近日，固生堂發佈2025年中期業績報告，擬派發中期分紅7,576.6萬元人民幣(相當於中期淨利潤的50%)，並於公開市場回購最多3億港元股份。公司近年來以密集的股份回購與高比例分紅持續回饋投資者，展現出管理層對股東利益的高度重視及對企業發展的堅定信心。

一、高頻回購與註銷並行，顯著增厚股東價值

2025年上半年，固生堂累計斥資8468.9萬港元，進行了多達 20 次的回購操作，合計回購股份達266.2萬股，註銷股份總數達729.9萬股(其中包含部分2024年回購股份)，通過縮減股本，直接提升每股收益水平與股東權益回報率。

固生堂密集的回購舉措並非短期行爲，而是深深根植於企業發展基因中的長期承諾。自2023 年8月啓動常態化回購計劃以來，公司已累計投入超過 4.06億港元用於股份回購，累計註銷股份高達1018萬股。

持續的回購註銷，直接增厚了每股淨資產，在資本市場中形成了"回購--註銷--增厚收益"的良性循環，不僅有效強化市場信心，也逐步構建起"股價穩定—股東獲益"的價值反饋體系，充分彰顯了公司對自身價值的堅定認可。

二、50%淨利潤分紅，累計分紅超2.27億港元

除了股份回購外，固生堂還以真金白銀積極回饋投資者。2025年8月29日，公司董事會宣派中期股息每股普通股0.35港元，合計擬中期分紅7,576.6萬元人民幣，佔中期淨利潤50%，讓機構及中小投資者股東直接分享成長紅利。

固生堂董事長塗志亮表示，公司期望通過持續不斷的高增長以及慷慨的投資者回報機制，與廣大投資者深度共享固生堂高質量發展帶來的紅利。

自2021年上市以來，固生堂多次實施分紅政策，累計分紅金額高達2.27億港幣，公司以實際行動嚴格兌現此前向市場傳達的"將每年淨利潤的30%-50%進行分紅或回購"的鄭重承諾。在保障業務擴張與研發投入等關鍵戰略舉措穩步推進的同時，固生堂仍能拿出半數淨利潤用於回饋股東，足見管理層對未來現金流與盈利增長的信心，爲股東提供"業績+現金"雙重保障。

三、現金流高增長，財務穩健支撐回報能力

這一系列回報舉措的背後，是固生堂良好的財務狀況與強勁的現金流支撐。報告期內，公司經營性現金流表現亮眼，達人民幣3億元，同比增長111%；自由現金流更是呈現出強勁增長態勢，同比大幅增長466%，達人民幣2.1億元。截至期末，公司擁有充裕的現金儲備，金額達人民幣13.7億元，爲公司戰略的順利實施和股東回報提供了堅實保障。

值得關注的是，公司呈現出"自由現金流增速(466%)＞經營現金流增速(111%)＞淨利潤增速(41.6%)＞收入增速(9.5%)"的健康財務特徵，反映出其在規模擴張的同時，盈利質量與現金生成能力持續優化，體現了公司的高質量盈利水平。

總體來看，固生堂通過積極的股份回購和高比例分紅政策，全方位踐行對股東的回報承諾，無疑會贏得更多長期價值投資者的青睞，在估值修復與增長潛力雙重催化下，有望實現更強的資本認可與溢價表現。