同比增長34.8%，去年同期爲559億新臺幣;歸母淨利潤爲約8.51億美元，同比增長54.6%。聯電預計四季度的晶圓片出貨量將環比降低約10%。

百時美施貴寶(BMY.US)Q3營收同比降低3%，下調全年每股收益預期。百時美施貴寶Q3營收爲112.18億美元，上年同期爲116.24億美元，同比降低3%;每股收益爲0.75美元，上年同期爲0.69美元，同比增長9%;歸母淨利潤爲16億美元，上年同期爲15億美元。在非公認會計準則的基礎上，淨利潤爲43億美元，於上年同期持平。展望2022年，百時美施貴寶維持全年銷售預期460億美元不變，但將每股收益預期從2.71-3.01美元下調至2.54-2.84美元。

新東方(EDU.US)Q1淨營收同比下跌43.1%，累計回購3960萬美元股份。新東方第一季度淨營收同比下跌43.1%至7.45億美元;經營利潤同比上升140.5%至7800萬美元;股東應佔淨利潤同比上升9.0%至6600萬美元。公告稱，淨營收下跌的主要原因爲配合中國政府的政策而終止K-9學科課後輔導業務所帶來的影響。截至2022年8月31日止，學校及學習中心的總數爲706間，與截至2022年5月31日止的744間相比，減少了38間。2022年7月26日，新東方董事會授權一項針對新東方普通股的股份回購計劃，回購金額最多爲4億萬美元。截至2022年10月25日，公司根據股份回購計劃在公開市場累計回購約160萬股美國存拖股，總值約3960萬美元。

卡夫亨氏(KHC.US)Q3淨銷售額同比增2.9%，上調EBITDA指引。卡夫亨氏Q3淨銷售額爲65.05億美元，同比增長2.9%，市場預期爲62.9億美元;歸屬於普通股股東淨利潤爲4.32億美元，上年同期爲7.33億美元，同比下降41.0%;攤薄後每股收益爲0.35美元，上年同期爲0.59美元。展望2022年，卡夫亨氏重申全年有機淨銷售額同比增長高個位數的預期;上調調整後EBITDA預期區間的低端，預計爲59億美元至60億美元，此前預期爲58億美元至60億美元。

波音(BA.US)Q3營收160億美元，調整後自由現金流爲29.1億美元。波音Q3營收160億美元，上年同期152.78億美元，市場預期爲179.59億美元;淨虧損爲32.75億美元，上年同期虧損爲1.09億美元，市場預期淨利潤爲3.41億美元;每股虧損爲5.49美元，上年同期虧損爲0.19美元，市場預期收益爲0.6美元。該公司第三季度調整後自由現金流爲29.1億美元，市場預期10.2億美元。此外，波音第三季度在部分固定價格的國防開發項目上錄得28億美元的損失。

英特爾旗下自動駕駛子公司Mobileye(MBLY.US)IPO定價爲21美元/股，高於指導價區間。英特爾旗下的自動駕駛技術子公司Mobileye將其4100萬股A類普通股的IPO價格定爲每股21美元，高於此前預計的每股18 - 20美元區間，該子公司的市值約爲167億美元。該股票今天開始交易。發售截止日期預計爲2022年10月28日。這是Mobileye的第二次上市，但估值卻在大幅跳水。今年3月，英特爾向SEC“祕密”遞交文件時，Mobileye的估值大約在500億美元。Mobileye於2014年上市，該公司於2017年被英特爾收購。英特爾目前擁有Mobileye 100%的股份，預計在IPO完成後將保留多數股權。

推特(TWTR.US)收購案終於要謝幕?傳馬斯克承諾將在週五之前完成交易。據知情人士透露，馬斯克週一在與爲收購交易提供資金的銀行家舉行的視頻電話會議上承諾，將在週五之前完成對推特的收購。知情人士稱，這些提供130億美元債務融資的銀行已經完成了最終的信貸協議，並正在簽署文件，這是真正向馬斯克提供現金之前的最後步驟之一。這些最新進展表明，他正處於法庭規定的10月28日最後期限之前完成交易的最後階段。知情人士稱，預計這些銀行將在週二收到借款通知這一最後的手續之一，現金預計將在週四被託管。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國9月批發庫存月率初值(%)。

北京時間22:00：美國9月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)、加拿大央行公佈利率決議。

北京時間22:30：美國截至10月21日當週EIA原油庫存變動(萬桶)。

業績預告

週四早間：Meta(META.US)、福特汽車(F.US)

週四盤前：瑞信(CS.US)、意法半導體(STM.US)、殼牌(SHEL.US)、默沙東(MRK.US)、西南航空(LUV.US)、麥當勞(MCD.US)、Shopify(SHOP.US)、萬事達(MA.US)、西部數據(WDC.US)、大全新能源(DQ.US)