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教育股今天為什麼嗨了?
格隆匯 12-09 19:09

學科類教育終於有新動作了,這次是針對學科類牌照的發放。

資本市場永遠是最敏感的,任何一則消息都可能帶來一場震動。

今天下午,盤面上,受“在線教育學科類牌照即將下發”消息影響,港A教育板塊集體狂飆,A股方面,中公教育、學大教育漲停,開元教育、全通教育、豆神教育跟漲。

來源:同花順

這次的大動作,會對在線教育市場產生什麼影響?

1

監管加速落地

根據廣東省“備改審”工作方案,義務教育階段在線學科類培訓機構必須登記為非營利機構,高中階段則可以登記為非營利機構或營利機構。

多位地方教育部門主管人士表示,高中學科類培訓也將實行政府指導價,並禁止在週末、寒暑假補課。

近日,廣東省教育廳公示了線上學科類校外培訓機構“備改審”名單。

截至12月1日,包括學而思、作業幫、企鵝輔導、掌門教育等公司在內的14家在線教育機構“擬通過審批”,將獲得線上學科類培訓辦學許可證。

此外,北京市有52家備案的線上學科類培訓機構,其中有17家申請“備改審”,最終名單將於近日公佈。

種種跡象表明,監管政策正加速落地。

而關於減負和補課的爭論,已經持續了二十多年。然而在相當長一段時間裏,教培市場過於分散,監管部門沒有足夠的人力物力查清遍佈全國各個街道的線下培訓點。

當在線教育崛起後,幾家龍頭公司收攏了千萬學子,打造出數百億的估值,不僅搶走了中小機構的生意,還使得監管一下子變得容易起來。

執法部門只需要監督這些一二線教育機構,就能約束大半個教培市場。

如今,大機構被管控住,但補課的需求並沒有消失。大量學生從線上的大公司,又回到了線下零零散散的眾多培訓點,從明處回到暗處。

問題似乎又回到了原點。不解決根本問題,這場貓和老鼠的遊戲將永遠繼續下去。

2

未來怎麼走?

1.行業出清。

根據“雙減”政策要求,對原備案的線上學科類培訓機構,改為審批制,即“備改審”。教育部等六部門今年9月印發通知要求,2021年底前完成“備改審”,在此之前不得招生及收費。

“備改審”這個詞,很多非內部人士都不知道這是什麼意思。

其實,此前的教育機構也並非野蠻生長,它們需要去當地教育局備案。而備案需要完成一系列的資質認定,包括資費、教育內容和線下機構的消防、回訪。

而這次在線教育發牌的模式是“備改審”,基金只是在原來已經備案的主體中選擇一部分進入白名單,然後發牌照,這直接否決了大量沒有備案資質的教育機構獲得牌照的可能性。

對這類機構來説,未來要麼被合併到有牌照的機構經營業務中,要麼就只能退出。

這兩種在本質上都是行業出清,無牌經營的風險在以後會越來越大。

2.屬地化經營。

目前發放的學科類牌照,僅限於高中的學科類教育,由各地教育局主導發放,暫時沒有全國性牌照的可能。

照此來看,不論是線上還是線下,都得按照屬地化經營的原則,接受當地教育局監管。而全國各地的學科類教育雖然在總體上一致,但不同省份的政策仍有差別。

這種經營模式註定會加快行業出清,憑資本堆疊起的全國性大平台很難再出現。

3.強監管。

目前來看,對教育機構的監管包括多個方面,課時規模限制、指導價、屬地化經營、牌照發放等等。

首先是指導價,現在海南省一節課的政府指導價是5元錢,這個價格很明顯無法支撐大機構的運營。

然後是課時規模限制,這是廣東省明確出現在文件中的,限制教育機構2萬人次/年,這實際上就是把教育機構的成長規模鎖死。

最後是線上教育機構涉及面最廣的多部門審批,除了民政局辦法的非營利機構登記證書,教委發的辦學許可證外,機構還必須取得電信業務經營許可證和ICP備案等等證書。

對於想獲得牌照的線上機構來説,不僅要把學科類教育從上市主體中玻璃出來,還必須把各類證書都備好,這個門檻還是比較高的。

綜合以上三點,這次針對教育機構的政策變化,對後續整個行業的發展都很深遠。不過一個大方向可以明確,即教育要回歸本質,不再是資本斂財的工具。

行業未來的格局,也只能從這個角度出發。

3

結語

投資者對“雙減”政策、對放開學科類培訓,尤其是線上學科類培訓還抱有幻想,並利用各種並不存在的‘利好’消息進行資本炒作。

政府計劃對學科類教培機構發放牌照,這一消息是正確的。但在外界流傳的消息中,卻忽視了一個重要前提,那就是相關機構必須要“非盈利轉制”。

這實際上是教培企業K9(小學和初中)學科類培訓業務,轉製為非營利性實體的正常執行步驟,而並非市場此前誤讀的所謂“重大利好”。

自“雙減”政策施行以來,各大教育股至今已經跌到谷底,今天雖然受到消息面的影響集體嗨了一波,但也僅僅只是是反彈而已。

行業不會再回到從前了,未來只會是更加嚴格的監管!

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