摩根士丹利研究報告指，太平洋航運(02343.HK)在過去四個月表現出色，風險回報均衡。上半年及全年盈利預計將按年顯著下降，但相信已反映在股價中。太平洋航運以每股資產淨值(NAV)的估值折讓、股東回報，以及Caravel Group持續的股份增持，均有助於緩解下行風險。 大摩表示，太平洋航運今年迄今現貨市場表現疲弱，其經營的小靈便型(Handysize)和超靈便型(Supramax)乾散貨船運費分別平均按年下降22%和34%，一年期租賃運費自年初以來略有下降，且價格與現貨運費基本持平，顯示市場對未來12個月的現貨表現缺乏樂觀預期。太平洋航運股價自今年2月18日以來漲36%，跑贏恆指，大摩預計主要得益於其持續的股份回購以及Caravel Group的股份增持。大摩估計，截至今年7月3日，剩餘的股份回購將帶來約1.4%的回報，而2025年現金股息預計帶來2.7%的股東回報。 鑑於過去四個月的出色表現，大摩將太平洋航運評級由「增持」調整至「與大市同步」，並對其今年至2027年的每股盈利預測，分別下調38.5%、31.2%及19.5%。目標價從2.1元上調至2.15元。