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研報掘金丨海通國際:維持洋河股份“優於大市”評級,目標價84元
格隆匯 06-18 13:30

海通國際研報指出,近期白酒行業“量價齊降”,新禁酒令或加速行業轉型。2016-2025年,白酒產量連續九年呈現下滑趨勢。今年以來,多數白酒批價下行。洋河股份擁有洋河、雙溝兩大中國名酒品牌及中華老字號認證,形成覆蓋大眾(海之藍、洋河大麴)至高端(夢之藍M9、手工班)的全價格帶矩陣,中高端產品佔比達84.2%。24年洋河省外佔比為53.7%,省外經銷商近6000家。作為蘇酒代表,洋河以文化破圈、戰略深耕和產品矩陣突圍,早已由區域品牌蜕變為全國化、國際化行業巨頭。考慮到公司未來三年有望實現穩健增長,股息率在5.5%以上具有投資吸引力,對應目標價84元,維持“優於大市”評級。

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