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体育产业的投资机会来了?

本文来自格隆汇专栏:海榕财富风险投研,作者:海榕君

如果用一句话形容现在的市场:不让补课,不让玩游戏,周末干嘛去?只能户外多走走了,强健的体魄才能成为民族的脊梁。

今天国家发布了全民健身计划(2021-2025年):到2025年经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%,15分钟健身圈实现全覆盖,每千人拥有社会体育指导员2.16名,带动全国体育产业总规模达到5万亿元。

现在投资不能只看商业模式,竞争格局等传统价投的方法了,符合国家政策自上而下也很重要 ,国家鼓励的长期逻辑比较好 ,市场给整个板块的估值也比较高 ,超额的投资收益很多时候是板块整体抬升 决定的 。

高瓴资本对国家政策把握的非常精准 ,在体育行业 ,高瓴资本最近几年布局很深 ,体育行业也是最近两年的高景气行业之一。2017年起,高瓴开始瞄向体育运动赛道,不仅布局了滔搏、特步、Particle Fever(粒子狂热)、跑鞋On Running等运动鞋服类目,还涉及了乐刻运动、keep这类互联网智能健身平台、电商平台、赛事票务直播等多个细分领域。

整体来看,体育产业最大的市场是体育鞋服用品,约占到产业总收入的70%。目前的市场格局较为稳定,安踏、李宁与特步占据本土运动品牌的前三名,安踏是行业龙头,市值4600亿港币,特步是行业第三,市值298亿港币。其中,特步与前两者还有较大差距,高瓴有机会通过自身擅长的“投后赋能”,帮助特步实现增值。今年的6月15日 ,高瓴资本对特步公司进行两笔投资:1)对特步集团认购5亿港元可转债,转股价10.24港元,转股后高瓴资本大约占特步集团的2.03%股份  2)对拥有帕拉丁和盖世威的特步子公司特步环球投资6500万美元,高瓴资本占特步环球的20%股份 ,入驻特步环球董事会,特步环球估值3.2亿美元 。详情看往期文章。

再说说今天的市场:

  • 今天腾讯遭受黑天鹅,股价最高下跌10%,主要原因是某国家媒体发了一篇关于网络游戏对青少年的伤害文章。现在港股市场非常弱,教育风波之后市场风声鹤唳,关于网络游戏,其实2017年腾讯已经上线了“腾讯游戏成长守护平台”,次年年底,腾讯也开始进行小范围人脸识别测试,如拒绝测试直接划为13岁以下。今天腾讯游戏再次降低儿童玩游戏的时间。在2020年腾讯游戏年报中,16岁以下的青少年占比只有3.2%,这和人们印象中“小学生才是腾讯游戏的主要收入来源”相差甚远。

    娱乐是人性的基本需求,和吃饭睡觉一样,网络游戏对大多数人来说, 是性价比最高的获取简单快乐的办法网络为娱乐提供了更大的便利,所以我认为游戏行业不太可能和教育一样一刀切,很多优秀的投资者都开始底部加仓腾讯。

  • 今天芯片股大跌有两个原因: 1. 设备龙头股北方华创股东减持 2. 国家对汽车芯片经销商进行价格监管,以后不能乱涨价。半导体这一波就是涨的太多了 ,属于正常的股价回调 ,但不改变高景气度 。

  • 储能行业的利空来了, 经济日报今天发文说,明天个股可能会大幅度回调,今天储能一些龙头股百川,科华数据,科士达的龙虎榜进了不少机构,应该是一些公募,他们开始建仓。

  • 格力电器:第三期回购计划已累计回购3.3584%公司股份,耗资100.69亿元。

  • 今天金域医学,迪安诊断,华大基因大涨 ,应该是周末文章的时候说的逻辑,市场认可了: 原来市场认为核算检测是一次性收入,由于德尔塔病毒传播能力特别强,全城核酸检测这种抗疫应对措施将成为常态化。钟南山院士给出应对德尔塔病毒的方案之一是:应该加强隔离时间内核酸检测的频度,此次郑州疫情,学的是深圳经验,一共要进行六次核酸筛查,现在开始的是第二次。

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