格隆匯 12 月 31日丨大唐發電(601991.SH)公佈，2019年甘肅大唐國際連城發電有限責任公司(“連城發電公司”)進入破產程序後，考慮到市場形勢和外部環境變化，如果繼續推進破產清算，連城發電公司很難以具有使用價值的資產進行轉讓，只能以廢舊物資進行處置，其資產價值將大幅縮水，公司在連城發電公司的債權預計全部損失。為最大程度維護上市公司及股東利益，公司通過對連城發電公司債轉股增資的方式使其退出破產程序，並將全部股權轉讓給大唐甘肅發電有限公司(“大唐甘肅公司”)以使其恢復正常運營，使公司剩餘債權及利息能夠得到償付。

由於市場形勢和外部環境變化，連城發電公司在甘肅地區將不具有競爭的優勢，如果繼續推進破產清算，連城發電公司很難以具有使用價值的資產進行轉讓，只能先進行資產報廢后以廢舊物資進行處置，截至2019年12月31日，連城發電公司經審計的固定資產賬面值約47,479.05萬元，其中：機器設備賬面值約35,782.52萬元、房屋建築物賬面值約4,834.07萬元、構築物及其他輔助設備賬面值約6,544.05萬元、車輛約173.03萬元、電子設備約145.38萬元，按照公司相關財務會計制度的規定，上述資產報廢后賬面殘值約7,018.31萬元，再加上土地等無形資產的賬面價值約1,202.23萬元，並綜合考慮同類型機組在市場上的處置行情，預計可回收資金約2億元，其資產價值將大幅縮水，不足以支付破產管理人費用、融資租賃類債權和中小債權人債權，公司債權預計全部損失。在此情況下，公司考慮降低連城發電公司負債率，優化其資產負債結構，使其退出破產清算程序，同時將其股權以評估值為參考轉讓給大唐集團，使連城發電公司能夠恢復正常運營。

經對連城發電公司債務結構進行分析，考慮國家有關清償民營企業欠款的政策要求、維護社會及職工隊伍穩定等因素，將中小債權人債權、薪酬類債權排除在債務重組範圍外；根據相關法律、融資租賃合同及破產管理人對售後回租資產的權屬認定，該部分資產處置收益歸融資租賃公司所有，不在普通債權清償範圍，本次債務重組不納入融資租賃類債權；參與本次債務重組的為公司和大唐集團普通債權，合計約153,004.67萬元。

經公司十屆十五次董事會會議審議同意，公司將對連城發電公司債權約135,699萬元轉增為其資本金，將資產負債率降至98.92%，使其滿足退出破產程序的條件，再將公司所持連城發電公司的全部股權轉讓給大唐甘肅公司。後續由大唐甘肅公司按照同行業資產負債率平均水平(約75%左右)繼續優化連城發電公司資產負債結構，並與其他股東方及有關方面聯繫，增加對連城發電公司的投入，使其具備恢復正常運營的能力，公司剩餘債權及利息將能夠得到償付。

如果一次性將連城發電公司負債率降至75%，按照普通債務同比例債轉股測算，大唐國際需債轉股約140,559.47萬元，大唐集團需債轉股約7793.86萬元。

目前，公司對連城發電進行債轉股，大唐集團後續再繼續優化連城發電公司資產負債結構，這與一次性將連城發電公司資產負債率降至75%相比，公司少轉債權約4860.26萬元，更有利於維護上市公司及股東利益。

對連城發電公司進行債轉股並將其股權轉讓給大唐甘肅公司，有利於保障公司最大程度收回債權及利息，與破產清算相比更有利於維護上市公司及股東利益。