本文來自格隆匯專欄：廣發香港，作者：財富研究部

主要觀點

近日，國家衞健委公佈了《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》，第九版診療方案與第八版相隔將近一年時間，因為本輪疫情與去年存在諸多不同，因此相關方面對新冠肺炎診療方案及時地進行了相應的優化。對此我們點評如下：

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主要針對的病毒株不同

目前奧密克戎病毒已經取代了德爾塔病毒，成為主要的流行病毒株，奧密克戎病毒與德爾塔病毒相比，存在傳染力更強、速度更快的特點，而致死率卻有所減弱。目前奧密克戎感染者以無症狀、輕型和普通型為主，重型和危重型相對很少。因此多數感染者無症狀或症狀很輕，不能及時發現，加之傳染性強，增加了社區傳播的風險，因此定期核酸檢測顯得尤為重要。

2

強調了疫苗的作用

相關的臨牀研究已經證實接種新冠疫苗，可以預防新冠感染，即使感染了多以無症狀及輕症為主，且主要表現為上呼吸道感染的症狀，感染後重症轉化率及死亡率明顯減低。因此新版方案強調：對於符合接種條件的民眾，均應該接種新冠疫苗，且應及時接種加強針。另外近期疫苗巨頭輝瑞、莫德納已經就新冠疫苗第四針，也就是第二針“加強針”向 FDA 遞交申請。據知情人士透露，FDA 大概率會批准上述申請，而市場普遍認為申請一旦獲准，新冠疫苗的市場空間會進一步打開。我們認為新冠病毒能夠反覆多次的感染，疫苗勢必存在一定的長期需求，因此建議積極關注康希諾生物-B（6185.HK）等相關新冠疫苗生產企業。

3

優化了診斷方案

新版的診療方案對感染者診斷進行的相應的優化：在核酸檢測基礎上，增加抗原檢測作為補充，進一步提高病例早發現能力。日前國家藥監局已批准約 14 個新冠病毒抗原檢測試劑產品，涉及的上市公司主要包括萬孚生物（300482.SZ）等上市公司。我們認為新冠病毒抗原的自我檢測將成為趨勢，相關檢測產品將存在巨大的市場需求。

4

進一步優化了感染病例的治療

新版方案明確了對於輕型病例實行集中隔離管理，不要求去定點醫院治療，但是隔離期間應做好對症治療和病情監測，病情加重則轉至定點醫院治療。我們認為這一優化能夠很好的節約醫療資源，使醫務工作者能夠更好的集中精力救治危重症患者。

5

調整了解除隔離/出院標準

新版方案要求只要符合以下兩條要求中的一條即可解除隔離/出院：1.連續兩次新冠病毒核酸檢測 N 基因和 ORF 基因 Ct 值均≥35（熒光定量 PCR 方法，界限值為 40，採樣時間至少間隔 24 小時）。2.連續兩次新冠病毒核酸檢測陰性（熒光定量 PCR 方法，界限值低於 35，採樣時間至少間隔 24 小時）。

6

優化了出院後的管理

新版方案明確：出院以後的管理從過去的 14 天隔離管理調整為 7 天居家健康監測。相關研究表明：Ct 值≥35 以後，相關的樣本將不具備傳染性。因此可以把隔離管理變為居家並進行健康檢測。

7

增加了治療藥物

新版的診療方案增加了兩種新興的特效抗病毒藥物：PF-07321332/利托那韋片（Paxlovid）和國產單克隆抗體（安巴韋單抗/羅米司韋單可注射液）。其中 PF07321332/利托那韋片（Paxlovid）已經授權包括復星醫藥（2196.HK）、上海迪賽諾、華海藥業(600521.SH)、普洛藥業（000739.SZ）、九洲藥業(603456.SH)在內的35家企業進行生產銷售，其中九洲藥業僅獲授權生產原料藥，另外包括復星醫藥在內的 4 家可同時生產原料藥和製劑；而安巴韋單抗/羅米司韋單可注射液則是由清華大學、深圳第三人民醫院、騰盛博藥（2137.HK）聯合研發生產。我們認為目前全球新冠感染者眾多，特效口服藥存在巨大的市場需求，因此上述產品將存在巨大的市場需求。

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