花旗發表報告指出，港交所將於2025年8月20日公佈第二季業績。該行預測第二季歸屬股東淨利潤為40億港元，按季下降1%，按年增長28%，與市場預期基本一致。總收入預計達68億港元，按季下降1%，按年增長26%，主要受惠於港股日均成交額達2,380億港元，按季下降2%，按年增長95%的強勁表現。投資收益預計維持在13億港元水平，較高的保證金基金收益抵消了公司資金及結算基金收入的下降。截至2025年6月，IPO申請數量達207宗，較2025年3月的120宗顯著增加。拼多多(PDD.US)近期更換審計機構，亦暗示其可能在香港進行第二上市。 基於更高的港股日均成交額預測，料2025至2027年分別為2,300億、2,150億，以及2,360億港元，花旗將港交所2025至2027年每股盈利預測上調12%至15%。目標價由385元上調至490元，相當於預測2025年市盈率39倍。維持「買入」評級，主要基於強勁的港股成交表現及充實的IPO項目。