格隆匯 12 月 31日丨大唐發電(601991.SH)公佈,2019年甘肅大唐國際連城發電有限責任公司(“連城發電公司”)進入破產程序後,考慮到市場形勢和外部環境變化,如果繼續推進破產清算,連城發電公司很難以具有使用價值的資產進行轉讓,只能以廢舊物資進行處置,其資產價值將大幅縮水,公司在連城發電公司的債權預計全部損失。為最大程度維護上市公司及股東利益,公司通過對連城發電公司債轉股增資的方式使其退出破產程序,並將全部股權轉讓給大唐甘肅發電有限公司(“大唐甘肅公司”)以使其恢復正常運營,使公司剩餘債權及利息能夠得到償付。
由於市場形勢和外部環境變化,連城發電公司在甘肅地區將不具有競爭的優勢,如果繼續推進破產清算,連城發電公司很難以具有使用價值的資產進行轉讓,只能先進行資產報廢后以廢舊物資進行處置,截至2019年12月31日,連城發電公司經審計的固定資產賬面值約47,479.05萬元,其中:機器設備賬面值約35,782.52萬元、房屋建築物賬面值約4,834.07萬元、構築物及其他輔助設備賬面值約6,544.05萬元、車輛約173.03萬元、電子設備約145.38萬元,按照公司相關財務會計制度的規定,上述資產報廢后賬面殘值約7,018.31萬元,再加上土地等無形資產的賬面價值約1,202.23萬元,並綜合考慮同類型機組在市場上的處置行情,預計可回收資金約2億元,其資產價值將大幅縮水,不足以支付破產管理人費用、融資租賃類債權和中小債權人債權,公司債權預計全部損失。在此情況下,公司考慮降低連城發電公司負債率,優化其資產負債結構,使其退出破產清算程序,同時將其股權以評估值為參考轉讓給大唐集團,使連城發電公司能夠恢復正常運營。
經對連城發電公司債務結構進行分析,考慮國家有關清償民營企業欠款的政策要求、維護社會及職工隊伍穩定等因素,將中小債權人債權、薪酬類債權排除在債務重組範圍外;根據相關法律、融資租賃合同及破產管理人對售後回租資產的權屬認定,該部分資產處置收益歸融資租賃公司所有,不在普通債權清償範圍,本次債務重組不納入融資租賃類債權;參與本次債務重組的為公司和大唐集團普通債權,合計約153,004.67萬元。
經公司十屆十五次董事會會議審議同意,公司將對連城發電公司債權約135,699萬元轉增為其資本金,將資產負債率降至98.92%,使其滿足退出破產程序的條件,再將公司所持連城發電公司的全部股權轉讓給大唐甘肅公司。後續由大唐甘肅公司按照同行業資產負債率平均水平(約75%左右)繼續優化連城發電公司資產負債結構,並與其他股東方及有關方面聯繫,增加對連城發電公司的投入,使其具備恢復正常運營的能力,公司剩餘債權及利息將能夠得到償付。
如果一次性將連城發電公司負債率降至75%,按照普通債務同比例債轉股測算,大唐國際需債轉股約140,559.47萬元,大唐集團需債轉股約7793.86萬元。
目前,公司對連城發電進行債轉股,大唐集團後續再繼續優化連城發電公司資產負債結構,這與一次性將連城發電公司資產負債率降至75%相比,公司少轉債權約4860.26萬元,更有利於維護上市公司及股東利益。
對連城發電公司進行債轉股並將其股權轉讓給大唐甘肅公司,有利於保障公司最大程度收回債權及利息,與破產清算相比更有利於維護上市公司及股東利益。