创科实业(00669.HK)在公布业绩后股价破顶抽高，盘中曾高见161.9元一度弹高11.7%，花旗指创科今年上半年纯利高市场预期15%，美银证券指其毛利率理想，收入大幅跑赢其竞争对手。创科昨收市后公布中期业绩，期内营业额按年升52%至63.94亿美元，纯利按年升58%至5.24亿美元，每股盈利28.62美仙，派每股中期息85港仙，上年同期派53港仙。 创科上半年毛利按年升54%至24.65亿美元，毛利率上升58基点至38.6%。总经营开支按年升逾53%至19亿美元，占营业额29.7%；研发开支占营业额3.1%。营运资金占销售额比例18.3%，较目标的20%为低。公司表示，各地区及业务单位均录得可观销售额增长，其中北美及欧洲分别录得50%和62%上升，其他地区增长50%。 【业绩胜预期 股价创新高】 花旗上调对创科目标价，由163港元上调至183港元，相当于预测2022年市盈率33倍，反映业绩胜预期及赢取市占，维持「买入」评级。该行表示，创科中期业绩远超预期，收入及纯利分别高于该行预期19%及15%，并超出市场的35%至40%盈利增长预测。该行调高对创科今年至2023年业绩预测13%。该行预期创科今年下半年收入及纯利分别按年升20%及21%。 美银证券上调对创科目标价，由157港元上调至170港元，维持「买入」评级。该行指创科中期毛利率较预期高10个基点，并指公司持续在管理成本通胀及前所未有的供应链挑战上表现极佳，同时策略性地增加库存以允许扩大市占及提供更佳客户服务。该行亦指，创科中期收入较2019年同期升72%，大幅跑赢竞争对手Stanley的27%，该行又指创科有45%至50%销售来自家得宝。公司旗下Ryobi及Milwaukee产品过去年两年建立增长基础，未来亦应能在家得宝平台上推动市占增长。 摩根士丹利指，创科中期收入增长跑赢同业，库存高速增长显示终端需求稳固，但经营开支上升意味纯利仅略高于该行已上调的预期。但公司月度销售显示前景正面，该行维持对创科目标价160港元及「增持」评级不变。 ---------------- 本网最新综合9间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价((港元) 花旗│买入│163元->183元 摩根大通│增持│180元 里昂│买入│171元 美银证券│买入│157元->170元 瑞银│买入│165元 摩根士丹利│增持│160元 海通国际│跑赢大市│160元 大和│买入│150元 高盛│中性│149元 券商│观点 花旗│中期业绩强劲，上调目标价 摩根大通│中期业绩远胜预期，指美国基建方案推动工业工具需求 里昂│业务强劲增长，尤其专业工具推动销售及毛利率 美银证券│业绩显示创科在行业地位 瑞银│中期业绩理想，维持买入评级 摩根士丹利│收入增长稳固但经营开支上升，关注下半年指引 海通国际│中期业绩远胜预期 大和│各业绩指标均远胜预期 高盛│收入及纯利胜预期，毛利率符预期，维持中性评级