藉助新能源汽車行業發展的東風，尤其是鋰電上游公司，在原材料漲價、產能加速釋放的背景下，去年賺得是盆滿缽滿。
正逢業績預報期，前有華友業績預增超兩倍，這會兒天賜材料的業績預吿也來了。
2021年全年公司預計每股收益2.23 -2.44元，實現盈利21-23億元，同比增長294.09%-331.62%，實現扣非淨利潤20.59-22.59億元，同比增長289.72%-327.57%。
這一個數據，略低於此前多家券商機構的預期平均值。
資料來源：同花順
公司三季報顯示，淨利潤達到15.54億元，同比增長199.72%。其中Q3單季度盈利7.71億元，預計Q4盈利5.46-7.46億元，環比增速有所下降。
公司表示，2021年受全球新能源汽車行業及下游客户需求強勁增長影響，公司鋰離子電池材料電解液產品銷量與價格同比均有較大幅度。
天賜材料主要產品鋰電材料，收入佔比高達84.93%，毛利率達到36.18%。
作為國內鋰電池電解液的龍頭企業，其電解液業務市佔率從2018年的22.3%提升至2020年的29.3%。
截至去年三季度，天賜的電解液出貨份額已佔到全市場的30.9%。
電解液的主要原料是六氟磷酸鋰，佔據電解液生產成本的43%左右，六氟磷酸鋰年初的價格在10.7萬/噸左右，目前已接近60萬/噸。
資料顯示，天賜是國內為數不多的能自產六氟磷酸鋰的公司之一，目前天賜的六氟磷酸鋰自供比例達到80%，這也是天賜的毛利率能高於同行業水平的主要原因。
除了電解液，公司還佈局了六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰等電解液的核心原材料產能，以及新型鋰鹽方面的雙氟磺酰亞胺鋰產能，包括電解液添加劑等全產業鏈佈局，公司基本可以實現自產自用。
近兩年來，作為寧德時代概念股之一，天賜的股價從十幾元漲到了最高170元，市盈率一度達到100倍左右。
天賜憑藉其業績高增長以及高景氣度成為了機構的寵兒，去年中報披露，共被746家機構持有，機構持股比例佔總流通股的43%，但是在三季度遭到近一半的機構拋售，持股比例也下降到了39%。
目前市場對於新能源板塊整體的高估值表示擔憂，擔心下游新能源車的銷量增速放緩，緊張的供需關係得到改善，而這些上游原材料公司會不會重蹈上一輪週期的覆轍？
短期來看，天賜材料依靠六氟磷酸鋰價格持續維持高位，且大客户鎖定近兩年的產量，業績具有一定的確定性。
公司在投資者互動平台表示，去年以來的擴產計劃，是公司根據未來對鋰電池產業發展的趨勢判斷，已充分考慮下游客户的需求。而且目前簽訂的部分長單已覆蓋2022年的六氟磷酸鋰產能，後續不排除會與核心客户繼續簽訂長單。
但從長期來看，由於行業的週期性，供需關係必然會發生扭轉，一旦出現產能過剩的情況，高成長的邏輯就被打掉了。
自去年10月高點以來，天賜的股價已回落30%左右，目前市盈率還有65倍。
雖然業績翻近三倍，但此前機構給到天賜的預期更高，明天盤面如何表現，值得關注。
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