截至2025年9月24日，甲骨文公司（Oracle Corporation，NYSE：ORCL）收盤價為308.46美元，較年初上漲約85%，顯示投資者對公司業務前景的高度信心。當日最高價為316.38美元，最低價為300.03美元，開盤價為310.70美元，成交量為33,765,279股。股價的強勁上漲反映了市場對甲骨文AI與雲計算業務的樂觀預期。

（圖源：uSMART HK app）

重大事件驅動，戰略佈局提速

甲骨文近期宣佈，通過債券發行籌集150億美元資金，用於資本支出、債務償還、股票回購，以及在AI和雲計算領域的戰略投資。此次債券發行涵蓋多達七個不同期限的債券，部分期限可達40年，顯示公司在長期發展規劃上具備充足資金保障。此外，甲骨文正在加快“Stargate”AI數據中心專案建設，計畫在美國多個州建設五個新數據中心，總投資預計達5000億美元。公司與OpenAI、SoftBank等合作夥伴共同推進AI基礎設施建設，以滿足日益增長的企業級AI計算需求。

股價上漲背後的核心動力

1. 多期限債券滿足多樣需求

甲骨文此次債券發行將涵蓋多達七個不同期限的債券，部分債券的期限可能長達40年。籌集的資金將用於資本支出、債務償還、股票回購，以及支持公司在AI和雲計算領域的投資，包括與OpenAI和SoftBank等公司的合作專案。

2. AI和雲計算佈局加速

甲骨文正加快在AI和雲計算領域的佈局。公司正在推進名為“Stargate”的AI數據中心建設計畫，計畫在美國多個州建設五個新數據中心，以滿足快速增長的AI計算需求。據悉，該專案總投資預計達到5000億美元，甲骨文在其中扮演關鍵角色。

3. 財務表現穩健

在財務表現方面，甲骨文2025財年第一季度（截至8月）報告收入14.93億美元，同比增長12.2%，略低於市場預期的15.03億美元。每股收益為1.47美元，也略低於預期的1.48美元。不過，雲計算業務仍然是增長的主要驅動力，其中雲基礎設施（IaaS）收入同比增長54%，顯示出AI客戶需求的強勁勢頭。

未來增長動力明確，盈利前景樂觀

隨著AI和雲計算業務的持續增長，甲骨文未來營收有望繼續上升。尤其是雲基礎設施（IaaS）和人工智慧相關服務的需求強勁，預計在未來3至5年內將成為公司主要增長引擎。同時，甲骨文與OpenAI、SoftBank等合作夥伴的AI數據中心專案也可能帶來顯著的長期收益。這些因素結合公司的穩定客戶基礎和強勁現金流，使得市場普遍對甲骨文的盈利前景持樂觀態度。

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