華西證券研報指出，波科獲批新適應症，惠泰醫療PFA放量值得期待。2024年12月，惠泰醫療先後獲批PFA產品一次性使用心臟脈衝電場消融導管（Pulpstamper 導管，環形）以及一次性使用磁電定位壓力監測脈衝電場消融導管（AForcePlus導管，線形），兩根導管配合使用，用於治療藥物難治性、複發性、症狀性陣發性房顫。其中Pulpstamper導管用於肺靜脈口和前庭消融，AForcePlus導管用於補充消融。至此，惠泰成爲全球首個同時擁有線形/環形磁電定位脈衝消融導管、心臟脈衝消融儀和配套三維標測系統，實現三維脈衝消融整體解決方案的公司。由於惠泰PFA產品具備三維、壓力貼靠、可局麻、環形線形結合等優勢，我們看好公司2025年全年PFA產品的放量以及潛在適應症拓展可能性。考慮到公司創新驅動新品上市以及高毛利業務板塊佔比提升，盈利能力持續增強，維持“增持”評級。