煤炭鋼鐵爭相飆紅，這次又是什麼邏輯？
新年開市第二天，煤炭與鋼鐵板塊領漲，爭相飆紅。申網煤炭板塊一度高開2.9%，申萬鋼鐵板塊一度高開1.27%。
具體來看，煤炭板塊中，安源煤業漲停封板，山西焦煤大漲逾7%，平煤股份大漲逾6%，雲煤能源大漲逾5%，袞礦能源、山西焦化、晉控煤業等跟漲。
鋼鐵方面，金嶺礦業漲停封板，大中礦業、山東鋼鐵、重慶鋼鐵、新興鑄管等跟漲。
今日，煤炭與鋼鐵板塊的大漲行情，主要是來自消息面上的刺激。昨日，工信部、發改委與生態環境部聯合發佈《促進鋼鐵工業高治療發展的指導意見》，意見指出，鋼鐵行業實現碳達峯的時間將由原先的2025年延遲至2030年，超過80%的鋼鐵產能將實現超低排放。同時，鼓勵行業龍頭實施兼併重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業集團。
鋼鐵行業實現碳達峯的時間延緩5年，意味着對於鋼鐵產能的限制不再如此前一般急迫，從供給端上，為鋼鐵行業的放量提供了一定的空間。而作為鍊鋼行業上游的煤炭行業，自然也受益於此。
事實上，煤炭與鋼鐵這波上漲行情自去年11月底便有徵兆，但當時更多是政策打擊煤炭炒作、煤炭價格回落後的市場恢復，對於煤炭與鋼鐵板塊而言，12月初中央經濟工作會議上“穩增長”基調的出台，才是真正為這兩個板塊的上漲行情拉開序幕。
在“穩增長”的基調中，此前估值較低的大基建板塊被寄予厚望。國家發改委有關負責人日前表示，適度超前開展基礎設施投資，紮實推動“十四五”規劃102項重大工程項目實施。
春節假期前後，基建股的走強，也是“穩增長”基調帶動下的結果。
而基建項目中，鋼鐵又是重要的原材料，下游基建需求提升，市場對於上游鋼鐵也有了需求提振的預期。
進入一月，因為春節前停工停產需求有所下滑，螺紋鋼的現貨價格出現下降，但隨着節後復工復產，螺紋鋼的期貨價格有所上升。加上“穩增長”下產能限制的減少，鋼鐵企業有可能迎來量價齊升。
煤炭方面，比鋼鐵的上漲邏輯還要更為硬核一些。如果説鋼鐵的上漲主要是“穩增長”下大基建帶來的需求提升，煤炭股卻不僅僅獲益於此。
從需求上來看，鋼鐵的需求主要便是房地產、基建等項目，但煤炭的需求在生活生產上的應用更為廣泛。
因冬季來臨，供電供熱等成為硬剛需。火力發電仍然是不可避免的主流方式，動力煤的需求得到了較為強勁的支撐。1月27日，習主席在山西考察調研時便強調，要夯實國內能源生產基礎，保障煤炭供應安全。
一方面是煤的需求提升，另一方面卻是供應緊張的情況。
1月初，印度尼西亞因為擔憂本國內電力不足，採取了為期一個月的暫停煤炭出口政策。因印度尼西亞是中國第一大煤炭進口國，尤其是在澳大利亞進口煤炭實施禁令後，國內煤炭進口對於印尼的依賴較大。雖然進口占總體需求量比重仍然較小，但對於市場情緒上而言還是造成了一定的衝擊。
目前從煤炭價格走勢來看，國內動力煤的價格已經出現了反彈趨勢。冬季過後，動力煤的需求或有所下降，但昨日延遲碳達峯時間的消息出台，焦煤的需求會繼續補上。能源轉型與經濟穩增長的雙重加成下，煤炭的供需關係雖然不至於重回9月至11月的高度緊張狀態，緊平衡狀態是在所難免。
Follow us
Find us on
Facebook,
Twitter ,
Instagram, and
YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the
uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app！
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
