有“中國巴菲特之稱”的段永平持倉來了！

段永平在美國管理的一個投資賬戶此前被網友們挖出，機構名爲“H&H”。

H&H提交的最新數據顯示，截至2025年二季度，段永平持有10只美股，持倉市值115億美元，約合人民幣825億元。

相比今年一季度末，段永平在二季度加倉蘋果、拼多多、谷歌C和英偉達；減持西方石油、阿里巴巴、微軟和臺積電；對伯克希爾B、阿里巴巴和迪士尼持倉不變；清倉疫苗製造商莫德納。

蘋果一直是段永平的頭號重倉股，截至2025年二季度末，其管理的H&H持有蘋果的市值達72.05億美金，持倉佔比爲62.47%，較上季度增持89.44萬股；第二大持倉股伯克希爾B市值16.43億美元，持倉佔比爲14.24%。

截至2025年二季度末，段永平管理的H&H持倉股10只，分別爲蘋果、伯克希爾B、拼多多、西方石油、阿里巴巴、谷歌C、英偉達、微軟、迪士尼和臺積電。

段永平的經典投資理念以長期主義和價值投資爲核心，強調買股票就是買公司，聚焦商業模式好的公司。

他主張不懂不做，僅投資能力圈內理解的企業，如網易(2002年網易股價暴跌時逆市抄底獲百倍收益)、蘋果(2011年就開始買進蘋果股票，長期持有超十年）、茅臺(看重品牌壟斷)、騰訊(注重企業商業模式與管理層)，堅持“本分”原則，避免槓桿與投機。

關於做投資，段永平經典理念：

1.買股票就是買公司，買公司就是買公司未來現金流折現，句號！

2.投資一個公司，主要考慮兩個重要的點：

1) 這家公司能長期獲利嗎？

2)公司獲得的利潤如何給到股東？

好公司最重要！如何判斷好公司？商業模式和企業文化排第一，價格排第三。

3.和巴菲特的那頓飯，徹底悟到商業模式的重要性——壟斷、有護城河，還有"好公司，要一直拿着"。

4.好的商業模式很簡單，就是利潤和淨現金流一直都是槓槓的，而且競爭對手哪怕用很長的時間也很難搶。比較苦的生意的特點往往是進入門檻比較低，產品差異化小，經常需要靠產品價格競爭。

5.特別好的生意模式非常少見。生意模式越好，投資的確定性越高或者風險越低。

6.段永平曾問巴菲特，在投資中不可以做的事情是什麼。巴菲特的回答是：不做空，不借錢，不做不懂的東西——不懂不碰。

7.投資的信仰指的是：相信長期而言股票是稱重機，對沒有信仰的人而言股市永是投票器。