在成熟的美國股票市場，戰勝大盤可不是件容易的事情，但木頭姐的ARKK可以，5年的年化回報率高達39%，是納指29%的1.3倍和標普500指數18%的2倍。

木頭姐在疫情期間大量重倉科技股業績持續走高，2020年ARKK漲幅高達152%，木頭姐也一度被媒體稱爲女版巴菲特，成爲衆人抄作業的對象。ARKK也成爲市場香餑餑，2020年以來吸引了數十億美元的資金。

2014年木頭姐Catherine Wood創辦了方舟投資（ARK Invest），目前旗下管理的主動型ETF有6只。

ARKK管理規模最大，爲165億美元，主要投資顛覆性創新公司，包括人工智能、自動駕駛汽車、金融科技、DNA序列、機器人技術、3D打印。

ARKG管理規模53億美元，專注於基因革命領域，包括基因編輯技術、基因診斷治療、靶向治療、生物信息。

ARKW管理規模38億美元，以"下一代網絡"爲主要投資標的，包括雲計算、網絡安全、電子商務、大數據、人工智能等。

ARKF管理規模22億美元，側重於投資金融科技相關公司，包括交易平臺、區塊鏈、衆籌平臺等。

ARKQ管理規模22億美元，專注於投資機器人自動化相關的公司，包括自動駕駛、自動化機器人、3D打印、儲能技術。

ARKX於2021年3月才成立，管理規模也達到了4.7億美元，投資標的主要是太空探索領域的公司。

注：數據截至2022年1月3日

從上面介紹可以看到，ARKK可以看成是其他幾個ETF的集合，於2014年成立，管理費率0.75%，遠高於之前介紹的標普500 ETF的0.03%，因爲ARKK是主動型ETF，相比於單純追蹤指數的被動型ETF，其投資目標是獲取超額收益，管理費當然也會提高。

ARKK目前持倉股票有45只，前十大持倉權重51.6%，第一大重倉股爲特斯拉，佔比8.7%，其次爲ROKU、TDOC、Zoom、Coinbase、Unity Software、Spotify、Twilio、Exact Sciences、UiPath。持倉基本都是高估值高增長的股票，比如ROKU動態PE達到94倍，季度營收增速在50%以上。這些科技股目前可能尚未盈利、財報不佳，市值較小，但是未來前景巨大，例如在特斯拉麪臨破產、無法交貨時，木頭姐仍堅定加倉，直到2020年終於獲利數百倍。

收益率方面，正如文章開頭所說，從5年的長期投資角度來看，ARKK大幅跑贏大盤，因其趕上了美國科技行業崛起的風口。但從去年2月開始，ARKK開始掉頭向下，目前自高點回調幅度達到45%，2021年跌幅23.5%，而同期標普500指數上漲26.9%。

跌落神壇的ARKK還值得投資嗎？木頭姐表示，保持一個長期的、5年的時間跨度，將是判斷基金經理真實業績的最佳方式，她的策略可以在未來五年實現30-40%的複合年回報率。在Ark關注的五大領域中（DNA測序、機器人技術、能源存儲、人工智能和區塊鏈技術），或許會出現如特斯拉一樣的黑馬，但潛在風險也較大，從數據來看，ARKK的波動性確實也更大。

如果不看好木頭姐的策略，也可以考慮做空ARKK的“伐木”ETF SARK（Tuttle Capital Short Innovation ETF），SARK一比一反向跟蹤ARKK，於去年11月9日發行，恰逢ARKK的業績慘淡期，SARK上市後累計漲幅達到35%。

隔夜美聯儲會議紀要釋放更快更早加息信號，市場對3月份加息預期陡升，美股應聲重挫，受貨幣政策收緊影響更大的科技股大跌，主打科技概念的ARKK還能入手嗎？在加息預期下，大行給予標普500的年內目標漲幅僅個位數，哪些ETF有望超越大盤表現？

敬請鎖定uSMART直播間，1月11日19:30，盈立證券（新加坡）研究院高級市場策略師黃佳仁（James）爲您在線解答。

主講人簡介：黃佳仁（James），現任盈立證券（新加坡）研究院高級市場策略師，盈立證券（新加坡）金牌講師，新加坡交易所學院特邀培訓導師。

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