7月21日，國家衞生健康委等11個部門聯合印發了《關於進一步推進醫養結合發展的指導意見》，從發展居家社區醫養結合服務、推動機構深入開展醫養結合服務、優化服務銜接、完善支持政策等6方面提出15條具體措施，明確提出支持醫療資源豐富地區的二級及以下醫療衞生機構轉型，開展康復、護理以及醫養結合服務，推動養老機構改造增加護理型牀位和設施，完善價格政策，加大保險支持，盤活土地資源，落實財税優惠，引導醫務人員從事醫養結合服務，壯大失能照護服務隊伍···通過加快醫養基礎設施建設，以及擴大增量資源供給和存量資源盤活，不斷滿足老年人健康和養老服務需求。

意見再次強調了社會力量對醫養結合發展的重要性，表明支持社會力量提供多層次、多樣化醫養結合服務，可通過政府購買服務等方式，統一開展老年人能力綜合評估，支持符合條件的醫療衞生機構為老年人提供基本公共衞生、家庭醫生簽約等服務，立體推動醫養結合高質量發展，這為醫療和養老賽道提供了更強力的政策支持。

事實上，國內對醫養結合發展的引導和支持政策一以貫之，具有明顯的綜合性、持續性和支持力度不斷加強的特徵，為醫養產業的發展壯大提供了積極的政策保障。

國內醫養產業相關支持政策持續出台

來源：公開信息

對擁有超2.67億老年人口，且老年人口占比有加重趨勢的中國來説，如何讓普通百姓“老有所養”“老有所醫”已經成為擺在特色社會主義發展道路面前不可忽視的民生“必答題”，在可以預見的持續政策支持和現實需求下，醫養賽道的“新風口”屬性已經逐漸顯露，提前佈局的眾多公司中亦不乏巨頭的身影，比如中國平安。

一、“HMO+家庭醫生+O2O”醫養模式精準切題

從戰略角度看，中國平安持續推進的“綜合金融+醫療健康”戰略升級與政策引導的醫養結合發展方向高度契合。

2021年中國平安汲取保險和醫療行業的運營管理經驗，創新開發出“HMO+家庭醫生+O2O”為核心的管理式醫療模型，通過“保險+醫療健康服務”的新模式，打通供給、需求和支付的交易閉環，為終端消費者提供高性價比和全生命週期的醫療健康服務。家庭醫生作為客户的“醫生+導航員+客户經理”，可提供全醫療健康管理鏈路，O2O服務則藉助平安的醫療健康生態及社會網絡中的優質醫療健康服務供應商資源整合，實現線上線下全面覆蓋健康管理、疾病管理、慢病管理、養老管理等四大場景，展現出更足的醫養結合成色。

“9073”的養老格局，即90%的老年人選擇居家養老，7%的老年人依託社區支持居家養老，3%的老年人入住機構享受養老服務的背景下，平安結合自身的戰略定位和專業優勢，同步佈局了機構養老和居家養老服務，重點關注高淨值和中高端客户的養老服務需求。

來源：公司官網

在產品層面公司進行了針對性的改革，構建起“三經四維”的產品體系。其中“高端康養、居家養老、健康管理”為三大經線，藉助“保險+健康管理”、“保險+高端養老”、“保險+居家養老”產品與服務，具體打造了“御享、盛世、智盈、如意”四大產品系列，將醫養服務與保險業務深度融合，不斷豐富健康、醫療、生活等場景。

中國平安多地同步佈局機構和居家養老

來源：國泰君安

2021年5月，平安發佈了旗下首個康養品牌“平安臻頤年”和首個高端產品線“頤年城”，意圖在金融、醫療、科技和康養資源下，打造集全景醫療、智慧社區、精細養護、樂享生活為一體的醫養綜合體項目，為消費者提供專屬定製化的全方位養老服務。今年3月，首家平安頤年城項目正式落地深圳前海蛇口自貿區，其餘城市項目亦在規劃和推進中。

二、“醫療健康生態+醫療科技”優勢鞏固核心壁壘

相較於其他佈局醫養的機構，平安的核心優勢在於全方位的醫療護理服務能力以及雄厚的醫療科技實力。

中國平安醫療健康生態圈

來源：公開信息

隨着持續的醫療健康生態圈投入，中國平安的養老服務實現了醫療服務自建、廣闊醫療合作網絡和衣食住行供應商集採的結合，可為客户提供一系列的養老醫療服務。具體來看，平安健康平台約有2000名的自有醫療團隊，可提供老年全科、專科問診及心理諮詢等服務，全國範圍內的合作醫療專家接近2萬名，可對接合作的全國百強醫院、三甲醫院等，為老人提供綠通掛號、住院協助等線下就診服務。公司旗下較為典型的產品代表之一——養老品牌“平安管家”就實現了醫、食、住、行、財、康、養、樂、護、安等10大養老服務產業的全面整合。

在醫療科技方面，除了基礎的網絡數據庫、網絡安全支持和流轉環節的效率提升外，平安的智能守護系統還可提供近百種智能硬件，通過AI模型精準識別多種風險並啟動相應干預預案。比如睡眠監控設備、室內全屋毫米波雷達、防老人跌倒報警等，可隨時掌握老人的健康異常，一旦發生意外事件相關裝備還可觸發秒級預警，第一時間發送求助信息方便及時救治。

截至2021年底，平安的智慧醫療技術持續領先，數字醫療專利申請數排名位居全球第一位，旗下智慧醫療累計服務187個城市，賦能超4.5萬家醫療機構，惠及約132萬名醫生及1048萬名慢病患者。

可以看見的是，平安在醫養領域具備更強的競爭壁壘，打破了傳統養老機構商業模式不清晰、自身定位不明確、服務能力不足等“痼疾”，隨着旗下高端康養標杆項目的打造，以及更多養老場景帶來的品牌感召力提升，平安有望在十萬億級的超級藍海中率先搶佔有利地位，並在此過程中，協助彌補國家養老資源缺口，助力國內繁榮養老生態的加快成型。

小結

顯而易見，國內醫養產業正在逐步進入“精準發力”的新階段，行業機遇正待把握。

面對國內老齡人口所面臨的“養老錢從哪兒來”、“養老服務誰來提供”、“健康支撐體系如何構建”等問題，平安結合自身實際拿出了一套可操作的解決方案，即發揮在長期投資資金管理、長壽風險管理、醫療健康養老產業協同等方面的能力優勢，開發出更豐富實用的商業養老保險產品和醫療健康養老服務，在緩解社會養老壓力的同時，挖掘自身的第二增長曲線。

相較於長期值得期待的醫養業務增量，平台醫療健康生態圈為金融主業創造的價值已經先一步顯現。截至2021年底，平安超2.27億個人客户中，近63%的客户同時使用了醫療健康生態圈提供的服務，這類客户的客均合同數達到3.3個、客均AUM達4萬元，分別為不使用醫療健康生態圈服務個人客户的1.6倍、3倍。

而根據國泰君安的預測，2022-2035年養老服務還將為保險行業帶來NBV增量空間1.24倍，其中具備醫養結合能力的保險公司更為受益，將率先獲得養老服務市場擴張過程中的市場份額，建議增持生態壁壘和核心優勢穩固的中國平安。同期，東吳證券亦給予中國平安“買入”評級，目標價64.7元/股。