一文綜合大行於創科(00669.HK)公布業績後最新評級、目標價及觀點

阿思達克 08-12 11:32

創科實業(00669.HK)在公布業績後股價破頂抽高，盤中曾高見161.9元一度彈高11.7%，花旗指創科今年上半年純利高市場預期15%，美銀證券指其毛利率理想，收入大幅跑贏其競爭對手。創科昨收市後公布中期業績，期內營業額按年升52%至63.94億美元，純利按年升58%至5.24億美元，每股盈利28.62美仙，派每股中期息85港仙，上年同期派53港仙。創科上半年毛利按年升54%至24.65億美元，毛利率上升58基點至38.6%。總經營開支按年升逾53%至19億美元，佔營業額29.7%；研發開支佔營業額3.1%。營運資金佔銷售額比例18.3%，較目標的20%為低。公司表示，各地區及業務單位均錄得可觀銷售額增長，其中北美及歐洲分別錄得50%和62%上升，其他地區增長50%。【業績勝預期股價創新高】花旗上調對創科目標價，由163港元上調至183港元，相當於預測2022年市盈率33倍，反映業績勝預期及贏取市佔，維持「買入」評級。該行表示，創科中期業績遠超預期，收入及純利分別高於該行預期19%及15%，並超出市場的35%至40%盈利增長預測。該行調高對創科今年至2023年業績預測13%。該行預期創科今年下半年收入及純利分別按年升20%及21%。美銀證券上調對創科目標價，由157港元上調至170港元，維持「買入」評級。該行指創科中期毛利率較預期高10個基點，並指公司持續在管理成本通脹及前所未有的供應鏈挑戰上表現極佳，同時策略性地增加庫存以允許擴大市佔及提供更佳客戶服務。該行亦指，創科中期收入較2019年同期升72%，大幅跑贏競爭對手Stanley的27%，該行又指創科有45%至50%銷售來自家得寶。公司旗下Ryobi及Milwaukee產品過去年兩年建立增長基礎，未來亦應能在家得寶平台上推動市佔增長。摩根士丹利指，創科中期收入增長跑贏同業，庫存高速增長顯示終端需求穩固，但經營開支上升意味純利僅略高於該行已上調的預期。但公司月度銷售顯示前景正面，該行維持對創科目標價160港元及「增持」評級不變。 ---------------- 本網最新綜合9間券商對其投資評級及目標價：券商│投資評級│目標價((港元) 花旗│買入│163元->183元摩根大通│增持│180元里昂│買入│171元美銀證券│買入│157元->170元瑞銀│買入│165元摩根士丹利│增持│160元海通國際│跑贏大市│160元大和│買入│150元高盛│中性│149元券商│觀點花旗│中期業績強勁，上調目標價摩根大通│中期業績遠勝預期，指美國基建方案推動工業工具需求里昂│業務強勁增長，尤其專業工具推動銷售及毛利率美銀證券│業績顯示創科在行業地位瑞銀│中期業績理想，維持買入評級摩根士丹利│收入增長穩固但經營開支上升，關注下半年指引海通國際│中期業績遠勝預期大和│各業績指標均遠勝預期高盛│收入及純利勝預期，毛利率符預期，維持中性評級

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