盤前市場動向

1. 10月25日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.47%，標普500指數期貨跌0.35%，納指期貨跌0.13%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.88%，英國富時100指數跌0.63%，法國CAC40指數漲0.32%，歐洲斯託克50指數跌0.26%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.02%，報83.72美元/桶。布倫特原油跌0.90%，報90.39美元/桶。

市場消息

耶倫：美國財政部可能回購某些美國國債。美國財政部長耶倫暗示，有可能回購某些美國政府債券。此前，美國財政部向市場參與者詢問了這一舉措改善市場流動性的可能性。耶倫週一回答記者稱：“這是一些‘其他政府’不時做的事情。我不認爲這將是我們將使用的主要幹預工具——但可以想象的是，我們可以在這方面做一些事情。”此外，耶倫還承認，20年期美國國債的交易量相對不足。她稱:“20年期國債是一個流動性較少的領域，但我們還沒有就此做出任何決定。”近年來，美國國債市場出現了流動性不足的情況，也就是更難買賣某些證券，特別是規模較大的證券。她表示，公債交易目前仍"強勁"，但過往的壓力突顯"增強韌性的重要性"。

經濟學家：美聯儲11月再次加息75基點，通脹減半時暫停加息。經濟學家們預測，美聯儲將在11月2日會議上連續第四次加息75個基點，至3.75%-4.00%。在通脹回落至當前水平的一半左右之前，美聯儲不應暫停加息。此外，幾十年來最激進的緊縮週期帶來了更大的衰退風險。經濟學家預測，美國一年內陷入衰退的概率中值爲65%，概率高於此前的45%。大多數經濟學家預計美聯儲12月將加息50個基點，到2022年底，聯邦基金利率將升至4.25%-4.50%。這與美聯儲的點陣圖預測中值相符。超過一半的受訪經濟學家預計，聯邦基金利率預計將在2023年第一季度達到4.50%-4.75%或更高的峯值。最終利率的風險偏向上行。

歐盟今日再議價格上限，會議聚焦用於發電的天然氣價格。一些歐盟國家正在推動對用於發電的天然氣設置價格上限，與此同時歐盟執行機構警告稱，任何此類措施都需要避免刺激需求或對外國消費者提供電力補貼。據知情人士透露，歐盟委員會在當地時間週二舉行重要的能源部長級會議之前發出了上述警告，該知情人士還表示，歐盟執行機構正建議歐盟成員國這種價格限制必須擴大到英國或瑞士等電力進口國，才能夠發揮效力。知情人士透露，另一種選擇是歐盟成員國將不得不以高於國內貿易的價格出口電力，而這是許多與合作夥伴簽訂的國際協議所禁止的。歐盟委員會以一份總結這種價格上限的成本和收益的文件形式傳達了該組織的觀點。

日本超長期國債收益率從多年高點轉跌，日本官員稱寬鬆政策和外匯幹預措施並不矛盾。日本財務大臣鈴木俊一週二表示，日本央行的貨幣寬鬆政策旨在實現物價持續穩定上漲，包括工資增長，而日本財務省的貨幣幹預政策是爲了應對匯市過度波動，這些政策有不同的目標，因此並不矛盾。他補充稱，日本央行的政策旨在實現物價穩定，而不是針對匯率。日本央行預計將在本週五的政策會議上維持超低利率不變，以支撐脆弱的經濟，即便是要以加速日元匯率跌至32年新低爲代價。對此，一些投資者一直在拋售超期限債券，押注日本央行將改變其超寬鬆政策。然而，日本超長期國債收益率在觸及多年高點後周二轉跌，原因是投資者在大幅拋售後買入債券。

