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固生堂(02273.HK):發佈首個國醫AI分身,價值體系有望重構

6月7日,中華中醫藥學會中醫與健康保險融合發展研究聯合體成立大會暨AI驅動下的中醫智慧傳承與創新學術研討會在上海召開。此次會上,固生堂(02273.HK)發佈了首個“國醫AI分身”產品以及“AI健康助理”產品,並對其在AI領域的佈局和規劃進行了詳細介紹。

這之中,國醫AI分身產品的重磅出爐,引發市場強烈反響,其被認爲是AI技術在傳統中醫領域深度應用的重要里程碑,有望重塑中醫行業的服務模式與競爭格局。不妨就此來一探究竟。

1、十年飲冰,構建價值成長飛輪

此次,固生堂已上線的首個國醫AI分身,即廣東省名中醫李浩主任國醫AI分身,其作用是通過將名醫能力通過AI分身複製出來,結合其本人及工作室團隊,能服務更多患者,大幅提升優質醫療供給能力。

這背後的底層邏輯不難理解,實際上,像DeepSeek這類大模型,其深度思考模式與中醫專家的辨證邏輯有異曲同工之妙。

中醫的辨證施治核心在於醫生對患者整體狀態的精準把握,通過望、聞、問、切四診合參,結合個人經驗,爲患者制定個性化的治療方案。而像DeepSeek這樣的大模型,其多維度數據分析及複雜邏輯推理能力,能夠模擬這一過程。

基於此,固生堂打造名醫AI分身,可謂意義非凡,對於行業影響深遠。

儘管當前各行各業與AI融合相關的熱點層出不窮,但從固生堂的實踐可以清晰看到,公司的AI佈局並非概念炒作,而是經過十年深耕的系統工程。

這可以從三個層面來看。

首先是基建層。早在2010年成立時,其就開始使用自研IT系統,所有數據、his系統均爲自研,專家出診數據也全在系統內。而從2019年開始,其更是打通線上線下,形成了連鎖化、數智化的發展模式。

隨着AI時代的到來,固生堂亦成立AI團隊,接入DeepSeek,並與華爲深度合作等,致力於解決中醫數字化轉型和智能化升級的一系列關鍵難題,爲AI應用築牢技術根基。

在資源層。可以看到,公司擁有8位國醫大師、數百位全國/省級名中醫,並形成與4萬名中醫師的實時反饋網絡。同時經過多年深耕,公司累計沉澱了海量的高質量診療數據,歷史累計1700萬就診量,800萬+病例,2000萬+處方。合作專家不僅提供歷史數據,還可爲AI生成的數據標註、反饋,持續訓練AI,確保AI模型不斷優化與進化。

在商業層。其已上線首個國醫AI分身,並在年底前預計上線20位專家分身。

同時公司在患者端落地AI健康助理。此外,還推出能夠採集數據、快速生成病例的AI助手,以及科研與知識平臺,智能病例總結,並在App/小程序上線智能舌診等。

遠期來看,固生堂更是致力於打造AI互聯網中醫院,承接全國乃至全球患者需求,並向全行業輸出優質AI能力。

總體而言,從基建層的技術研發,到資源層的數據沉澱和模型優化,再到商業層的多元創收模式和市場拓展,固生堂構建了一個飛輪驅動的增長體系。這一體系化的佈局,使得公司在發展過程中能夠形成良性循環,進而不斷強化自身的競爭優勢。

2、以AI爲刃,破局中醫“三重困局”

衆所周知,中醫的發展面臨頂級專家稀缺、人才培養週期漫長、患者體驗不佳等問題。

而隨着固生堂打造的名醫AI分身的出現,也爲破解中醫發展的難題帶來了新的曙光。

一方面,透過名醫AI分身其能精準抓住名醫的診療思路,把他們的經驗數字化,這樣讓名醫也能夠服務更多患者,滿足市場需求,緩解供給壓力。

另一方面,對青年醫生來說,AI亦能像導師一樣,實時指導其辨證用藥,能幫他們少走很多彎路,快速積累經驗,縮短成才時間。

而對於患者這邊,同樣也能夠受益,並助力打通整個AI醫療的閉環。譬如AI健康助理可以幫助診後服務,提醒用藥、指導康復、安排複診,讓整個中醫服務更加完善,患者滿意度也隨之提升。

由此來看,固生堂利用AI技術破局中醫困局的方式顯然也爲自己打開了一片新的天地。

那麼這背後對其長期價值的影響何在?

3、從醫療服務商到AI醫療平臺的價值嬗變

以固生堂的這一系列優勢和佈局動作來看,不難發現,其正致力於從醫療服務商向AI醫療平臺轉變,而這也給市場對公司長期價值的評估帶來了新的視角。

從經營層面來看,隨着這一系列布局的落地,公司也打開了成長的新增量,並有了新的收入結構和商業增長模型。

一方面,通過打造AI分身,其診療能力不再受限於時間和空間,可同時服務更多患者,極大地擴大了服務範圍。這意味着其潛在客戶羣體的指數級增長,市場規模有望迎來爆發式擴張。

更重要的是其邊際成本也進一步降低了,單個專家AI研發投入雖大,但服務患者次數不受限,將有望帶動毛利率進一步提升,盈利能力顯著增強。

另一方面,藉助構建的AI能力,公司也有了更多的盈利曲線,譬如向行業開放能力帶來的收入增長等,且這些領域附加值高,進一步打開了固生堂未來的成長天花板。

此外,不容忽視的還有生態話語權。

一方面,通過AI工作室培養青年醫生,不僅助於滿足市場需求,提升整個行業的醫療水平,這也爲固生堂自身培養了大量的潛在優秀人才。同時,使其更有望在人才供給上形成壟斷,進一步提升行業話語權。

另一方面,固生堂在數據等方面構築的深厚積累,爲其AI技術的應用提供了堅實的基礎。合作專家持續爲AI標註數據,構建起獨一無二的“活體知識庫”。憑藉其擁有的如此獨特且難以複製的數據資源,也將使得固生堂在行業競爭中佔據制高點。

總體來說,固生堂這步AI大棋走得很有前瞻性,把中醫的稀缺困局一點點破開,構建智慧醫療生態,未來商業價值和行業影響力都不可限量。因此,當下也值得對公司的長期價值予以新的錨定。

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