華泰證券研究報告指出，信義玻璃(00868.HK)今年上半年實現收入及歸母淨利潤分別為98.2億與10.1億元人民幣，按年下降11.6%及59.3%，歸母淨利潤符合業績預告(按年跌55%至65%)，業績按年下滑主因浮法玻璃價格按年下降、信義光能投資收益下滑、以及資產減值損失增加。華泰證券認為，公司作為浮法玻璃龍頭，具備規模和成本優勢，且汽車玻璃等多元化佈局有望助力公司中長期發展，維持「買入」評級，目標價由9.6元微降至9.54元。 考慮浮法玻璃價格按年仍處下滑趨勢，華泰證券預計信義玻璃下半年的浮法玻璃毛利率按年或繼續承壓，但高毛利率的汽車玻璃收入佔比提升有望帶動公司盈利能力改善。 華泰證券考慮浮法玻璃價格按年延續下滑趨勢，下調信義玻璃浮法玻璃銷售均價假設，將公司2025至2027年每股盈利預測，分別由原來的0.72、0.83與0.93元人民幣，下調29%、25%及21%，至0.51、0.62及0.74元人民幣。考慮當前浮法玻璃行業承壓，但信義玻璃仍具備規模和成本優勢，華泰證券更關注信義玻璃下半年供給端變化對2026年價格的影響以及公司汽車玻璃的持續增長。