《大行》匯豐研究:「可復美」產品負面新聞令巨子生物(02367.HK)增長可見度下降 目標價降至74.6元
匯豐研究發表研究報告指,巨子生物(02367.HK)在「618」促銷期間遭遇負面新聞影響,旗下品牌「可復美」的產品被指重組膠原蛋白含量遠低於產品標示,導致公司增長可見度降低,相應將其2025至2027年盈利預測下調6%,目標價從81.9元下調至74.6元。
匯豐研究指,巨子生物管理層仍維持2025年收入增長25%至28%及淨利潤增長21%至24%的目標,期望下半年銷售能彌補「618」期間的遜色表現。但該行認為負面影響是否能在下半年完全消除,尚待觀察,預計可復美品牌下半年的增長可能較現時的指引低10%,因此將2025年收入及淨利潤預測分別下調4.7%及6.1%,預計全年淨利潤將增長15.9%至23.91億元人民幣,較市場預期低4.5%。該行仍維持「買入」評級,認為巨子生物的增長潛力較國內同業優勝。
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