蘇納克當選英國新首相。當地時間10月25日，剛剛當選爲英國保守黨黨首的裏希·蘇納克在白金漢宮接受英國國王查爾斯三世的正式任命，成爲英國新任首相。在獲得國王查爾斯三世授權後，蘇納克將開啓組建新內閣的進程。對於英國經濟來說，新首相蘇納克或許是一個安全的人選，儘管這位前高盛銀行家即將結束特拉斯在唐寧街短暫任期內的那種極端市場波動，但蘇納克更爲謹慎的財政政策不太可能給專注於英國國內市場的股票下跌帶來直接的緩解。蘇納克當選新首相後，英國金邊債券週一上漲，表明在蘇納克的領導下，市場信心可能會重建。但任何政策行動都將受到對政府失去信心且對財政變化高度敏感的市場的密切關注。

IEA執行董事：世界正處於第一次真正的全球能源危機中。國際能源署(IEA)執行董事Fatih Birol表示，全球液化天然氣(LNG)市場趨緊和主要石油生產國削減供應，使世界陷入了“第一次真正的全球能源危機”。Birol表示，烏克蘭危機期間歐洲液化天然氣進口量的增加，以及中國對燃料的需求可能反彈，將使市場緊張，因爲明年將僅有200億立方米的新液化天然氣產能進入市場。Birol稱，與此同時，OPEC+最近決定每日減產200萬桶，這是一個"冒險"的決定，因爲IEA預計今年全球石油需求將增長近200萬桶。Birol還表示，當前的能源危機可能是能源歷史上的轉折點，因爲這場危機可能會加速清潔能源的使用，並形成可持續和安全的能源體系。

個股消息

瑞銀(UBS.US)Q3淨利潤17.33億美元超預期，投行稅前營業利潤同比下降47%。瑞銀第三季度總營收爲82.36億美元，上年同期爲91.15億美元，同比下降10%;稅前營業利潤爲23.23億美元，上年同期爲28.65億美元，同比下降19%;歸屬於股東的淨利潤爲17.33億美元，好於市場預期的15.7億美元，上年同期爲22.79億美元，同比下降24%;攤薄後每股收益爲0.52美元，上年同期爲0.63美元。瑞銀預計，2022年全年的股票回購金額將達到55億美元。

SAP(SAP.US)Q3總營收同比增長5%，雲業務營收超市場預期。SAP第三季度總營收爲78.41億歐元，同比增長5%(以下同比增長或下降均爲固定匯率)，彭博統計的分析師預期爲76億歐元;基本和攤薄後每股收益均爲0.57歐元，上年同期爲1.19歐元;營業利潤爲12.39億歐元，同比下降1%;第三季度稅後利潤爲5.47億歐元，上年同期爲14.18億歐元。展望未來，SAP對於全年非IFRS營業利潤的預測區間爲76億歐元至79億歐元，在7月份，該預測區間被降至78億歐元至82.5億歐元。SAP重申其 2022 年雲業務營收前景，預測區間爲 115.5億歐元至118.5億歐元。SAP將今年的自由現金流預期從45億歐元以上下調至45億歐元水平。

諾華製藥(NVS.US)Q3營收同比下降4%，百健(BIIB.US)Q3營收25.1億美元。諾華製藥Q3營收同比下降4%，淨利潤同比下降43%;銷售額爲125.43億美元，同比下降4%，按固定匯率計算則增長4%，低於市場預期的129億美元;淨利潤爲15.75億美元，同比下降43%，按固定匯率計算則下降33%;每股收益爲0.73美元，上年同期爲1.23美元。百健Q3營收25.1億美元，上年同期27.79億美元，市場預期爲24.69億美元;淨利潤11.35億美元，市場預期4.95億美元;每股收益7.84美元，市場預期3.57美元。展望未來，百健預計全年營收100億至101.5億美元，市場預期爲100.1億美元;預計全年調整後每股盈利16.5至17.15美元，此前預期爲15.25至16.75美元。

羅技(LOGI.US)Q2銷售額11.50億美元，淨利潤同比下降41%。羅技Q2銷售額爲11.50億美元，同比下降12%;淨利潤爲8209.1萬美元，同比下降41%;攤薄後每股收益爲0.50美元，上年同期爲0.81美元;毛利潤爲4.39億美元，同比下降19%。GAAP營業利潤爲1.27億美元，同比下降29%。Non-GAAP營業利潤爲1.56億美元，同比下降26%。羅技重申了其2023財年展望，以不變匯率計算，預計銷售額將下降4%-8%，Non-GAAP營業利潤在6.5億至7.5億美元之間。

