本文來自：上海證券報，作者：費天元

從6月下旬開始，A股上市公司半年報業績預吿蜂擁而至。受去年疫情導致的低基數等因素影響，今年半年報業績預吿中，不少公司業績出現數倍甚至數百倍的同比增幅。

但有投資者發現，這些業績暴增股在業績預吿落地後，並非全都迎來大漲，有些甚至走出“見光死”行情。

最具代表性的便是“預增王”熱景生物，公司6月30日晚披露業績預吿：上半年淨利大增超過700倍。然而，熱景生物公吿次日，股價衝高回落，兩天跌去10%。

由此來看，單純觀察業績增長幅度顯然有些片面，尋找真正“超預期”的原因才是把握半年報行情的重中之重。對於普通投資者而言，研讀券商報吿或許是一個把握此輪行情的有效手段。

半導體、化工板塊業績集中超預期

Wind數據顯示，6月以來200多家已披露半年報業績預吿的公司中，有81家公司在業績預吿披露前後被至少一家券商上調全年盈利預測。其中，有26家公司獲券商上調全年盈利預測幅度超過30%。顯然，這些公司的半年報業績大幅超出這些機構此前預期。

26家公司在半年報業績預吿披露前後獲券商大幅上調全年盈利預測 

數據來源：Wind

進一步梳理髮現，這26家業績超預期公司，基本全部分佈在電子（半導體為主）和化工兩個行業，這與近段時間芯片股、化工股輪番領漲的盤面格局完全呼應。

化工行業全線超預期

磷化工龍頭雲天化7月5日晚間披露業績預吿，預計今年半年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤15億元至16億元，與上年同期相比扭虧為盈，上年同期虧損2151萬元。

雲天化表示，報吿期內，化肥市場走出低谷，價格水平呈現恢復性上升；聚甲醛產品受到下游需求增加，運用領域擴展，以及國家禁止廢塑料進口政策等因素的積極影響，產品價格上升。

業績預吿披露次日，光大證券分析師吳裕、趙乃迪火速跟進發出研報，表示雲天化受益於國內外農產品種植需求增加，主營產品價格升高明顯，業績增長超出預期。上調公司2021年和2022年的盈利預測，預計公司2021年、2022年分別實現歸母淨利潤27.83億元（上調521%）和29.21億元（上調352%）。

超過500%的盈利預測上調幅度頗為少見，雖然其中存在前次預測值過於謹慎的因素，但也足以見得這家化工公司所處行業的極高景氣度。

光大證券大幅上調雲天化盈利預測

此外，鹼行業龍頭遠興能源在6月7日披露業績預吿後，獲海通證券上調全年盈利預測至25.06億元，上調幅度達246%。

魯西化工在6月30日披露業績預吿後，獲中信證券上調全年盈利預測至50億元，上調幅度為141%。

煤化工龍頭華魯恆升在7月6日披露業績預吿後，獲國金證券上調全年盈利預測至80.95億元，上調幅度為100%。

晶瑞股份、恩捷股份、天奈科技、航錦科技、衞星石化等化工行業公司，近期均在業績預吿披露前後，獲券商上調全年盈利預測超過40%。

半導體板塊景氣度爆棚

隨着超預期的業績預吿密集落地，近兩個月來持續走強的半導體板塊再添一把火，行業的極高景氣度已成市場共識。

模擬芯片龍頭富滿電子7月4日晚間披露業績預吿，上半年預計盈利3億元至3.3億元，同比增長1124.56%至1247.02%。公司表示，業績預增得益於新產品成果顯現，加之產品市場需求旺盛，報吿期公司產品銷售額、毛利率、淨利潤均較上年同期大幅增長。

東吳證券分析師王平陽隨即跟進發報吿，表示富滿電子小間距&MiniLED顯示驅動芯片憑藉先發和性價比優勢迅速佔領市場，成為眾多優質客户的首選產品之一。公司LED驅動芯片已完成8寸升級12寸製造，提升產量的同時降低產品成本，充足的產能配套有力強化了公司在本輪芯片缺貨潮中的優勢供應地位。

東吳證券將富滿電子2021年至2023年歸母淨利潤預測從3.12億元、4.55億元、6.21億元上調至10.11億元、14.09億元、18.22億元，其中2021年盈利預測上調幅度達到224%。

值得關注的是，在業績高增的支撐下，富滿電子近期成為半導體行業領漲標杆，股價6月以來累計漲幅達到約200%。

富滿電子日線走勢

科創板品種明微電子在6月30日披露半年度業績預吿後，獲天風證券上調全年盈利預測至9.00億元，上調幅度達221%。值得一提的是，在此之前，明微電子今年一季度業績便遠超機構預期，當時已獲不少券商上調了盈利預測。

在業績連續兩個季度超預期的背景下，明微電子今年以來股價漲幅超過500%。

明微電子日線走勢

此外，長電科技、樂鑫科技、通富微電、揚傑科技、北方華創等芯片細分龍頭，均在近期半年報業績預吿披露前後，獲券商上調全年盈利預測超過30%。