都説股市有“一賺二平七虧”定律，但這個定律也不是什麼時候都準。

比如剛過去的2021年，過半股民實現了盈利，平均下來，股民人均賺5萬元。

反而基民比較慘，去年一半以上的基民處於虧損狀態，公募基金總體平均收益率僅6%出頭，為近三年最差。

難道買基金真不如自己炒股了？

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基民收益不如股民

2021年有54%是賺錢的，頭部那10%的股民盈利達50%以上。據測算，去年A股投資者人均盈利近5萬元。

基金市場卻比較慘淡，基民中有53%的人處於虧損狀態，只有11%的基民盈利超過10%。

具體收益方面，據Choice數據，2021年公募基金總體平均收益率僅 6.51%，其中，混合型基金收益最高，達到8.34%；高風險的股票基金收益率僅7.77%；風險小一些的債券型基金收益率為 5.02%；低風險的貨幣型基金收益只有可憐的1.19%（連通脹都跑不贏）。

這個表現真的很讓基民們受傷，反觀2020和2019年，公募基金的總體平均收益率都在20%以上，落差實在有點大。

我們不禁要問，2021年公募基金究竟怎麼了？

總的來説，造成公募基金收益率下降的主要有以下兩個原因。

首先，是A股市場總體走弱造成的收益不佳。與個股收益只受某個股價影響不同，基金投資的是一攬子股票，取的是總體收益。你再看看2021年的A股市場，主要投資大型企業的上證50指數大跌10%；集中投資中大型企業的滬深300指數下跌5.2%；科創50和深證指數微漲，只有投資中小型企業的中證1000指數、投資小企業的創業板50和創業板指數漲幅超過10%。

這種大環境下，押注消費龍頭和醫療主力企業的基金都走勢很差。比如，熱衷買大消費的張坤管理的基金去年跌了不少，醫藥女神葛蘭的基金也頻頻下跌。在A股走弱的背景下，這些明星基金經理也開始走下神壇，反而那些重倉新能源和順週期股的基金走勢喜人。

2021年A股市場總體的走弱，是前兩年基金經過大幅盈利之後的回調反應，許多A股核心公司經過兩年的大漲之後，估值已經漲到高位，跌一跌去泡沫也正常。

其次，以中概股為主的QDII基金業績下滑嚴重拖累了整體業績。2021年，QDII基金收益為-15.16%，創下近十年來最差業績。

去年，在雙減落地、反壟斷深入、中美博弈持續的複雜形勢下，中概股持續殺跌。高途、好未來、掌門教育等教育股跌幅在80%以上；互聯網公司也跌跌不休，愛奇藝累計下跌75%，拼多多累計下跌68%，阿里巴巴累計下跌50%，美團港股累計下跌26%，騰訊港股累計下跌20%。不過一年時間，中概股總市值差不多蒸發掉1/3。

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基金髮行遇冷

在股市不振、基金業績不佳的背景下，人們對今年新基金的認購熱情大減，今年年初發行的基金銷售情況顯得有些慘淡。

據中國基金報統計，2022年首個交易日發行的18只基金中，多款明星基金髮售遇冷。基金市場沒了往年的火熱搶購，反而出現基金募集規模下降、產品銷售不及預期的狀況。

那是不是意味着以後買基金的人會減少呢？

其實不然，從總體趨勢來看，近年來我國公募基金的規模不斷擴大。

從2018至2020年，我國公募基金規模淨增6.9萬億至20萬億，年複合增速高達23.5%。其中，股票基金與混合型基金成為增長主力，增長4.3萬億，佔到貢獻總量的60%以上。

不僅增長速度快，我國公募基金的規模也很大。據中國基金報，截至2021年底，中國開放式公募基金規模達到32570億美元，位居全球第四，亞太地區第一。

公募基金在財富管理中所佔比重的上升，除了這些年我國經濟增長，人們手裏的財富變多之外，還得益於“房住不炒”政策對炒房資金的封堵，以及理財產品去剛兑。

中國人喜歡買房，大部分財富為房產。但隨着“房住不炒”的到來，許多熱點城市出台了嚴厲的限購限貸政策，炒房空間不斷被壓縮。此外，隨着我國新增人口的減少，開發商和購房者對樓市的預期也變得悲觀，房地產的黃金時代已經過去了。

買房之外，國人還喜歡儲蓄和買銀行理財產品。但儲蓄存款利率很低，銀行理財產品去剛兑之後，不承諾保本保息了，總感覺不像以前那樣安全，於是銀行理財的份額有所下滑。

此消彼長，空出來的錢總得有個去處，於是投資門檻較低的公募基金成了許多人的選擇，尤其是成長於互聯網時代的90後們，對基金投資青睞有加，這就使得公募基金規模不斷擴大。

這些年，包括公募基金在內的資產管理行業在我國的迅猛發展，使東方財富、招商銀行等公司收穫了亮眼的業績，這也是他們被外資看好的重要原因。

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小結

總的來説，2021年公募基金的表現讓基民們很受傷，這無疑打擊了大家對新基金認購的熱情。但基金投資是一件很需要耐心的事，一般而言，基金持有時間越長，盈利的概率會越高，頻繁交易反而會增加投資成本、降低賺錢概率。

如此看來，我們不妨耐心些，別太糾結市場的短期波動，把目光看遠一點。只要選到了優秀的基金，長持3-5年，總會賺錢的。

另外，在選擇基金時，我們可以通過歷史業績、基金規模、跟蹤誤差等指標來篩選出優秀的基金。一般歷史業績好，在同類型基金中排名靠前的基金比較優異；基金規模適中就好，規模太小有停盤的風險，規模太大則很考驗基金經理的管理能力；對指數基金而言，跟蹤誤差越小越好。選到優秀的基金之後，最好在估值較低的時候買入，估值正常或高估的時候再賣出，切忌追漲殺跌。

2022年，許多優秀的基金經理都認為存在較好投資機會，希望你也有個好的收益。