研報掘金丨方正證券:維持燕京啤酒“推薦”評級,持續實現業績增長
方正證券研報指出,燕京啤酒在十四五圓滿收官的基礎上,十五五階段將持續打磨內功,做優做強,在管理體系建設、市場建設、供應鏈轉型、數字化建設等多方面深耕突破,持續實現業績增長,整體信心充足。25年燕京U8系列產品仍延續強勁發展勢頭,25M1-5燕京U8系列產品總銷量已突破40萬噸(佔總銷量比重提升5.5pcts 至23%)。從增量貢獻角度看:東三省、山東、四川、湖南、湖北等多個基地外市場增量貢獻較大。公司對U8單品未來增長策略清晰,優勢市場深挖單點效率+非即飲渠道推廣;弱勢市場加大建設力度。此外公司會強化組織&人才保障措施,爲增長持續提供動力。維持“推薦”評級。
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