美光科技股價能漲多少？

uSMART盈立智投 09-08 22:30

美光科技(MU.US)被許多投資者認爲不具有週期性。而分析人士認爲，如果從該股的歷史來看，投資者可以輕鬆看出其股價的週期性。

截至發稿，美光科技週二收盤報73.64美元。分析人士研究了該股及其週期性以便確定該股在價格週期中的位置，並認爲該股將在2022年底前達到每股120美元。以下是分析給出的四個原因。

1、內存市場持續增長，2020年已達650億美元

不出所料，隨着設備RAM需求的增加，DRAM內存芯片的銷售也隨之增長。這些設備包括手機、與5G相關的一切、筆記本電腦和臺式機、汽車、以及雲端服務器。

根據Trend Force的數據，這是當前季度各供應商的增長情況。

值得注意的是，DRAM市場基本上是由三星、SK海力士和美光科技三家公司所壟斷着的，其他所有公司加起來只佔6%的市場份額。

其中一個關鍵的增長領域是汽車行業，其DRAM需求的複合年增長率爲30%。而在這個領域中，根據Trend Force的數據，美光科技擁有50%的市場份額。

美光科技目前是汽車內存產品的領導者。與競爭對手相比，該公司與歐洲和美國的一級汽車供應商的合作關係持續時間更長;此外，該公司還爲汽車製造商提供其他類型的存儲技術，如NAND Flash、NOR Flash 和 MCP。

與一季度相比，美光科技二季度DRAM營收增長了20%以上。雖然三星錄得更高的增長(30%)，但其DRAM的大部分用於其內部諸如手機這樣的其他部門。

2、 NAND市場的增長速度甚至比DRAM還要快

NAND存儲在過去幾年蓬勃發展，因爲它們速度更快且體積更小。NAND市場的供應商比DRAM市場的要多，三星是該市場的主力軍，而美光科技約10%的環比增長同樣令人印象深刻。

根據storagenewsletter網站的數據，2020-2026年，NAND市場複合年均增長率爲15%，市場規模將增長至860億美元;而DRAM市場複合年均增長率爲8%，市場規模將增長至1510億美元。

3、毛利率上漲

美光科技首席財務官Dave Zinsner在財報電話會上指出，該公司三季度綜合毛利率爲42.9%，較上一季度提高了10個百分點。此外，該公司預計，在非GAAP會計準則下，四季度營收爲82億美元，上下浮動2億美元;毛利率約爲47%。利潤率將持續走高。

4、美光科技股價在2022年底前或達120美元

基於不斷擴大的利潤率和營收，分析認爲，可以預見，美光的股價將在未來12-15個月達到歷史新高。從2020年8月21日的42.66美元，到2021年4月12日的85.59美元，該股在不到8個月的時間裏上漲了124%。

若美光科技在四季度如該公司所預期的那樣，實現創紀錄的82億美元營收和47%的利潤率，再加上該公司承諾更多的股票回購，該股未來12個月的每股收益將達到10-12美元。

結論

美光科技目前已由4月12日創下的95.59美元歷史高點回落至73美元附近水平，並處在一個新的上行週期買入點;該股在75美元以下時是個好的買入時機。隨着該公司可能在下個季度錄得創紀錄的營收和利潤率，該股股價將在不久的將來再創歷史新高。

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