在成熟的美国股票市场，战胜大盘可不是件容易的事情，但木头姐的ARKK可以，5年的年化回报率高达39%，是纳指29%的1.3倍和标普500指数18%的2倍。

木头姐在疫情期间大量重仓科技股业绩持续走高，2020年ARKK涨幅高达152%，木头姐也一度被媒体称为女版巴菲特，成为众人抄作业的对象。ARKK也成为市场香饽饽，2020年以来吸引了数十亿美元的资金。

2014年木头姐Catherine Wood创办了方舟投资（ARK Invest），目前旗下管理的主动型ETF有6只。

ARKK管理规模最大，为165亿美元，主要投资颠覆性创新公司，包括人工智能、自动驾驶汽车、金融科技、DNA序列、机器人技术、3D打印。

ARKG管理规模53亿美元，专注于基因革命领域，包括基因编辑技术、基因诊断治疗、靶向治疗、生物信息。

ARKW管理规模38亿美元，以"下一代网络"为主要投资标的，包括云计算、网络安全、电子商务、大数据、人工智能等。

ARKF管理规模22亿美元，侧重于投资金融科技相关公司，包括交易平台、区块链、众筹平台等。

ARKQ管理规模22亿美元，专注于投资机器人自动化相关的公司，包括自动驾驶、自动化机器人、3D打印、储能技术。

ARKX于2021年3月才成立，管理规模也达到了4.7亿美元，投资标的主要是太空探索领域的公司。

注：数据截至2022年1月3日

从上面介绍可以看到，ARKK可以看成是其他几个ETF的集合，于2014年成立，管理费率0.75%，远高于之前介绍的标普500 ETF的0.03%，因为ARKK是主动型ETF，相比于单纯追踪指数的被动型ETF，其投资目标是获取超额收益，管理费当然也会提高。

ARKK目前持仓股票有45只，前十大持仓权重51.6%，第一大重仓股为特斯拉，占比8.7%，其次为ROKU、TDOC、Zoom、Coinbase、Unity Software、Spotify、Twilio、Exact Sciences、UiPath。持仓基本都是高估值高增长的股票，比如ROKU动态PE达到94倍，季度营收增速在50%以上。这些科技股目前可能尚未盈利、财报不佳，市值较小，但是未来前景巨大，例如在特斯拉面临破产、无法交货时，木头姐仍坚定加仓，直到2020年终于获利数百倍。

收益率方面，正如文章开头所说，从5年的长期投资角度来看，ARKK大幅跑赢大盘，因其赶上了美国科技行业崛起的风口。但从去年2月开始，ARKK开始掉头向下，目前自高点回调幅度达到45%，2021年跌幅23.5%，而同期标普500指数上涨26.9%。

跌落神坛的ARKK还值得投资吗？木头姐表示，保持一个长期的、5年的时间跨度，将是判断基金经理真实业绩的最佳方式，她的策略可以在未来五年实现30-40%的复合年回报率。在Ark关注的五大领域中（DNA测序、机器人技术、能源存储、人工智能和区块链技术），或许会出现如特斯拉一样的黑马，但潜在风险也较大，从数据来看，ARKK的波动性确实也更大。

如果不看好木头姐的策略，也可以考虑做空ARKK的“伐木”ETF SARK（Tuttle Capital Short Innovation ETF），SARK一比一反向跟踪ARKK，于去年11月9日发行，恰逢ARKK的业绩惨淡期，SARK上市后累计涨幅达到35%。

隔夜美联储会议纪要释放更快更早加息信号，市场对3月份加息预期陡升，美股应声重挫，受货币政策收紧影响更大的科技股大跌，主打科技概念的ARKK还能入手吗？在加息预期下，大行给予标普500的年内目标涨幅仅个位数，哪些ETF有望超越大盘表现？

敬请锁定uSMART直播间，1月11日19:30，盈立证券（新加坡）研究院高级市场策略师黄佳仁（James）为您在线解答。

主讲人简介：黄佳仁（James），现任盈立证券（新加坡）研究院高级市场策略师，盈立证券（新加坡）金牌讲师，新加坡交易所学院特邀培训导师。

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