通用汽車(GM.US)Q3營收同比增56.4%創新高，重申全年業績指引。通用汽車Q3營收達到創記錄的418.89億美元，較上年同期267.79億美元同比增長56.4%，市場預期爲418.98億美元;歸屬於股東淨利潤爲33.05億美元，同比增長36.6%，市場預期爲25.6億美元;攤薄後每股收益2.25美元，上年同期爲1.62美元，市場預期爲1.78美元。調整後EBIT爲42.87億美元，上年同期爲29.22億美元;調整後EBIT利潤率爲10.2%，上年同期爲10.9%。展望未來，該公司預計，全年淨利潤爲96億至112億美元;調整後EBIT爲130億至150億美元;攤薄後每股收益爲5.76至6.76美元。

可口可樂(KO.US)、通用電氣(GE.US)Q3營收超市場預期。可口可樂Q3營收111億美元，上年同期100億美元，市場預期爲105.32億美元;淨利潤28.25億美元，上年同期24.71億美元，市場預期26.14億美元;每股收益0.65美元，上年同期0.57美元，市場預期0.61美元。展望未來，可口可樂預計全年調整後有機營收同比增長14%至15%，市場預期13.4%。通用電氣Q3營收191億美元，預期186.7億美元;淨虧損2.38億美元，預期淨利潤4.94億美元;調整後每股盈利0.35美元，預期0.47美元。展望未來，預計全年調整後每股盈利2.4-2.8美元，收窄至此前預計的2.8-3.5美元的低端。預計全年調整後自由現金流爲45億美元，市場預期43億美元。

版權成本上升，蘋果(AAPL.US)首次上調音樂和TV+訂閱價。蘋果首次上調了其音樂和TV+服務的訂閱價格，理由是版權成本不斷上升，此舉可能會讓競爭對手在競爭激烈的流媒體行業獲得優勢。蘋果將Apple Music的每月訂閱費用從9.99美元上調至10.99美元，立即生效，使其比Spotify Technology(SPOT.US)和亞馬遜(AMZN.US)的服務更貴。Apple TV+的價格將從4.99美元攀升至6.99美元，標準Apple One捆綁包價格上漲2美元至16.95美元。蘋果的TV+將繼續提供低於奈飛(NFLX.US)和華納兄弟探索頻道(WBD.US)等公司的價格，但該平臺一直未能像競爭對手那樣建立起龐大的用戶羣。

Meta(META.US)股東呼籲削減至少20%工資成本，並限制元宇宙支出。Meta的長期股東Altimeter Capital呼籲該公司將工資成本削減至少20%，並將每年元宇宙的支出限制在50億美元以內。而就在一年前，Facebook更名爲Meta Platforms以突顯其對元宇宙的關注。Altimeter Capital的首席執行官Brad Gerstner表示，Meta已經失去了重心，其股票表現落後於同行。數據顯示，Altimeter Capital持有250萬股Meta股票，佔已發行股票的0.11%。Meta今年以來下跌了61%，而納斯達克100指數下跌了30%。更名預示着Meta計劃把未來押在元宇宙上。但隨着營收增長放緩，Meta已經不得不削減成本並凍結招聘，以應對對用戶注意力的激烈競爭。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00：美國10月諮商會消費者信心指數，美國10月裏奇蒙德聯儲製造業指數。

次日北京時間凌晨01:55：美聯儲理事沃勒就美聯儲及時支付服務FedNow進行討論。

次日北京時間凌晨04:30：美國截至10月21日當週API原油庫存變動(萬桶)。

待定：歐盟舉行能源部長會議。

業績預告

週三早間：微軟(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)、德州儀器(TXN.US)、Visa(V.US)

週三盤前：聯電(UMC.US)、施貴寶(BMY.US)、新東方(EDU.US)、卡夫亨氏(KHC.US)、波音(BA.US)