體育產業的投資機會來了?
本文來自格隆匯專欄:海榕財富風險投研,作者:海榕君
如果用一句話形容現在的市場:不讓補課,不讓玩遊戲,週末幹嘛去?只能户外多走走了,強健的體魄才能成為民族的脊樑。
今天國家發佈了全民健身計劃(2021-2025年):到2025年經常參加體育鍛煉人數比例達到38.5%,15分鐘健身圈實現全覆蓋,每千人擁有社會體育指導員2.16名,帶動全國體育產業總規模達到5萬億元。
現在投資不能只看商業模式,競爭格局等傳統價投的方法了,符合國家政策自上而下也很重要 ,國家鼓勵的長期邏輯比較好 ,市場給整個板塊的估值也比較高 ,超額的投資收益很多時候是板塊整體抬升 決定的 。
高瓴資本對國家政策把握的非常精準 ,在體育行業 ,高瓴資本最近幾年佈局很深 ,體育行業也是最近兩年的高景氣行業之一。2017年起,高瓴開始瞄向體育運動賽道,不僅佈局了滔搏、特步、Particle Fever(粒子狂熱)、跑鞋On Running等運動鞋服類目,還涉及了樂刻運動、keep這類互聯網智能健身平台、電商平台、賽事票務直播等多個細分領域。

整體來看,體育產業最大的市場是體育鞋服用品,約佔到產業總收入的70%。目前的市場格局較為穩定,安踏、李寧與特步佔據本土運動品牌的前三名,安踏是行業龍頭,市值4600億港幣,特步是行業第三,市值298億港幣。其中,特步與前兩者還有較大差距,高瓴有機會通過自身擅長的“投後賦能”,幫助特步實現增值。今年的6月15日 ,高瓴資本對特步公司進行兩筆投資:1)對特步集團認購5億港元可轉債,轉股價10.24港元,轉股後高瓴資本大約佔特步集團的2.03%股份 2)對擁有帕拉丁和蓋世威的特步子公司特步環球投資6500萬美元,高瓴資本佔特步環球的20%股份 ,入駐特步環球董事會,特步環球估值3.2億美元 。詳情看往期文章。
再説説今天的市場:
今天騰訊遭受黑天鵝,股價最高下跌10%,主要原因是某國家媒體發了一篇關於網絡遊戲對青少年的傷害文章。現在港股市場非常弱,教育風波之後市場風聲鶴唳,關於網絡遊戲,其實2017年騰訊已經上線了“騰訊遊戲成長守護平台”,次年年底,騰訊也開始進行小範圍人臉識別測試,如拒絕測試直接劃為13歲以下。今天騰訊遊戲再次降低兒童玩遊戲的時間。在2020年騰訊遊戲年報中,16歲以下的青少年佔比只有3.2%,這和人們印象中“小學生才是騰訊遊戲的主要收入來源”相差甚遠。
娛樂是人性的基本需求,和吃飯睡覺一樣,網絡遊戲對大多數人來説, 是性價比最高的獲取簡單快樂的辦法,網絡為娛樂提供了更大的便利,所以我認為遊戲行業不太可能和教育一樣一刀切,很多優秀的投資者都開始底部加倉騰訊。
今天芯片股大跌有兩個原因: 1. 設備龍頭股北方華創股東減持 2. 國家對汽車芯片經銷商進行價格監管,以後不能亂漲價。半導體這一波就是漲的太多了 ,屬於正常的股價回調 ,但不改變高景氣度 。
儲能行業的利空來了, 經濟日報今天發文説,明天個股可能會大幅度回調,今天儲能一些龍頭股百川,科華數據,科士達的龍虎榜進了不少機構,應該是一些公募,他們開始建倉。
格力電器:第三期回購計劃已累計回購3.3584%公司股份,耗資100.69億元。
今天金域醫學,迪安診斷,華大基因大漲 ,應該是週末文章的時候説的邏輯,市場認可了: 原來市場認為核算檢測是一次性收入,由於德爾塔病毒傳播能力特別強,全城核酸檢測這種抗疫應對措施將成為常態化。鍾南山院士給出應對德爾塔病毒的方案之一是:應該加強隔離時間內核酸檢測的頻度,此次鄭州疫情,學的是深圳經驗,一共要進行六次核酸篩查,現在開始的是第二次。
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