九倉置業(01997.HK)昨日(7日)中午公佈中期業績後全日股價升4.9%，今日(8日)股價下挫，盤中低見22.3元一度下滑13.2%，最新報23.48元走低8.6%，成交額3.25億元，是跌幅最大的藍籌股。 瑞銀髮表報告表示，九倉置業今年中期業績符預期，基本盈利按年持平於31億元，較該行預期低4%，中期股息每股0.66元按年增長3%，符合預期，但管理層對零售租金繼續持謹慎態度，料零售租金回報可能轉爲負面，預計海港城租金調整將出現低單位數的下降，較今年上半年正面調整回落。 此外，九倉置業管理層透露計劃對馬哥孛羅酒店進行重大資產提升或全面重建，施工將於2025年之後開始。若爲「資產提升」(AEI)，所需資本開支約20億港元，中斷期僅兩年，預計對財務影響有限。但若爲全面重建，考慮到尖沙咀K11 MUSEA等豪華商場競爭加劇，該行更擔憂對廣東道奢侈品租戶的實體幹擾影響。該行維持對九倉置業「中性」評級及目標價20元。(wl/u) ~