本文来自：上海证券报，作者：费天元
从6月下旬开始，A股上市公司半年报业绩预吿蜂拥而至。受去年疫情导致的低基数等因素影响，今年半年报业绩预吿中，不少公司业绩出现数倍甚至数百倍的同比增幅。
但有投资者发现，这些业绩暴增股在业绩预吿落地后，并非全都迎来大涨，有些甚至走出“见光死”行情。
最具代表性的便是“预增王”热景生物，公司6月30日晚披露业绩预吿：上半年净利大增超过700倍。然而，热景生物公吿次日，股价冲高回落，两天跌去10%。
由此来看，单纯观察业绩增长幅度显然有些片面，寻找真正“超预期”的原因才是把握半年报行情的重中之重。对于普通投资者而言，研读券商报吿或许是一个把握此轮行情的有效手段。
半导体、化工板块业绩集中超预期
Wind数据显示，6月以来200多家已披露半年报业绩预吿的公司中，有81家公司在业绩预吿披露前后被至少一家券商上调全年盈利预测。其中，有26家公司获券商上调全年盈利预测幅度超过30%。显然，这些公司的半年报业绩大幅超出这些机构此前预期。
26家公司在半年报业绩预吿披露前后获券商大幅上调全年盈利预测
数据来源：Wind
进一步梳理发现，这26家业绩超预期公司，基本全部分布在电子（半导体为主）和化工两个行业，这与近段时间芯片股、化工股轮番领涨的盘面格局完全呼应。
化工行业全线超预期
磷化工龙头云天化7月5日晚间披露业绩预吿，预计今年半年度实现归属于上市公司股东的净利润15亿元至16亿元，与上年同期相比扭亏为盈，上年同期亏损2151万元。
云天化表示，报吿期内，化肥市场走出低谷，价格水平呈现恢复性上升；聚甲醛产品受到下游需求增加，运用领域扩展，以及国家禁止废塑料进口政策等因素的积极影响，产品价格上升。
业绩预吿披露次日，光大证券分析师吴裕、赵乃迪火速跟进发出研报，表示云天化受益于国内外农产品种植需求增加，主营产品价格升高明显，业绩增长超出预期。上调公司2021年和2022年的盈利预测，预计公司2021年、2022年分别实现归母净利润27.83亿元（上调521%）和29.21亿元（上调352%）。
超过500%的盈利预测上调幅度颇为少见，虽然其中存在前次预测值过于谨慎的因素，但也足以见得这家化工公司所处行业的极高景气度。
光大证券大幅上调云天化盈利预测
此外，碱行业龙头远兴能源在6月7日披露业绩预吿后，获海通证券上调全年盈利预测至25.06亿元，上调幅度达246%。
鲁西化工在6月30日披露业绩预吿后，获中信证券上调全年盈利预测至50亿元，上调幅度为141%。
煤化工龙头华鲁恒升在7月6日披露业绩预吿后，获国金证券上调全年盈利预测至80.95亿元，上调幅度为100%。
晶瑞股份、恩捷股份、天奈科技、航锦科技、衞星石化等化工行业公司，近期均在业绩预吿披露前后，获券商上调全年盈利预测超过40%。
半导体板块景气度爆棚
随着超预期的业绩预吿密集落地，近两个月来持续走强的半导体板块再添一把火，行业的极高景气度已成市场共识。
模拟芯片龙头富满电子7月4日晚间披露业绩预吿，上半年预计盈利3亿元至3.3亿元，同比增长1124.56%至1247.02%。公司表示，业绩预增得益于新产品成果显现，加之产品市场需求旺盛，报吿期公司产品销售额、毛利率、净利润均较上年同期大幅增长。
东吴证券分析师王平阳随即跟进发报吿，表示富满电子小间距&MiniLED显示驱动芯片凭借先发和性价比优势迅速占领市场，成为众多优质客户的首选产品之一。公司LED驱动芯片已完成8寸升级12寸制造，提升产量的同时降低产品成本，充足的产能配套有力强化了公司在本轮芯片缺货潮中的优势供应地位。
东吴证券将富满电子2021年至2023年归母净利润预测从3.12亿元、4.55亿元、6.21亿元上调至10.11亿元、14.09亿元、18.22亿元，其中2021年盈利预测上调幅度达到224%。
值得关注的是，在业绩高增的支撑下，富满电子近期成为半导体行业领涨标杆，股价6月以来累计涨幅达到约200%。
富满电子日线走势
科创板品种明微电子在6月30日披露半年度业绩预吿后，获天风证券上调全年盈利预测至9.00亿元，上调幅度达221%。值得一提的是，在此之前，明微电子今年一季度业绩便远超机构预期，当时已获不少券商上调了盈利预测。
在业绩连续两个季度超预期的背景下，明微电子今年以来股价涨幅超过500%。
明微电子日线走势
此外，长电科技、乐鑫科技、通富微电、扬杰科技、北方华创等芯片细分龙头，均在近期半年报业绩预吿披露前后，获券商上调全年盈利预测超过30%。
