A股三大指數今日集體上漲,截至收盤,滬指漲0.7%報3497點,深證成指漲1.46%,創業板指漲2.39%。全天成交1.47萬億元,較前一交易日增量2476億元,全市場近4300股上漲。
CPO概念午後大漲,“易中天”領漲,天孚通信漲超12%,中際旭創漲超7%,新易盛漲超6.7%。
創業板人工智能ETF國泰、創業板人工智能ETF華夏、創業板人工智能ETF華寶、創業板人工智能ETF南方漲超3%。
創業板人工智能ETF跟蹤創業板人工智能指數,一鍵佈局算力硬件+算力軟件+AI應用三件套,高效地捕捉AI主題行情,以“光模塊”龍頭爲先鋒,囊括算力硬件、AIDC、雲計算、AI+應用等熱門AI賽道,日內漲跌幅限制爲±20%,彈性高,成分股包含新易盛、中際旭創、天孚通信、北京君正、全志科技、軟通動力、光環新網、網宿科技、深信服等行業龍頭公司。
目前市場上有4只創業板人工智能ETF,其中創業板人工智能ETF華寶最新規模15.45億元,規模最大。
CPO上漲,消息面上:
1.工業富聯預計2025年第二季度歸母淨利潤67.27億元至69.27億元,同比上升47.72%至52.11%。二季度公司雲計算業務高速增長,整體板塊營業收入同比增幅超50%;AI服務器營業收入同比增超60%;雲服務商服務器的營業收入同比增超1.5倍。公司在大客戶的核心產品份額繼續保持領先優勢,先進AI算力的GPU模塊及GPU算力板等產品的出貨,在第二季實現顯著增長。
2.花旗稱,英偉達的Blackwell GB200芯片目前已成爲AI集羣的核心動力來源,並且部署進度正在加快。
3.CPO交換機推出在即,三大增量新空間打開。英偉達最新產品線路圖顯示,其CPO交換機Quantum 3400 X800 IB與Spectrum4 Ultra X800以太網交換機預計將分別於2025Q3及2026年推出;MPO跳線(高密度多芯連接器)、光纖分纖盒(Shuffle box)及保偏光纖組件(PMFB)作爲實現CPO交換連接的三大核心增量器件將直接受益。其中MPO增量價值顯著:因CPO交換機內部需部署上千根光纖(如51.2T機型需1152根),採用高芯數MPO可大幅縮減前面板端口密度需求——例如同場景下採用16芯MPO僅需64個連接器端口,相較普通光纖方案(1024F)或保偏光纖方案(128F)顯著優化空間佔用。
天風證券指出,英偉達GB300即將出貨,雲廠商資本開支推動算力基建需求增長。1)英偉達GB300芯片下半年上市驅動產業鏈共振:臺積電代工的Blackwell架構GB300 AI芯片下半年推出,營收機會較前代提升50倍,核心代工廠鴻海GB300服務器進入測試、下半年出貨,帶動AI服務器營收佔比超50%,廣達等廠商9月起啓動GB300/B300出貨;CPO技術推動光通訊進入1.6T時代,中際旭創1.6T光模塊產能分別達50萬隻/月、100萬隻/月,光迅科技等硅光模塊佈局加速。2)甲骨文雲服務多份雲服務合同催化算力需求,全球雲廠商AI基建資本開支持續拉動PCB產業鏈。甲骨文簽署自2028財年起年貢獻超300億美元的雲服務合同,市場預期買家或爲OpenAI,其與甲骨文合作項目未來四年耗資5000億美元;2025年微軟/谷歌等雲廠商資本開支同比增30%+,國內阿里/騰訊資本開支預期1200+/800+億元,AI基建需求拉動PCB等底層材料產能搶裝。
招商證券認爲,AI驅動數據中心架構高速迭代,光模塊/光器件是核心受益環節、相關需求樂觀。CPO憑藉性能和功耗的雙重優勢,或推動下一代數據中心架構逐步扁平化,成爲主流光互連解決方案。博通、英偉達等算力龍頭的CPO產品預計在2025年下半年陸續交付,未來一到兩年內有望快速上量,各相關環節業績彈性顯著。國內算力鏈建設進度逐步提速,高速光模塊需求攀升,推動相關企業業績增長延續。